최대 상승률
5x
잠재 수익
확률
70%
성공 가능성
위험 수준
6/10
중위험
시가총액
$101.87M
거래량
$100.24M
STRICT 점수 분석
독자적인 점수 시스템이 6가지 핵심 차원에서 프로젝트를 평가합니다.
분석 개요
분석 개요
Avantis는 Coinbase의 Base Layer 2에 구축된 탈중앙화 무기한 선물 거래소로, 트레이더들이 암호화폐와 외환, 원자재, 주식 지수를 포함한 실물 자산에 레버리지 포지션으로 접근할 수 있게 합니다. 2024년 2월 출시 이후 Avantis는 Base에서 지배적인 파생상품 플랫폼으로 빠르게 부상하여 220억 달러 이상의 누적 거래량을 처리하고 최고점에서 1억 달러의 총 잠금 가치를 달성했습니다. Avantis를 GMX나 dYdX 같은 경쟁사와 차별화하는 것은 혁신적인 제로 수수료 무기한 모델로, 트레이더는 모든 거래가 아닌 수익이 나는 포지션에서만 수수료를 지불합니다. 플랫폼은 또한 시장 심리에 반대로 거래할 때 최대 20%의 손실 리베이트를 제공하며, 이는 활성 트레이더와 고빈도 전략의 비용을 줄이는 독특한 기능입니다. 암호화폐, 외환, 원자재를 포괄하는 80개 이상의 시장에서 최대 500배 레버리지를 지원함으로써, Avantis는 DeFi 네이티브와 실물 자산에 대한 온체인 노출을 원하는 전통적 트레이더 모두를 위한 "범용 레버리지 레이어"로 자리매김하고 있습니다. 이 프로젝트는 Pantera Capital과 Founders Fund를 포함한 대형 투자자들의 지원을 받고 있으며, 이들은 2025년 6월 800만 달러 시리즈 A를 공동 주도했습니다. 전 Pantera 투자 책임자 Harsehaj Singh과 전 헤지펀드 운영자 Raymond Dong이 이끄는 창립 팀은 최고 수준의 기업에서 깊은 기관 경험을 가져옵니다. 65,000명 이상의 사용자에게 대규모 에어드롭 후 2025년 9월 Binance, Coinbase, Upbit에 주요 거래소 상장과 함께, Avantis는 다음 상승 사이클을 향한 강력한 모멘텀을 가지고 있습니다. Avantis는 모든 트레이더 포지션이 단일 USDC 유동성 풀과 매칭되는 볼트 기반 유동성 모델로 운영됩니다. 유동성 제공자는 시니어와 주니어 트랜치를 통해 리스크 노출을 선택할 수 있으며, 시니어 트랜치는 더 낮은 리스크와 안정적인 수익을 제공하고 주니어 트랜치는 잠재적으로 더 큰 보상을 위해 더 높은 리스크를 감수합니다. 프로토콜은 인상적인 성장 지표를 보여주었으며, 토큰 출시 후 TVL이 6배 증가하고, 일일 수익이 50만 달러에 근접하며, 2025년 8월 전체 무기한 거래량의 39.3%로 Base 파생상품 시장에서 지속적인 지배력을 유지하고 있습니다.
