Das Rennen um die Krypto-Banklizenz: 11 Unternehmen, 83 Tage, eine Bundeslizenz

Was geschah

Zwischen dem 12. Dezember 2025 und dem 5. März 2026 haben elf Unternehmen entweder einen National Trust Bank Charter beim Office of the Comptroller of the Currency (OCC) beantragt oder eine bedingte Genehmigung erhalten. Am 2. April erhielt Coinbase als jüngstes Unternehmen eine bedingte Genehmigung und reiht sich in eine wachsende Liste ein, die bereits Circle, Ripple, BitGo, Paxos, Fidelity Digital Assets, Bridge, Crypto.com und Protego umfasst.

Das Tempo ist beispiellos. Zur Einordnung: Das OCC genehmigte im gesamten Jahrzehnt vor 2025 etwa ein Dutzend De-novo-Banklizenzen auf Bundesebene. Jetzt hat die Krypto-Branche das in weniger als drei Monaten erreicht.

Die vollständige Übersicht

Hier ist der aktuelle Stand jedes Antragstellers zum 3. April 2026:

Noch ausstehend: World Liberty Financial (Antrag am 7. Januar 2026 für USD1-Stablecoin-Ausgabe) und EDX Markets (unterstützt von Citadel Securities, Charles Schwab und Fidelity, Antrag am 25. März 2026 für institutionelle Verwahrung und Abwicklung).

Warum ein National Trust Bank Charter wichtig ist

Ein National Trust Bank Charter, ausgestellt vom OCC, gibt einem Unternehmen drei Vorteile, die bundesstaatliche Geldtransferlizensen nicht bieten können:

1. Ein Bundesregulierer statt fünfzig. Einzelstaatliche Lizenzierung erfordert separate Anträge, Prüfungen und Compliance-Rahmenwerke in jedem Bundesstaat. Ein nationaler Charter vereinfacht dies auf eine einzige OCC-Beziehung.

2. Status als qualifizierter Verwahrer nach SEC-Regeln. Institutionelle Investoren, Pensionsfonds und registrierte Anlageberater benötigen einen "qualifizierten Verwahrer" für ihre Vermögenswerte. Eine bundesweit zugelassene Trust Bank qualifiziert sich automatisch und öffnet die Tür zu Billionen an institutionellen Allokationen.

3. Direkte Abwicklung in Zentralbankgeld. Über ein "schlankes" Masterkonto bei der Federal Reserve könnten National Trust Banks Transaktionen direkt clearen und abwickeln, was das Abwicklungsrisiko und das Gegenparteirisiko reduziert.

Was eine National Trust Bank nicht darf: Einlagen annehmen, Girokonten anbieten, Kredite vergeben oder FDIC-Versicherung nutzen. Es handelt sich um Verwahrungs- und Treuhandoperationen, nicht um vollwertiges Bankgeschäft.

Die Regeländerung vom 1. April, die alles beschleunigte

Am 1. April 2026 trat die Änderung des OCC zu 12 CFR 5.20 in Kraft. Die Änderung ersetzte den Ausdruck "fiduciary activities" durch "operations of a trust company and activities related thereto" und brachte den regulatorischen Text mit der gesetzlichen Befugnis des OCC gemäß 12 U.S.C. 27(a) in Einklang.

Die praktische Auswirkung: National Trust Banks können jetzt nicht-treuhänderische Verwahrungsdienste anbieten, genau das, was Krypto-Unternehmen für standardmäßige Verwahrungskonten benötigen. Das OCC erklärte, es habe "'fiduciary activities' nie so interpretiert, dass National Trust Banks auf treuhänderische Arbeit beschränkt seien," doch die textliche Mehrdeutigkeit schuf rechtliche Unsicherheit. Diese Unsicherheit ist jetzt beseitigt.

Dies ist von Bedeutung, weil es einen potenziellen Angriffsvektor beseitigt. Traditionelle Bankengruppen haben über die Conference of State Banking Supervisors die Befugnis des OCC zur Erteilung dieser Charter angefochten. Die Änderung vom 1. April schließt eines ihrer stärksten Argumente.

Die Verbindung zum GENIUS Act

Der Ansturm auf Charter geschah nicht im luftleeren Raum. Präsident Trump unterzeichnete den GENIUS Act am 18. Juli 2025 mit überparteilicher Unterstützung (68-30 im Senat, 308-122 im Repräsentantenhaus). Das Gesetz etablierte den ersten umfassenden regulatorischen Rahmen der USA für Payment-Stablecoins.

Unter dem GENIUS Act können Nicht-Bank-Stablecoin-Emittenten eingeschränkte Bundesbanklizenzen über das OCC erhalten. Deshalb verfolgen Circle (USDC), Ripple (RLUSD) und World Liberty Financial (USD1) Trust Bank Charters parallel zu ihren Stablecoin-Operationen. Der Charter gibt ihnen direkte Bundesaufsicht und die Möglichkeit, ihre eigenen Reserven unter einer regulierten Struktur zu verwalten.

Ripples Charter-Antrag erwähnt ausdrücklich die Verwaltung "einer segregierten Reserve liquider Vermögenswerte, die RLUSD unterlegt" und die Bereitstellung von "Kryptowährungs-Verwahrungsdienstleistungen für verbundene und nicht verbundene institutionelle Kunden."

