VanEck, 스테이킹 보상을 제공하는 미국 최초의 Avalanche ETF 출시

암호화폐 ETF 시장이 크게 확대되었습니다. VanEck의 VAVX는 단순한 알트코인 래퍼가 아닙니다. 규제된 접근성과 수익 창출을 결합한 구조로, 최근 IRS 지침이 상장지수상품 내에서 스테이킹을 허용하면서 가능해졌습니다.

VAVX가 기관 투자자에게 중요한 이유

이번 출시 시기는 규제 정서의 광범위한 변화를 반영합니다. 2025년 10월 현물 Solana ETF 승인과 11월 XRP ETF에 이어, Avalanche는 규제된 투자 수단을 갖춘 Layer 1 프로토콜의 확장 목록에 합류했습니다.

VanEck는 2026년 2월 28일까지 또는 펀드가 5억 달러에 도달할 때까지(먼저 도달하는 시점) 모든 스폰서 수수료를 면제하고 있습니다. 이 프로모션 기간 동안 VAVX는 사실상 무료로 보유할 수 있으며, 이는 Grayscale과 Bitwise의 경쟁 상품이 SEC 승인을 기다리는 상황에서 중요한 경쟁 우위입니다.

VAVX의 스테이킹 메커니즘 작동 방식

Bitcoin 상품과 같은 전통적인 암호화폐 ETF는 순수한 가격 노출을 제공합니다. VAVX는 Coinbase Crypto Services와의 구조화된 스테이킹 계약을 통해 수익 창출을 도입합니다.

펀드는 AVAX 보유량의 최대 70%를 스테이킹할 수 있으며, 과세 대상 배당금으로 분배하는 대신 순자산가치 내에서 복리로 쌓이는 보상을 생성합니다. 이 구조는 스테이킹 활동에 참여하는 암호화폐 ETF에 대한 세금 안전 항구를 확립한 IRS Revenue Procedure 2025-31에서 비롯되었습니다.

현재 Avalanche 스테이킹 수익률은 연간 7-8% 범위입니다. Coinbase의 4% 서비스 수수료는 총 자산이 아닌 획득한 스테이킹 보상에 적용됩니다. VanEck의 0.20% 관리 수수료(프로모션 이후)와 결합하여 투자자는 펀드 비용을 고려하기 전 6-7% 범위의 순 스테이킹 수익률을 기대할 수 있으며, 이는 국채 수익률보다 의미 있는 프리미엄입니다.

Avalanche의 펀더멘털 케이스

Avalanche는 시가총액 기준 23위로 약 52억 달러입니다. 네트워크는 기업이 애플리케이션별 규칙을 가진 맞춤형 블록체인을 배포할 수 있는 서브넷 아키텍처를 통해 차별화됩니다.

2024년 12월의 Avalanche9000 업그레이드는 Layer 1 배포 비용을 99.9% 절감하여 이전의 2,000 AVAX 검증자 요구 사항을 제거했습니다. 이 변화는 게임 스튜디오, 엔터테인먼트 회사, 금융 기관의 주요 배포와 함께 기업 채택을 가속화했습니다.

AVAX의 STRICT Score 분석

Avalanche는 STRICT Score 80을 유지하며 주요 차원에서 강력한 펀더멘털을 반영합니다. Innovation 점수 86은 서브넷 아키텍처와 지속적인 기술 개선에 힘입어 Layer 1 카테고리에서 가장 높은 수준에 속합니다.

Revenue 점수 75는 확장되는 서브넷 생태계에서 증가하는 프로토콜 수수료를 반영하며, Tokenomics 점수 79는 2030년까지 지속적인 매도 압력을 생성하는 일일 160만 AVAX의 토큰 언락을 고려합니다.

경쟁 환경: 3개의 AVAX ETF 출시 예정

VanEck의 선발 주자 이점은 오래가지 않을 수 있습니다. 두 주요 경쟁사가 유사한 상품을 신청했습니다.

Grayscale은 기존 Avalanche Trust를 ETF 구조로 전환할 계획이며, Bitwise는 2025년 11월에 0.34%의 경쟁력 있는 수수료로 신청했습니다. 두 신청 모두 2026년 3월 말까지 SEC 결정을 받을 것으로 예상됩니다.