투자 논거
Avantis는 세 가지 강력한 내러티브의 교차점에서 매력적인 투자 기회를 나타냅니다: DeFi 파생상품 성장, 실물 자산(RWA) 토큰화, 그리고 Base Layer 2 생태계 확장입니다. 무기한 선물 DEX 섹터는 2025년에 폭발적으로 성장하여 총 시장 거래량이 정기적으로 일일 550억 달러를 초과합니다. Avantis는 가장 빠르게 성장하는 Layer 2인 Base에서 명확한 리더로 자리매김하여 체인의 전체 무기한 거래량의 거의 40%를 차지하고 있습니다. Base가 이더리움의 높은 수수료를 피해 사용자를 계속 끌어들이고 Coinbase의 기관 지원 혜택을 받으면서, Avantis는 온체인 파생상품 흐름의 증가하는 점유율을 확보할 태세를 갖추고 있습니다. 프로토콜의 고유한 가치 제안은 강력한 경쟁 해자를 만듭니다. 손실 거래에 대한 제로 수수료 모델과 20% 손실 리베이트는 모든 포지션에 수수료를 부과하는 전통적인 무기한 DEX에 비해 활성 트레이더의 비용을 크게 줄입니다. 이 모델은 모든 거래에서 수수료를 추출하는 대신 트레이더 활동을 통해 거래량을 생성함으로써 우수한 단위 경제학을 추진합니다. 500배 레버리지와 암호화폐, 외환, 원자재, 계획된 주식 지수를 포괄하는 80개 이상의 시장과 결합하여, Avantis는 완전한 탈중앙화를 유지하면서 중앙화 거래소에 필적하는 제품 폭을 제공합니다. 플랫폼의 RWA 초점은 특히 전략적이며, 토큰화된 실물 자산은 이번 10년간 수조 달러 시장이 될 것으로 예상됩니다. 토크노믹스와 팀 자격은 투자 케이스를 더욱 강화합니다. 10억 토큰의 고정 공급량과 50.1%가 커뮤니티 인센티브에 할당되어, 토큰 구조는 빠른 VC 덤핑보다 장기적 정렬을 선호합니다. 주요 후원자 Pantera Capital과 Founders Fund는 자본뿐만 아니라 전략적 가이드와 네트워크 효과를 제공합니다. 창립 팀의 Pantera, McKinsey, Lazard 배경은 크립토 네이티브 전문성과 전통 금융 신뢰성을 모두 제공합니다. 토큰 출시 후 지표는 강력하며, TVL, 미결제 약정, 일일 활성 사용자 모두 2025년 9월 이후 6배 증가했습니다. 프로토콜이 현재 성장 궤적에서 일일 50만 달러 수익에 근접하면서, AVNT는 순수한 투기가 아닌 실제 프로토콜 수익에 대한 노출을 제공합니다. 상승 시나리오에서 0.60-1.50달러의 가격 목표는 진정한 제품-시장 적합성과 기관 지원에 의해 뒷받침되는 현재 억압된 수준에서 150-375%의 상승 잠재력을 반영합니다.
경쟁적 지위
Avantis는 Hyperliquid, dYdX, GMX를 포함한 기존 플레이어와 Vertex, Aevo 같은 신흥 프로토콜을 상대로 빠르게 진화하는 무기한 DEX 환경에서 경쟁합니다. 경쟁 역학은 미묘하며, 각 프로토콜은 다른 아키텍처와 사용자 세그먼트에 최적화되어 있습니다. Hyperliquid는 현재 무기한 DEX 거래량의 약 70%로 시장을 지배하며, 100억 달러 이상의 일일 거래량을 처리하고 8,950만 달러의 월간 수수료를 생성합니다. 완전한 온체인 오더북과 서브초 최종성은 업계 표준을 설정하는 CEX 수준의 성능을 제공합니다. 