Strategy, 145억 달러 미실현 손실 보고 후 3억 3천만 달러 Bitcoin 추가 매수

Strategy는 4월 6일 공시한 서류에 따르면 2026년 1분기 Bitcoin 보유분에 대해 144억 6천만 달러의 장부상 손실을 보고했습니다. 이 손실은 Q1 동안 Bitcoin이 거의 24% 하락한 것을 반영하며, 이는 2018년 이후 최악의 1분기 성과입니다. 장부상 타격에도 불구하고 회사는 신속하게 추가 매수에 나섰습니다. 4월 1일부터 5일 사이 Strategy는 부채가 아닌 주식 발행을 통해 약 3억 3천만 달러로 4,871 BTC를 매수했습니다. 이번 매수로 회사의 평균 매수 단가는 코인당 75,644달러로 소폭 하락했으며, 3월 말 75,694달러에서 낮아졌습니다. Q1 손실은 또한 24억 2천만 달러의 이연법인세 자산을 발생시켜 Strategy 재무제표에 미치는 영향을 부분적으로 상쇄했습니다. 회사는 현재 누적 비용 580억 2천만 달러로 취득한 766,970 BTC를 보유하고 있습니다.

Strategy는 Bitcoin의 총 2,100만 개 공급량 중 3.65%를 통제하고 있어, 회사의 매수 및 보유 결정은 기관 투자자 확신의 척도가 됩니다. 24% 하락장에서도 계속 매수하기로 한 결정은 회사가 이번 하락을 구조적이 아닌 일시적인 것으로 본다는 신호입니다. 부채 대신 주식을 통한 매수 자금 조달로의 전환은 Strategy 접근 방식의 진화를 나타냅니다. 초기 매수는 전환사채와 레버리지 상품에 크게 의존했습니다. 주식 매각을 통한 자금 조달은 재무제표 위험을 줄이며 회사가 더 장기적인 게임을 하고 있음을 시사합니다. 현재 가격 약 69,000달러 기준으로 Strategy의 총 보유분은 약 530억 달러 가치이며, 여전히 580억 달러 매수 비용 기준보다 낮습니다. 이 격차는 회사가 총 포지션에서 여전히 손실 상태에 있음을 의미하지만, 초기 매수 중 상당수는 훨씬 낮은 가격에 이루어졌습니다.

Strategy는 단기 가격 변동과 관계없이 Bitcoin을 계속 매수할 의향을 밝혔습니다. 4월 첫 5일 동안만 3억 3천만 달러를 투입하는 등 매수 속도는 둔화될 기미가 보이지 않습니다. 회사의 향후 전략과 추가 주식 또는 부채 발행 계획 여부에 대한 자세한 내용을 제공할 수 있는 마이클 세일러 회장의 Q1 실적 설명을 주목하십시오.