Circle 주가 20% 폭락, CLARITY Act가 스테이블코인 수익 지급 금지 표적

주말에 공개된 CLARITY Act 개정안에는 스테이블코인 발행자가 수동적 잔액에 대해 수익을 지급하는 것을 금지하는 새로운 조항이 포함되었습니다. 이 조항은 "이자와 경제적으로 동등한" 구조를 구체적으로 겨냥하며, 이는 Circle이 USDC에 사용하는 수익 모델을 직접적으로 위협합니다.

Circle은 현재 USDC의 담보 자산, 주로 미국 국채에서 이자를 얻고 있으며, 그 수익의 일부를 Coinbase와 같은 유통 파트너와 공유합니다. 이러한 수익 공유 방식은 특히 기관 보유자들 사이에서 USDC 채택의 핵심 동력이었습니다. Coinbase 주식도 이 소식에 거의 10% 하락했으며, 이는 플랫폼이 USDC 수익 흐름에 의존하고 있음을 반영합니다.

초안 텍스트는 지출이나 스테이킹과 같은 사용자 활동에 연결된 보상은 허용하지만, 단순히 스테이블코인 잔액을 보유하는 것에 대한 보상은 금지합니다.

스테이블코인 수익 모델은 3,000억 달러 규모의 스테이블코인 시장 경제의 핵심입니다. Circle은 USDC로 약 26%의 시장 점유율을 보유하고 있으며, 수익 공유 프로그램은 약 59%의 시장 점유율로 지배적인 Tether의 USDT와 경쟁하기 위한 주요 도구였습니다.

수동적 수익 기능을 제거하면 Circle은 USDC 보유자를 위한 대체 가치 제안을 찾아야 합니다. 일부 분석가들은 이것이 실제로 보유자에게 수익을 분배하지 않는 Tether에게 유리할 수 있다고 주장합니다. 다른 이들은 이 조항을 스테이블코인을 전통적인 은행 규제에 더 가깝게 만드는 타협으로 보고 있으며, 여기서 요구불 예금도 무제한 이자를 제공할 수 없습니다.

CLARITY Act는 여전히 상원 표결이 필요하며, 스테이블코인 수익 조항은 가장 논쟁적인 섹션 중 하나로 남아 있습니다. Polymarket 확률은 현재 통과 가능성을 68%로 평가하고 있습니다. Coinbase CEO Brian Armstrong은 이전에 스테이블코인 수익 접근을 옹호하며 이러한 제한이 소비자에게 해를 끼칠 것이라고 주장했습니다. 이 최신 초안에 대한 그의 반응은 최종 텍스트에 영향을 미칠 수 있습니다. 하원 금융서비스위원회는 또한 3월 25일 더 광범위한 디지털 자산 규제를 형성할 수 있는 주요 토큰화 청문회를 개최하고 있습니다.