자체 Cosmos 기반 체인에 온체인 오더북을 가진 선구자 dYdX는 최대 50배 레버리지와 전문가급 도구를 갖춘 220개 이상의 시장을 제공하지만, 트레이더들이 더 새롭고 빠른 플랫폼으로 이동함에 따라 거래량이 감소했습니다. GMX는 4억 150만 달러 TVL과 440만 달러 월간 수수료로 강세를 유지하며, 최대 100배 레버리지로 Arbitrum, Avalanche, Solana에서 무기한 거래소와 암호화폐 인덱스 펀드로 운영됩니다. Avantis는 세 가지 핵심 벡터로 차별화됩니다: 생태계 포지셔닝, 제품 혁신, 타겟 시장 초점. Base의 대표 무기한 DEX로서 Avantis는 Coinbase의 기관 지원과 L2의 급속한 성장 궤적의 혜택을 받습니다. Hyperliquid가 전체 거래량에서 선두이지만, Avantis는 첫 9개월 동안 75억 달러의 누적 거래량과 Base 무기한 시장의 39.3%를 확보하여 강력한 생태계 포착을 입증했습니다. 손실 거래에 대한 제로 수수료 모델과 20% 손실 리베이트는 모든 포지션에 수수료를 부과하는 경쟁사에 비해 활성 트레이더의 비용을 줄이는 진정한 제품 혁신을 나타냅니다. 이는 거래당 수수료가 아닌 거래량을 통해 더 높은 거래 속도와 프로토콜 수익을 추진합니다. 프로토콜의 실물 자산 초점은 암호화폐 전용 경쟁사와 구별되는 포지셔닝을 만듭니다. GMX와 dYdX가 주로 암호화폐 파생상품을 제공하는 반면, Avantis의 80개 이상 시장은 외환, 원자재, 계획된 주식 지수를 포괄합니다. 이 RWA 강조는 포트폴리오 다각화를 원하는 DeFi 네이티브와 익숙한 자산에 대한 온체인 노출을 원하는 전통적 트레이더 모두를 타겟팅합니다. 500배 최대 레버리지는 위험하지만 GMX의 100배와 dYdX의 50배를 초과하여 최대 자본 효율성을 추구하는 정교한 트레이더에게 어필합니다. Avantis의 주요 경쟁 우위는 순수한 규모보다 타이밍과 생태계 정렬에 있습니다. 2024년 초 Base 출시는 프로토콜이 TVL 기준 세 번째로 큰 체인이 된 L2의 폭발적 성장을 타도록 포지셔닝했습니다. 볼트 기반 아키텍처는 집중 위험을 생성하지만 GMX의 복잡한 풀링이나 dYdX의 오더북에 비해 더 간단한 UX와 자본 효율성을 가능하게 합니다. Base에서의 선점자 우위는 Base 생태계 펀드 지원과 Coinbase의 배포와 결합되어 생태계 내 시장 위치를 보호하는 네트워크 효과를 생성합니다. 경쟁사 대비 주요 약점으로는 더 작은 절대 규모(TVL과 거래량), dYdX(2019년 설립)와 GMX(2021년) 같은 실전 검증된 프로토콜에 비해 제한된 트랙 레코드, 단일 USDC 볼트 모델로 인한 아키텍처 집중 위험이 있습니다. 프로토콜은 또한 전용 Layer 2와 크로스 마진 기능을 약속하는 야심찬 v2 로드맵에서 실행 위험에 직면하며, 이는 상당한 엔지니어링 리소스를 필요로 합니다. 그러나 강력한 VC 지원(Pantera와 Founders Fund에서 1,200만 달러), 경험 많은 팀, Base에서의 명확한 제품-시장 적합성은 Avantis가 성숙해 가는 수십억 달러 규모의 무기한 DEX 시장에서 점유율을 확보하기에 좋은 위치에 있게 합니다.
