SEC와 CFTC, 역사적 MOU 체결, 비트코인과 이더리움을 상품으로 분류

Paul Atkins SEC 의장과 Michael Selig CFTC 의장은 2026년 3월 11일 암호화폐 감시를 위한 공동 프레임워크를 수립하는 MOU에 서명했습니다. 본 합의는 비트코인과 이더리움을 CFTC가 규제하는 디지털 상품으로 명시적으로 분류하고, Howey Test를 충족하는 자본 조성 메커니즘을 통해 발행된 토큰은 SEC 감시 하의 증권으로 남기도록 규정합니다.

MOU는 세 가지 운영 메커니즘을 도입합니다: 자산 분류 조정을 위한 분기별 공동 회의, 실시간 거래 데이터 공유를 위한 공동 시장 감시 인프라, 충돌하는 법적 조치를 제거하기 위한 조율된 집행 프로토콜입니다. Atkins 의장은 "규제 관할권 논쟁, 중복된 기관 등록, SEC와 CFTC 간 서로 다른 규제 세트는 혁신을 저해했다"고 밝혔습니다.

이 합의는 2017년 이후 암호화폐 산업을 괴롭혀온 규제 그레이존을 종료합니다. 전 의장 Gary Gensler 시대의 SEC는 이더리움이 증권일 수 있다고 반복적으로 제안했으며, 이는 기관 자본 유입을 저해하고 상품 승인을 복잡하게 만드는 불확실성을 야기했습니다.

명확한 상품 분류로 이더리움 기반 금융 상품은 이제 보다 예측 가능한 규제 경로를 따를 수 있습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 3월 첫 2주간 5억 6,845만 달러의 순 유입을 기록했으며, 이는 5개월 만에 처음으로 연속 양수 주간입니다. MOU는 상원이 CBDC 금지법을 89대 10의 표로 3월 12일에 통과시킨 것과 동시에 진행되었으며, 이는 정부 발행 디지털 통화보다 민간 암호화폐 혁신에 대한 초당적 광범위한 지지를 시사합니다.

MOU는 이제 신흥 암호화폐 상품을 분석하기 위한 공동 작업 그룹의 구성 단계로 진입합니다. 상품과 증권 정의 사이에 위치할 수 있는 알트코인과 DeFi 토큰에 대한 핵심 질문이 남아있습니다. CFTC 위원회는 현재 Selig 의장만 있고 다른 위원이 없으며, SEC는 민주당 의석 2개가 비어있어 새 임명자가 확인됨에 따라 전체 프레임워크가 변할 수 있습니다.