Was das für den 3,7 Milliarden Dollar Verwahrungsmarkt bedeutet

Der institutionelle Krypto-Verwahrungsmarkt wuchs von 3,28 Milliarden Dollar im Jahr 2025 auf 3,69 Milliarden Dollar im Jahr 2026, mit Prognosen von 7,74 Milliarden Dollar bis 2032. Die professionell verwahrten Krypto-Vermögenswerte übersteigen mittlerweile 200 Milliarden Dollar.

Diese Zahlen könnten die tatsächliche Chance jedoch unterschätzen. Bundesweit zugelassene Trust Banks können als qualifizierte Verwahrer für registrierte Anlageberater fungieren, die Billionen in traditionellen Vermögenswerten verwalten. Wenn auch nur ein kleiner Teil dieses Kapitals in digitale Vermögenswerte fließt, könnte der Verwahrungsmarkt um eine Größenordnung wachsen.

Die Wettbewerbsdynamik verschiebt sich. EDX Markets, unterstützt von Citadel Securities, Charles Schwab, Virtu Financial, Paradigm und Sequoia Capital, reichte seinen Charter-Antrag am 25. März ein. Die vorgeschlagene Bank würde institutionelle Verwahrung, Abwicklung und risikolosen Eigenhandel anbieten und damit im Wesentlichen die Infrastruktur für den Eintritt der Wall Street in digitale Vermögenswerte aufbauen.

Morgan Stanleys Antrag signalisiert, dass die traditionelle Finanzbranche nicht nur in Krypto-Unternehmen investiert. Sie baut ihre eigene Krypto-Infrastruktur von Grund auf.

Risiken und offene Fragen

Nicht alle feiern. Die Conference of State Banking Supervisors hat rechtliche Bedenken hinsichtlich der Befugnis des OCC geäußert, durch den Lizenzierungsprozess effektiv neue Arten von Finanzinstituten zu schaffen.

Weitere Risiken umfassen:

• Bedingte Genehmigungen sind nicht endgültig. Unternehmen müssen weiterhin Kapital-, Compliance- und Betriebsanforderungen erfüllen, bevor sie den Geschäftsbetrieb aufnehmen können. Die Geschichte zeigt, dass einige bedingte Genehmigungen nie finalisiert werden.
• Zugang zur Federal Reserve ist ungewiss. Ein Charter garantiert kein Federal Reserve Masterkonto. Die Fed behält sich die Entscheidung vor, wer auf ihre Zahlungsinfrastruktur zugreift, und war bei neuartigen Charter-Typen bisher zurückhaltend.
• Konzentrationsrisiko. Wenn eine kleine Zahl bundesweit zugelassener Trust Banks am Ende den Großteil der institutionellen Krypto-Verwahrung kontrolliert, könnte ein Ausfall bei einer einzelnen Bank systemische Bedenken auslösen.
• Politisches Risiko. Die aktuelle regulatorische Haltung ist krypto-freundlich, aber Regierungen wechseln. Ein künftiges OCC könnte strengere Auflagen verhängen oder Charter-Anträge verzögern.

Was Investoren beobachten sollten

Das Charter-Rennen erzeugt mehrere konkrete Signale für Krypto-Investoren:

Kurzfristig (Q2 2026): Beobachten Sie, ob Coinbase und Fidelity den Betrieb ihrer Trust Banks aufnehmen. Institutionelle Kapitalflüsse könnten sich beschleunigen, sobald diese qualifizierten Verwahrer aktiv werden.

Mittelfristig (2026-2027): Verfolgen Sie, ob EDX Markets und Morgan Stanley Genehmigungen erhalten. Von der Wall Street unterstützte Neuzugänge würden das gesamte Charter-Rahmenwerk validieren und weiteres traditionelles Finanzkapital anziehen.

Langfristig: Beobachten Sie die rechtlichen Anfechtungen der Conference of State Banking Supervisors. Eine erfolgreiche Anfechtung könnte die gesamte Charter-Struktur untergraben, wobei die Regeländerung vom 1. April dieses Risiko verringert.

Auch der Stablecoin-Markt verdient Aufmerksamkeit. Wenn Circle, Ripple und möglicherweise World Liberty Financial alle als bundesweit zugelassene Trust Banks operieren, wird der Wettbewerb bei Stablecoins zunehmen. Der 317 Milliarden Dollar schwere Stablecoin-Markt könnte schneller wachsen, wenn Bundeslizenzen das institutionelle Vertrauen stärken.

Das Fazit

Das Rennen um den OCC National Trust Bank Charter ist nicht nur eine regulatorische Geschichte. Es ist der Infrastrukturaufbau, den die institutionelle Krypto-Adoption erfordert. Qualifizierter Verwahrstatus, Bundesaufsicht und potenzieller Zugang zur Federal Reserve schaffen die Voraussetzungen dafür, dass Pensionsfonds, Stiftungen und Staatsfonds in großem Umfang in digitale Vermögenswerte einsteigen.

Elf Unternehmen in 83 Tagen sind ein Signal. Die Frage ist nicht mehr, ob Krypto und traditionelle Finanzen zusammenwachsen. Sondern wie schnell.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Investitionen in Kryptowährungen sind mit erheblichen Risiken verbunden. Führen Sie stets Ihre eigene Recherche durch und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.