결론
Avantis는 혁신적인 제품 디자인, 강력한 생태계 포지셔닝, 신뢰할 수 있는 기관 지원을 결합하여 DeFi 파생상품 섹터에서 가장 매력적인 기회 중 하나를 나타냅니다. 프로토콜은 2024년 2월 이후 220억 달러 이상의 누적 거래량을 처리하고 체인의 무기한 거래 시장의 거의 40%를 확보하여 Base에서의 지배력을 향한 급속한 성장을 통해 진정한 제품-시장 적합성을 입증했습니다. 제로 수수료 모델과 손실 리베이트는 거래량을 추진하는 차별화된 단위 경제학을 생성하고, RWA 초점은 Avantis를 암호화폐와 전통 금융의 교차점에 위치시킵니다. 투자 케이스는 양질의 펀더멘털에 의해 강화됩니다: Pantera와 최고 수준 금융 회사 출신의 경험 많은 팀, Founders Fund와 Pantera로부터 1,200만 달러 VC 지원, 유동성을 제공하는 주요 CEX 상장, TVL/OI/DAU에서 6배 성장을 보여주는 출시 후 지표. 프로토콜은 토큰 발행에 의존하기보다 일일 약 50만 달러의 실제 수익을 생성하고 있으며, 이는 DeFi 지속 가능성을 평가할 때 중요한 구별입니다. 10억 토큰의 고정 공급량과 50.1%가 커뮤니티에 할당되어 VC 집중 구조 대비 유리한 토크노믹스를 생성합니다. 주요 위험으로는 비교적 새로운 프로토콜에서의 스마트 컨트랙트 취약점, 단일 볼트 모델로 인한 집중 위험, Hyperliquid의 지배적 시장 위치로부터의 치열한 경쟁, 고레버리지 DeFi 파생상품에 대한 규제 불확실성이 있습니다. 토큰 언락 일정은 팀과 투자자 할당이 베스팅됨에 따라 매도 압력을 생성할 수 있습니다. 그러나 이러한 위험은 강력한 기술 팀, 철저한 감사, 구조적 우위를 제공하는 Base 생태계 정렬에 의해 부분적으로 완화됩니다. 상승 케이스는 Avantis v2가 자체 L2를 갖춘 인프라 수준으로 프로토콜을 확립하는 것, RWA 거래 수요를 확보하는 100개 이상 시장으로의 확장, 사용자 유입을 추진하는 지속적인 Base 생태계 성장을 중심으로 합니다. 프로토콜은 무기한 DEX 채택, 온체인 RWA 토큰화, Layer 2 스케일링의 더 넓은 순풍으로부터 혜택을 받기에 좋은 위치에 있습니다. 현재 밸류에이션이 베이스/상승 시나리오에 대해 150-375%의 상승 잠재력과 강력한 기술 및 펀더멘털 지원을 제공함에 따라, AVNT는 차세대 탈중앙화 파생상품 인프라에 대한 노출을 원하는 투자자들에게 축적할 가치가 있습니다.
강점
- 거래량 기준 Base에서 가장 큰 무기한 DEX로서 지배적 시장 위치, 체인 파생상품 거래의 39.3% 차지
- 혁신적인 제로 수수료 모델과 손실 리베이트가 우수한 단위 경제학을 창출하고 고빈도 트레이더를 유치
- Founders Fund와 Pantera Capital의 강력한 VC 지원(총 1,200만 달러 조달)이 자본 런웨이와 전략적 가이드 제공
- Pantera, McKinsey, Lazard 출신의 경험 많은 창립 팀이 DeFi와 TradFi 전문성 모두 보유
- 암호화폐, 외환, 원자재에 걸친 80개 이상 시장의 포괄적 자산 커버리지, 주식 지수도 계획 중
- Base 생태계 펀드로부터 직접 투자를 받은 최초의 무기한 DEX, 플랫폼 지원 신호
- Binance, Coinbase, Upbit의 주요 CEX 상장이 유동성과 접근성 제공
- 2025년 9월 토큰 출시 이후 TVL, OI, DAU 모두 6배 증가한 강력한 출시 후 지표
- 리스크 조정 트랜치를 갖춘 유연한 유동성 제공자 모델이 자본 효율성 가능
- 제품 로드맵에 향상된 자본 효율성을 위한 전용 Layer 2 잠재력을 가진 Avantis v2 포함
위험
- 프로토콜이 2024년 2월 이후로만 운영되어 제한된 실전 테스트를 거쳤기 때문에 스마트 컨트랙트 취약점이 존재적 위험을 초래
- 단일 USDC 볼트 거래상대방 모델이 분산 유동성 풀에 비해 집중 위험 생성
