Layer 2 Konsolidierung: Warum nur 3 Rollups 2026 überleben werden
21Shares-Bericht prognostiziert, dass die meisten Ethereum L2s nicht überleben werden, da Base, Arbitrum und Optimism dominieren. Analyse des Konsolidierungstrends.
Eine drastische Prognose von 21Shares hat das Layer 2 Ökosystem erschüttert: Die meisten Ethereum Rollups werden 2026 nicht überleben. Mit Base, das 46,6% des L2 DeFi TVL kontrolliert, Arbitrum mit 30,9% und kleineren Rollups, die einen Nutzungsrückgang von 61% verzeichnen, könnte die Ära der L2-Fragmentierung enden.
Das Dreier-Rennen
Die Zahlen erzählen eine brutale Geschichte. Stand Januar 2026 kontrollieren drei Plattformen fast 90% aller Layer 2 DeFi-Aktivitäten. Base, Coinbases Rollup ohne nativen token, hat das scheinbar Unmögliche erreicht: Marktdominanz durch reine Funktionalität.
Diese Konsolidierung beschleunigte sich im gesamten Jahr 2025 und zeigt keine Anzeichen einer Umkehr. Die Frage lautet jetzt nicht mehr „welches L2 wird gewinnen?", sondern „können überhaupt andere überleben?"
Warum kleinere Rollups sterben
Die Layer 2 Landschaft versprach einst grenzenlose Auswahlmöglichkeiten. Dutzende Rollups starteten mit ehrgeizigen Fahrplänen, die einzigartige Funktionen und bessere Leistung versprachen. Doch der Markt fällte ein hartes Urteil.
Liquiditätsgravitation
DeFi-Anwendungen folgen der Liquidität. Als Base die erste Welle ernsthaften Kapitals anzog, entstand eine Anziehungskraft, der kleinere chains nicht entkommen konnten. Trader wollen tiefe Orderbücher. Kreditgeber wollen große Sicherheitenpools. Beides konzentrierte sich auf die Top-Drei-Plattformen.
Der 61%-ige Nutzungsrückgang bei kleineren L2s spiegelt diese Realität wider. Nutzer verließen sie nicht, weil die Technologie versagte, sondern weil die Liquidität fehlte. Diese Dynamik ähnelt dem, was wir in meme coin Märkten gesehen haben, wo sich Kapital schnell auf Gewinner konzentriert.
Netzwerkeffekte verstärken sich
Jeder neue Nutzer auf Base macht es für den nächsten Nutzer wertvoller. Dies erzeugt einen selbstverstärkenden Kreislauf:
- Mehr Nutzer bringen mehr Liquidität
- Mehr Liquidität zieht mehr Protokolle an
- Mehr Protokolle bringen mehr Nutzer
Kleinere Rollups stehen vor der gegenteiligen Dynamik. Rückläufige Nutzerzahlen reduzieren die Liquidität, was Protokolle vertreibt, was den Nutzerexodus beschleunigt.
Das token-Paradoxon
Interessanterweise gelang Base der Erfolg ohne token. Dies eliminierte spekulationsgetriebene TVL-Inflation, die andere L2s plagte. Wenn Nutzer auf Base einzahlen, sind sie wegen der Funktionalität dort, nicht wegen airdrops. Dies schafft beständigeres Kapital.
Währenddessen sahen token-incentivierte chains oft einen TVL-Zusammenbruch, nachdem anfängliche Farming-Belohnungen endeten. Das Kapital war söldnerisch, nicht engagiert.
Bases tokenloses Modell könnte zur Vorlage für zukünftige Infrastrukturprojekte werden. Funktionalität zuerst, Spekulation zweitrangig, könnte das neue Playbook sein.
Die Strategien der Überlebenden
Base: Der Coinbase-Vorteil
Base profitiert von direkter Integration mit Coinbase, einer der größten Krypto-Zugangsrampen weltweit. Neue Privatanleger können in einem einzigen Ablauf von Fiatgeld zu Base wechseln. Dieses reibungslose Onboarding schafft einen massiven Wettbewerbsgraben.
Die Plattform profitierte auch vom Timing. Der Start während des meme coin Booms 2024-2025 fing spekulatives Kapital ein, das dann für DeFi-Anwendungen blieb.
Arbitrum: Die DeFi-Native chain
Arbitrum etablierte sich früh als „seriöse DeFi"-chain. Große Protokolle wie GMX wählten Arbitrum zuerst, was ein Ökosystem von Tradern, Liquiditätsanbietern und Entwicklern schuf, die sich auf anspruchsvolle Finanzinstrumente konzentrierten.
Seine Governance-Struktur durch den $ARB token schuf ausgerichtete Anreize. Förderprogramme finanzierten Ökosystementwicklung, obwohl dieser Ansatz kontinuierliches Treasury-Management erfordert.
