Die SEC und CFTC unterzeichneten am 11. März ein wegweisendes MOU und klassifizierten Bitcoin und Ethereum offiziell als digitale Rohstoffe, womit Jahre regulatorischer Machtkämpfe beendet wurden.
Die SEC und CFTC kündigten am 11. März ein wegweisendes Memorandum of Understanding an, das Bitcoin und Ethereum offiziell als digitale Rohstoffe unter CFTC-Jurisdiktion klassifiziert und die bedeutsamste U.S.-Kryptoregulierungsverlagerung seit Jahren darstellt.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins und CFTC-Vorsitzender Michael Selig unterzeichneten das MOU am 11. März 2026 und etablierten einen gemeinsamen Rahmen für Krypto-Aufsicht. Die Vereinbarung klassifiziert Bitcoin und Ethereum explizit als digitale Rohstoffe unter CFTC-Regulierung, während Token, die durch Kapitalbeschaffungsmechanismen ausgegeben werden und den Howey-Test erfüllen, weiterhin unter SEC-Aufsicht als Wertpapiere gelten.
Das MOU schafft drei operative Mechanismen: vierteljährliche gemeinsame Treffen zur Abstimmung von Vermögensklassifizierungen, gemeinsame Marktüberwachungsinfrastruktur für Echtzeit-Handelsdaten und ein koordiniertes Durchsetzungsprotokoll zur Beseitigung widersprüchlicher rechtlicher Maßnahmen. Atkins erklärte, dass "regulatorische Machtkämpfe, doppelte Agenturregistrierungen und unterschiedliche Regelwerke zwischen SEC und CFTC Innovation behindert haben."
Diese Vereinbarung beendet eine regulatorische Grauzone, die die Kryptoindustrie seit 2017 geplagt hat. Die SEC unter dem früheren Vorsitzenden Gary Gensler hatte wiederholt vorgeschlagen, dass Ethereum ein Wertpapier sein könnte, was Unsicherheit schuf und institutionelles Kapital abschreckte und Genehmigungen komplizierte.
Mit klarer Rohstoffklassifizierung können Ethereum-basierte Finanzprodukte nun einem vorhersehbareren regulatorischen Weg folgen. U.S. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in den ersten zwei Wochen des März Netto-Zuflüsse von 568,45 Millionen Dollar, ihre ersten aufeinanderfolgenden positiven Wochen in fünf Monaten. Das MOU fällt zusammen mit dem Senat, der am 12. März ein CBDC-Verbot mit einer Abstimmung von 89-10 verabschiedete und breite überparteiliche Unterstützung für private Kryptoinnovation gegenüber staatlich ausgegebenen digitalen Währungen signalisierte.
Das MOU tritt nun in eine Umsetzungsphase ein, in der gemeinsame Arbeitsgruppen mit der Analyse aufstrebender Kryptoprodukte beauftragt sind. Zentrale Fragen bleiben für Altcoins und DeFi-Token bestehen, die zwischen Rohstoff- und Wertpapierdefinitionen fallen könnten. Die CFTC-Kommission hat derzeit nur Vorsitzenden Selig ohne weitere Kommissare, und die SEC hat zwei vakante Demokratenstellen, was bedeutet, dass der vollständige Rahmen mit neu bestätigten Ernennung verschoben werden könnte.
Das SEC-CFTC-MOU stellt das klarste regulatorische Signal dar, das der U.S.-Kryptomarkt erhalten hat. Implementierungsdetails und Klassifizierung von Vermögenswerten jenseits von Bitcoin und Ethereum werden sich in den kommenden Monaten weiter entwickeln.
Wall Street giant Citigroup projects Bitcoin could reach $143,000 within 12 months, citing ETF demand and regulatory tailwinds as key catalysts.
The largest US bank is assessing spot and derivatives trading services as regulatory clarity enables traditional finance to deepen crypto involvement.
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