Der größte vierteljährliche Krypto-Optionsverfall von 2026 steht diese Woche an, mit 195.719 BTC-Kontrakten, die bei Deribit verfallen, und einem Max-Pain-Niveau bei 75.000 $.
Bitcoin und Ethereum stehen vor ihrem größten vierteljährlichen Optionsverfall des Jahres am 27. März, mit 13,5 Milliarden $ an nominalem Wert, der bei Deribit verfällt, was Potenzial für scharfe Volatilität schafft, während Market Maker ihre Absicherungen anpassen.
Der vierteljährliche Optionsverfall von Deribit am 27. März umfasst 195.719 BTC an Open Interest, aufgeteilt in etwa 120.000 Calls und 75.000 Puts. Das Put-Call-Verhältnis von 0,63 deutet auf eine leicht bullische Tendenz hin, da mehr Händler auf Aufwärtsbewegungen als auf Abwärtsbewegungen positioniert sind.
Der Max-Pain-Preis, das Niveau, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen, liegt bei 75.000 $. Mit BTC bei etwa 68.000 $ entsteht eine Lücke von rund 7.000 $, die einen Aufwärtssog ausüben könnte, wenn die Marktdynamik den Preis vor Freitag in Richtung dieses Gleichgewichts drückt.
Ein auffälliges Detail: Der 20.000 $ BTC-Put-Strike ist zum drittbeliebtesten Kontrakt geworden und trägt etwa 596 Millionen $ an nominalem Wert. Analysten merken jedoch an, dass ein Großteil dieser Aktivität Prämienverkaufsstrategien widerspiegelt und nicht reine bärische Überzeugung.
Vierteljährliche Optionsverfälle bei Deribit erzeugen routinemäßig kurzfristige Volatilität. Wenn sich Kontrakte der Abrechnung nähern, gleichen Market Maker ihre Absicherungspositionen neu aus, was Preisschwankungen in beide Richtungen verstärken kann.
Der vierteljährliche Verfall im Dezember 2025, der 27 Milliarden $ betrug, erzeugte einen mehrtägigen Volatilitätsanstieg. Obwohl das März-Ereignis kleiner ist, kommt es während einer Phase erhöhter Unsicherheit nach der Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen bei 3,5 % bis 3,75 % zu halten, und vor dem zweiten Halving-Jubiläum von Bitcoin im April.
Für Spot-Händler stellt das Max-Pain-Niveau bei 75.000 $ einen potenziellen Magneteffekt dar. Optionen-Market-Maker sichern oft um diese Schwelle herum ab, und wenn sich der Verfall nähert, können ihre Delta-Anpassungen die Spot-Preise in diese Richtung ziehen.
Wichtige Niveaus zum Beobachten: 75.000 $ (Max Pain), 68.000 $ (aktuelle Unterstützung) und 65.000 $ (nächste Abwärtszone). Erwarten Sie erhöhte Volatilität von Mittwoch bis Freitag, wenn sich die Abrechnung nähert. Ethereum-Optionen stehen ebenfalls vor einem bedeutenden vierteljährlichen Verfall, was die allgemeine Marktsensibilität erhöht.
Der vierteljährliche Verfall im März ist ein Marktstrukturevent, kein fundamentales. Es sollte bis Freitag abgeschlossen sein, aber Händler sollten sich auf unruhige Preisbewegungen in den kommenden Tagen einstellen.
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