Die SEC hat die öffentliche Kommentierung zu NYSE Arcas vorgeschlagener 85/15-Regel eröffnet, die Krypto-ETFs vorschreibt, mindestens 85 % qualifizierter digitaler Vermögenswerte zu halten.
Die U.S. Securities and Exchange Commission hat eine öffentliche Kommentierungsfrist für NYSE Arcas vorgeschlagenes 85/15-Rahmenwerk eröffnet, das die Verwaltung der Vermögenszusammensetzung von Krypto-Exchange Traded Funds standardisieren würde.
NYSE Arca reichte die vorgeschlagene Regeländerung am 22. April 2026 ein, und die SEC leitete kurz darauf die öffentliche Prüfung ein. Das Rahmenwerk legt fest, dass mindestens 85 % des Nettoinventarwerts eines Krypto-ETF-Trusts in qualifizierten digitalen Vermögenswerten, insbesondere Bitcoin, Ethereum, Solana und XRP, gehalten werden müssen. Die restlichen 15 % können anderen Vermögenswerten, einschließlich Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Instrumenten, zugewiesen werden.
Der Vorschlag zielt darauf ab, eine klare, standardisierte Struktur für Multi-Asset-Krypto-ETFs zu schaffen und eine Lücke in den aktuellen Vorschriften zu schließen, bei der jede Fondseinreichung eine individuelle Verhandlung mit der SEC über die Regeln zur Vermögenszusammensetzung erforderte.
Dieses Rahmenwerk könnte die Genehmigung von Krypto-ETFs erheblich beschleunigen, indem es Emittenten eine vorab genehmigte Vorlage bietet. Anstatt sich durch Ad-hoc-SEC-Prüfungen zu navigieren, hätten Fondsinitiatoren einen definierten Weg, um diversifizierte Krypto-ETFs aufzulegen, die die 85%-Schwelle für qualifizierte Vermögenswerte erfüllen.
Die Aufnahme von Solana und XRP neben Bitcoin und Ethereum als qualifizierte Vermögenswerte signalisiert eine wachsende institutionelle Akzeptanz dieser Netzwerke. Für Anleger bedeuten standardisierte ETF-Zusammensetzungsregeln mehr Transparenz und Vorhersehbarkeit in der Fondsverwaltung.
Die öffentliche Kommentierungsfrist gibt Marktteilnehmern und Institutionen Zeit, Feedback zu dem Vorschlag einzureichen. Bei Annahme könnte das 85/15-Rahmenwerk zur Vorlage für eine neue Welle von Multi-Asset-Krypto-ETF-Starts in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 werden. Die Kommentierungsfrist wird voraussichtlich 21 Tage ab dem Veröffentlichungsdatum im Federal Register dauern.
Das 85/15-Rahmenwerk stellt eine strukturelle Verschiebung in der Art und Weise dar, wie Regulierungsbehörden die Aufsicht über Krypto-ETFs angehen, weg von der Einzelfallprüfung hin zu standardisierten Richtlinien. Das Ergebnis der Kommentierungsfrist wird bestimmen, wie schnell dieser neue Weg Emittenten zur Verfügung steht.
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