수수료 격차는 주목할 만합니다. VanEck의 0.20%는 가장 저렴한 옵션(프로모션 이후)으로 자리매김하는 반면, Grayscale의 0.50% 프리미엄은 브랜드 인지도를 반영하지만 비용에 민감한 투자자에게는 매력이 제한될 수 있습니다.

Q1 2026 촉매 일정

향후 몇 달 동안 여러 촉매가 수렴하여 AVAX 가격 상승과 ETF 유입을 유도할 수 있습니다.

Evergreen Subnets 이니셔티브는 규정 준수 친화적인 블록체인 인프라를 갖춘 규제 기관을 대상으로 합니다. T. Rowe Price, WisdomTree, Wellington Management, Cumberland이 Spruce 테스트넷에서 테스트하고 있으며, 이는 온체인 거래 실행에 대한 진지한 기관의 관심을 나타냅니다.

ETF와는 별개인 AVAT는 6억 7,500만 달러의 SPAC 합병을 실행하여 상장된 Avalanche 재무 회사를 만들 것입니다. 티커 AVAT로 Nasdaq 상장은 Galaxy Digital, Pantera Capital, Dragonfly가 지원하는 순자산가치 대비 23% 할인을 제공합니다.

투자 고려사항

VanEck의 VAVX는 Bitcoin과 Ethereum을 넘어 Layer 1 다각화를 원하는 투자자에게 매력적인 진입점을 제공합니다. 스테이킹 메커니즘은 순수 가격 노출 상품과 차별화되며, 프로모션 수수료 면제는 축적 단계 동안 보유 비용을 줄입니다.

약 $12의 현재 AVAX 가격은 2021년 최고치인 $150 근처에서 상당한 할인을 나타냅니다. 기관 촉매, 네트워크 펀더멘털, 수익 창출의 조합은 비대칭 상승 잠재력을 만들지만, Fear and Greed Index가 24(극도의 공포)로 단기 변동성은 여전히 높습니다.

광범위한 ETF 트렌드

VAVX의 출시는 규제된 암호화폐 투자 상품의 급속한 확장을 계속합니다. 디지털 자산 ETF는 2026년 1월 19일 주에 21억 7천만 달러의 순 유입을 유치하여 2025년 10월 이후 가장 강력한 주간 총액을 기록했습니다.

승인 속도는 새로운 SEC 리더십 하에서 극적으로 가속화되었습니다. 2024년 1월 Bitcoin ETF와 2024년 중반 Ethereum ETF에 이어, 기관은 이제 Solana, XRP, Dogecoin, Litecoin, Hedera, Chainlink, Avalanche에 대한 현물 상품을 승인했습니다. Bitwise는 2026년 3월까지 결정이 예상되는 11개의 추가 알트코인 ETF를 신청했습니다.

이러한 승인을 주도하는 규제 환경에 대한 더 깊은 분석은 CLARITY Act 보도와 암호화 자산에 대한 SEC의 진화하는 입장을 참조하십시오.

다음 단계

VanEck의 VAVX는 Avalanche의 기관 채택에 중요한 이정표를 나타냅니다. 펀드의 스테이킹 메커니즘, 경쟁력 있는 수수료 구조, 선발 주자 지위는 규제된 Layer 1 노출을 원하는 투자자로부터 자산을 확보하는 데 유리한 위치에 있습니다.

향후 몇 주 동안 모니터링 우선순위는 다음과 같습니다.

• 수수료 면제 기간 동안 AUM 성장
• 매수-매도 스프레드 및 AVAX 현물 가격 대비 추적 오류
• Grayscale과 Bitwise 승인 일정
• AVAT SPAC 합병의 Nasdaq 상장 진행 상황

ETF 승인, 스테이킹 수익률, 기관 인프라의 수렴은 Q1 2026을 Avalanche에게 중요한 기간으로 만듭니다. 경쟁사가 출시하기 전에 VAVX가 의미 있는 자산을 구축할 수 있는지 여부가 알트코인 ETF 시장에서 VanEck의 장기적 위치를 결정할 것입니다.

면책조항: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 금융 자문을 구성하지 않습니다. 암호화폐 투자는 상당한 위험을 수반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 자체 조사를 수행하고 자격을 갖춘 금융 자문가와 상담하십시오.