Berachain führt Proof of Liquidity ein, einen Konsensmechanismus, der gestaktes Kapital in DeFi produktiv hält. Wie er funktioniert und was er für die Zukunft von Layer-1-Blockchains bedeutet.
Marktanalysen und umsetzbare Erkenntnisse. Kein Spam, niemals.
Traditionelle Proof-of-Stake-Ketten verlangen von Validatoren, Token als Sicherheit zu sperren. Auf Ethereum liegen über 100 Milliarden Dollar in ETH gestakt, sichern das Netzwerk, tragen aber nichts zur DeFi-Liquidität bei. Liquid-Staking-Protokolle wie Lido adressieren dies teilweise, indem sie derivative Token ausgeben, aber sie fügen Komplexität und Smart-Contract-Risiken hinzu.
Berachain verfolgt einen völlig anderen Ansatz. Anstatt Liquiditätslösungen auf ein bestehendes PoS-Framework aufzupfropfen, baut es die Liquiditätsbereitstellung direkt in die Konsensschicht ein.
Berachains Konsensmechanismus funktioniert über einen vierstufigen Zyklus, der Validatoren, Liquiditätsanbieter und DeFi-Protokolle in einer einzigen Anreizschleife verbindet.
Schritt 1: Validatoren staken BERA-Token als Sicherheitsanleihen. Blockproduktionsrechte sind proportional zu ihrem Stake, ähnlich wie bei traditionellem PoS.
Schritt 2: Nutzer stellen Liquidität für zugelassene DeFi-Protokolle bereit (DEXs, Lending-Plattformen, Stablecoin-Pools). Im Gegenzug erhalten sie Quittungstoken, die in Reward Vaults gestakt werden können.
Schritt 3: BGT-Emissionen fließen zu Vaults. Wenn Validatoren Blöcke vorschlagen, verteilen sie BGT (Berachain Governance Token) an Reward Vaults. Nutzer, die ihre Liquiditätsbelege gestakt haben, verdienen BGT proportional zu ihrem Anteil.
Schritt 4: BGT-Delegation erzeugt das Schwungrad. BGT-Inhaber delegieren Token an Validatoren und steigern deren Belohnungen. Validatoren konkurrieren um BGT-Delegationen, indem sie Emissionen an die produktivsten Vaults lenken.
Das Ergebnis ist ein System, in dem Netzwerksicherheit und DeFi-Liquidität sich gegenseitig verstärken. Validatoren werden incentiviert, Protokolle zu unterstützen, die die meiste Liquidität anziehen, während Liquiditätsanbieter Governance-Rechte erhalten, die das gesamte Ökosystem beeinflussen.
Im Gegensatz zu Liquid-Staking-Derivaten bettet Proof of Liquidity die Liquiditäts-Sicherheits-Beziehung auf Protokollebene ein. Es gibt keinen separaten Staking-Vertrag, kein Wrapping von derivativen Token und keine zusätzliche Smart-Contract-Risikoebene.
Berachain verwendet drei miteinander verbundene Token, die jeweils eine eigene Rolle erfüllen:
BERA fungiert als Gas-Token und Validator-Staking-Sicherheit mit einem Genesis-Supply von 500 Millionen Token. Es kann durch Verbrennen von BGT im Verhältnis 1:1 gemint werden.
BGT (Berachain Governance Token) kann an keiner Börse gekauft werden. Es wird ausschließlich durch Liquiditätsbereitstellung verdient und in Reward Vaults gestakt. BGT-Inhaber regieren Entscheidungen auf Protokollebene und delegieren an Validatoren für erhöhte Belohnungen. Dieses nicht übertragbare Design verhindert Governance-Token-Spekulation.
HONEY ist Berachains native Stablecoin, soft-gekoppelt an USD. Sie dient als primäres Trading-Paar über Ökosystem-DEXs und Lending-Protokolle.
Trotz eines turbulenten ersten Jahres hat Berachain bedeutende DeFi-Aktivität angezogen. Laut DefiLlama erreichte die Chain bis Anfang Februar 2026 etwa 3,35 Milliarden Dollar TVL und platzierte sich damit unter den Top-DeFi-Blockchains.
Zu den wichtigsten Ökosystem-Protokollen gehören:
Das Ökosystem zeigt, dass Proof of Liquidity Adoption auf Protokollebene anziehen kann. TVL-Zahlen erfordern jedoch Kontext. Ein Großteil des frühen Kapitals wurde durch Launch-Incentives und Airdrop-Farming getrieben. Retention-Raten in den kommenden Quartalen werden der echte Test sein.