Optimism: Die Superchain-Vision
Optimism schwenkte vom Wettbewerb um individuelle chain-Kennzahlen zur Infrastruktur um. Der OP Stack treibt Base und Dutzende andere Rollups an. Diese „Superchain"-Strategie bedeutet, dass Optimism profitiert, unabhängig davon, welche spezifische chain gewinnt.
Indem die Konkurrenz seine Technologie nutzt, garantierte Optimism Relevanz, selbst als sein direkter TVL-Anteil sank.
Was dies für Investoren bedeutet
Portfolio-Implikationen
Der Konsolidierungstrend deutet auf Konzentration, nicht Diversifikation, innerhalb des L2-Sektors hin. Positionen in vielen kleinen Rollup-token zu halten, birgt zunehmendes Risiko, da die Nutzung abwandert.
Betrachten Sie folgendes Framework:
| Faktor | Top 3 L2s | Kleinere L2s |
|---|---|---|
| Liquiditätsrisiko | Niedrig | Hoch |
| Protokolldiversität | Hoch | Begrenzt |
| Langfristige Tragfähigkeit | Stark | Ungewiss |
| token-Wertunterstützung | Nutzungsgetrieben | Spekulationsgetrieben |
Warnsignale zum Beobachten
Die „Zombie-chain"-Bezeichnung von 21Shares gilt für Rollups, die zeigen:
- Rückläufige wöchentliche aktive Adressen
- Schrumpfendes TVL trotz token-Anreizen
- Abwanderung großer Protokolle
- Verlangsamung der Entwicklungsaktivität
Wenn eine Position mehrere Warnsignale zeigt, legt die Konsolidierungsthese nahe, vor vollständiger Liquiditätsverdampfung auszusteigen.
Frühere Performance bei der L2-Auswahl garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Der Sektor bleibt hochgradig wettbewerbsfähig und technologische Durchbrüche könnten die Landschaft umgestalten.
Die Technologiefrage
Einige argumentieren, dass Technologieunterschiede kleinere chains wiederbeleben könnten. ZK-rollups, schnellere Finalität, niedrigere Gebühren, alles potenzielle Unterscheidungsmerkmale. Doch die Marktevidenz deutet darauf hin, dass Nutzer Liquidität über technische Spezifikationen priorisieren.
Ethereums Dencun-Upgrade reduzierte L2-Kosten über alle Plattformen hinweg. Dies ebnete das Spielfeld bei Gebühren, wodurch ein potenzieller Vorteil neuerer chains entfernt wurde. Für Kontext zu Ethereums Skalierungs-Roadmap siehe unsere Bitcoin DeFi Analyse, die Cross-chain-Skalierungsansätze vergleicht.
Die Ausnahme könnten anwendungsspezifische Rollups sein. chains, die für Gaming, Social-Anwendungen oder spezifische DeFi-Vertikalen gebaut sind, könnten Nischen schaffen. Doch Mehrzweck-Rollups stehen vor der vollen Kraft der Konsolidierung.
Was als Nächstes kommt
Die L2-Konsolidierung wird sich wahrscheinlich durch 2026 beschleunigen. Mehrere Dynamiken unterstützen dies:
- Institutionelle Adoption bevorzugt etablierte Plattformen - Compliance-Teams bevorzugen bewährte Infrastruktur
- Entwicklertools reifen um Top-chains herum - Besseres Tooling zieht bessere Anwendungen an
- Cross-chain-Brücken konzentrieren sich auf hochvolumige Routen - Liquidität erzeugt mehr Liquidität
Für das breitere Ethereum-Ökosystem könnte diese Konsolidierung tatsächlich gesund sein. Weniger chains bedeuten bessere Komponierbarkeit, tiefere Liquidität und robustere Infrastruktur.
Fazit
Die Layer 2 Landschaft erlebt ihr erstes großes Konsolidierungsereignis. Base, Arbitrum und Optimism haben sich als dominante Akteure herauskristallisiert, während kleinere Rollups vor existenziellen Fragen stehen.
Für Investoren erfordert diese Verschiebung eine Portfolio-Überprüfung. Positionen in rückläufigen Rollups bergen erhebliches Risiko, da sich das „Zombie-chain"-Phänomen beschleunigt. Inzwischen bieten die Top-Drei-Plattformen stabilere Exposition gegenüber Ethereum-Skalierung, wenn auch mit unterschiedlichen Risikoprofilen.
Die 21Shares-Prognose könnte sich als konservativ erweisen. Bis Jahresende könnte die Konzentration noch ausgeprägter sein. Das Verständnis dieses Trends bietet jetzt Zeit, Strategien entsprechend anzupassen.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Kryptowährungs-Investitionen bergen erhebliche Risiken. Führen Sie stets eigene Recherchen durch und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater vor Investitionsentscheidungen.
Weiterführende Lektüre: Base Layer 2 Dominanz, DeFi Governance-Risiken in Bullenmärkten