- 500배 레버리지 제공이 사용자를 극단적인 청산 위험에 노출시키고 규제 감시를 받을 수 있음
- 무기한 DEX 공간은 Hyperliquid(70% 시장 점유율), dYdX, GMX 같은 기존 플레이어와의 높은 경쟁
- 프로토콜 수익이 순환적이고 변동성이 있을 수 있는 지속적인 거래량에 의존
- Layer 2가 Arbitrum이나 Optimism 같은 경쟁사에 시장 점유율을 잃을 경우 Base 생태계 위험
- 탈중앙화 파생상품 제품, 특히 외환 및 원자재 제공에 대한 규제 불확실성
- 토큰 언락 일정이 베스팅 할당(팀/투자자에게 49.9%)이 해제되면서 매도 압력을 생성할 수 있음
- CoinGecko 및 제3자 오라클에 대한 가격 피드 의존이 외부 의존성 도입
- 손실 리베이트 모델이 사용자에게 매력적이지만 프로토콜 마진을 줄이고 규모에서 지속 불가능할 수 있음
예정된 촉매제
전용 Layer 2와 크로스 마진 거래를 갖춘 Avantis v2 출시
기간: Q2 2026
주식 지수를 포함한 100개 이상의 새로운 자산 시장으로 확장
기간: Q1 2026
프로토콜이 1억 5천만 달러 이상 TVL과 일일 50만 달러 이상 수익 마일스톤 달성
기간: Q1 2026
Base 생태계가 지속적으로 월간 200억 달러 무기한 거래량 돌파
기간: 진행 중
추가 Tier-1 거래소 상장(Kraken, OKX, Bybit 현물)
기간: Q1 2026
주요 DeFi 프로토콜과의 통합 및 크로스체인 확장
기간: Q2 2026
가격 목표
하락 케이스는 DeFi 파생상품 거래량이 60-70% 수축하는 광범위한 암호화폐 시장 하락을 가정합니다. Avantis TVL이 3,000-4,000만 달러로 하락하고, 일일 거래량이 1억 달러 미만으로 떨어지며, 프로토콜이 더 자본이 많은 경쟁사에 대해 시장 점유율을 유지하는 데 어려움을 겪습니다. 고레버리지 DeFi 파생상품에 대한 규제 단속이 제품 제한을 강제합니다. Base 생태계가 Arbitrum이나 다른 L2에 모멘텀을 잃습니다. 토큰은 미래 성장을 할인하여 수익 배수 대비 0.6-0.8배의 완전 희석 밸류에이션으로 거래됩니다.
베이스 케이스는 현재 궤적에 맞춘 지속적인 성장을 반영합니다. 생태계가 월간 150-200억 달러 무기한 거래량에 도달함에 따라 Avantis는 Base에서 30-35% 시장 점유율을 유지합니다. TVL이 8,000만-1억 2,000만 달러에서 안정화되고, 일일 수익이 40-60만 달러에 도달합니다. 프로토콜이 주식 지수를 포함한 100개 이상의 새로운 시장을 성공적으로 출시하여 RWA 거래 수요를 확보합니다. Hyperliquid와 GMX의 온건한 경쟁이 있지만 Avantis는 Base 지배력을 유지합니다. 토큰은 DeFi 섹터 평균에 맞춰 프로토콜 수익 기준 3-4배 P/S로 평가됩니다.
상승 케이스는 전용 L2를 갖춘 인프라 레이어로 프로토콜을 확립하는 Avantis v2 출시에 의해 주도됩니다. Base가 월간 300억 달러 이상 거래량으로 파생상품 상위 3개 체인이 되고, Avantis가 40-45% 점유율을 확보합니다. RWA 내러티브가 온체인 외환/원자재 거래의 기관 채택으로 가속화됩니다. TVL이 2억 달러를 초과하고, 일일 수익이 100만 달러를 돌파합니다. 대출 프로토콜과의 주요 통합과 크로스체인 확장이 주소 가능 시장을 배가합니다. 토큰 바이백과 증가된 스테이킹 보상이 공급 압력을 생성합니다. 성장과 전략적 포지셔닝에 대한 프리미엄으로 5-6배 P/S로 평가됩니다.
STRICT 점수
점수: 78/100 | 상승 여력: 5x
면책 조항: 이 분석은 정보 제공 목적으로만 사용되며 금융 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하세요. 암호화폐 투자는 변동성이 크고 상당한 위험을 수반합니다.