Berachains erstes Jahr war holprig. Mehrere Risikofaktoren verdienen Aufmerksamkeit.
Preisabsturz. BERA erreichte beim Mainnet-Start im Februar 2025 einen Peak nahe 14,50 Dollar und fiel dann bis Februar 2026 um etwa 97% auf ungefähr 0,50 Dollar. Dies gehört zu den steilsten Post-Launch-Rückgängen für ein großes Layer-1-Projekt.
Token-Unlock-Druck. Ein bedeutender Token-Unlock ereignete sich am 6. Februar 2026 und setzte etwa 41,7% des zirkulierenden Angebots frei. Early Investors und Teammitglieder erhielten Zugang zu Token im Wert von etwa 30 Millionen Dollar, was Verkaufsdruck erzeugte.
Inflationsbedenken. BGT-Emissionen laufen mit einer geschätzten jährlichen Rate von 8-10% ohne hartes Supply-Cap. Ein Community-Governance-Vorschlag schlug vor, die jährliche BGT-Inflation von 8% auf etwa 5% zu reduzieren, was signalisiert, dass die Community dieses Risiko erkennt.
Unbewiesene Retention. TVL fiel über 88% von seinem Launch-Peak, bevor es sich erholte. Die Frage bleibt, ob Proof of Liquidity wirklich klebriges Kapital erzeugt oder einfach einen neuartigen Mechanismus für Yield-Farming bietet, der verblasst, sobald sich Incentives normalisieren.
Trotz des Preisrückgangs führt Berachain Ideen ein, die es wert sind, studiert zu werden.
Kapitaleffizienz auf der Konsensschicht. Keine andere Layer-1-Blockchain integriert DeFi-Liquidität direkt in ihr Sicherheitsmodell. Wenn PoL nachhaltig ist, stellt es einen echten Fortschritt gegenüber traditionellem PoS dar.
EVM-identische Architektur. Berachain ist auf dem Cosmos SDK mit einer Polaris-EVM-Implementierung aufgebaut, die volle Ethereum-Kompatibilität bietet. Entwickler können Solidity-Verträge ohne Modifikation portieren, was Migrationsreibung reduziert.
Nicht übertragbare Governance. BGT soulbound (nicht übertragbar) zu machen, ist ein Experiment im Governance-Design, das spekulative Angriffe auf Protokoll-Governance reduzieren könnte.
Starke Testnet-Nachfrage. Vor dem Mainnet zog Berachain 31,8 Millionen Testnet-Adressen an und verarbeitete 513 Millionen Test-Transaktionen, was echtes Entwicklerinteresse jenseits von Spekulation zeigt.
Die Wettbewerbslandschaft ist herausfordernd. Ethereum dominiert mit 70% des DeFi-TVL. Solana führt bei rohem Transaktionsdurchsatz. Aber Berachain konkurriert nicht auf Geschwindigkeit oder Netzwerkeffekte. Es konkurriert beim Mechanismus-Design, eine Wette, dass DeFi-native Infrastruktur strukturelle Vorteile für Protokolle und Liquiditätsanbieter schafft.
Drei Metriken werden bestimmen, ob Berachains Innovation sich in langfristige Lebensfähigkeit übersetzt:
TVL-Retention nach Incentive-Rückgang. Kann Proof of Liquidity Kapital ohne erhöhte Emissionen halten? Nachhaltiges TVL über 1 Milliarde Dollar nach Incentive-Phase würde den Mechanismus validieren.
BGT-Delegationsmuster. Wie Validatoren Emissionen über Protokolle hinweg allokieren, wird zeigen, ob der Incentive-Marktplatz wie entworfen funktioniert.
Protokoll-Migration von anderen Chains. Wenn etablierte DeFi-Protokolle wie Aave oder Compound speziell für PoL-Vorteile auf Berachain deployen, signalisiert es, dass der Mechanismus echte Wettbewerbsvorteile bietet.
Berachains STRICT-Score auf Coira spiegelt diese Balance wider: Innovation wird mit 8,5/10 hoch bewertet, aber Tokenomics mit 5,0/10 und Gesamtrisiko mit 7/10 unterstreichen die bevorstehenden Herausforderungen.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Kryptowährungs-Investitionen bergen erhebliche Risiken. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.
