Coinbase verweigerte die Unterstützung des neuesten CLARITY Act-Textes wegen Stablecoin-Rendite-Beschränkungen, während ein 3-wöchiger Countdown bis zur Überarbeitung im Senate Banking Committee beginnt.
Der CLARITY Act steht vor einem kritischen 3-wöchigen Zeitfenster vor seiner Überarbeitung im Senate Banking Committee, und Coinbase signalisierte gerade, dass es den neuesten Entwurfstext zu Stablecoin-Rendite-Beschränkungen nicht unterstützen kann.
Coinbase teilte dem US-Senat Anfang dieser Woche mit, dass es den neuesten CLARITY Act-Text nicht unterstützen könne, unter Berufung auf erhebliche Bedenken bezüglich der Stablecoin-Rendite-Bestimmungen. Die Ablehnung erfolgt Tage nachdem die Senatoren Thom Tillis (R-NC) und Angela Alsobrooks (D-MD) am 23. März ihre Kompromisssprache veröffentlichten, die passive Renditen auf Stablecoin-Guthaben verbietet, während sie engere aktivitätsbasierte Belohnungen erlaubt, die an Zahlungen oder Plattformnutzung gebunden sind. David Duong, Coinbases Forschungsleiter, sagte, der Basisfall sei, die Stablecoin-Belohnungssprache innerhalb von drei Wochen zu lösen, mit dem Ziel einer Überarbeitung im Senate Banking Committee in der zweiten Aprilhälfte, nachdem die Osterpause am 13. April endet. Der Kompromissrahmen verbietet digitalen Vermögensdienstleistern, einschließlich Börsen, Brokern und verbundenen Einheiten, Renditen direkt oder indirekt auf Stablecoin-Guthaben anzubieten. Aktivitätsbasierte Belohnungen, die an Treueprogramme, Werbeaktionen, Abonnements und Transaktionen gebunden sind, bleiben gemäß dem Entwurf zulässig.
Stablecoin-bezogene Einnahmen machten im dritten Quartal 2025 etwa 20% von Coinbases Gesamtumsatz aus, was die Rendite-Beschränkungen zu einer direkten Bedrohung für eine bedeutende Einnahmequelle macht. Die Börse bietet derzeit berechtigten Nutzern USDC-Belohnungen an, ein Programm, das unter den vorgeschlagenen Regeln geprüft würde. Der CLARITY Act ist das bedeutendste Krypto-Gesetz, das durch den Kongress bearbeitet wird und Token-Klassifizierung, Börsenaufsicht und Verwahrer-Regeln über die Stablecoin-Rendite-Frage hinaus abdeckt. Branchenteilnehmer, einschließlich Firmen, die mit Andreessen Horowitz, Ripple und Kraken verbunden sind, haben das Gesetz trotz der Rendite-Beschränkungen weitgehend unterstützt und betrachten regulatorische Klarheit als wichtiger als den Verlust von rendite-bezogenen Einnahmen. Die SEC, CFTC und das US-Finanzministerium würden gemeinsam angewiesen, zulässige Belohnungen zu definieren und Umgehungsregeln innerhalb von zwölf Monaten nach Inkrafttreten zu entwerfen.
Die Überarbeitung im Senate Banking Committee ist für die zweite Aprilhälfte geplant. Wenn Coinbase und Branchenverbündete vor diesem Zeitpunkt keine Änderungen aushandeln können, könnte das Gesetz mit den aktuellen Beschränkungen intakt voranschreiten. Der CLARITY Act steht noch vor fünf aufeinanderfolgenden Hürden: Ausschussüberarbeitung, eine Abstimmung im Senat, die 60 Stimmen erfordert, Abstimmung mit der Version des Agriculture Committee, Abstimmung mit der vom Repräsentantenhaus verabschiedeten Version vom Juli 2025 und eine präsidiale Unterschrift.
Der Stablecoin-Rendite-Streit hebt die Spannung zwischen regulatorischer Klarheit und Brancheneinnahmemodellen hervor. Mit einem 3-wöchigen Zeitfenster vor der Überarbeitung wird das Ergebnis formen, wie Börsen Einnahmen aus Stablecoins über den US-Markt hinweg erzielen.
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