3월 27일 Deribit에서 135억 달러 규모 비트코인 옵션 만기

Deribit의 3월 27일 분기별 옵션 만기는 195,719 BTC의 미결제약정을 포함하며, 약 120,000개의 콜옵션과 75,000개의 풋옵션으로 나뉩니다. 0.63의 풋-콜 비율은 전반적으로 약간의 강세 성향을 나타내며, 하락보다 상승에 포지셔닝한 트레이더가 더 많습니다.

최대 페인 가격, 즉 가장 많은 옵션이 무가치하게 만료되는 수준은 75,000달러입니다. BTC가 약 68,000달러에 거래되면서 약 7,000달러의 격차가 발생하며, 금요일 이전에 시장 역학이 가격을 그 균형점으로 밀어낼 경우 상승 압력을 가할 수 있습니다.

한 가지 주목할 만한 점: 20,000달러 BTC 풋 행사가가 세 번째로 인기 있는 계약이 되었으며, 약 5억 9,600만 달러의 명목 가치를 보유하고 있습니다. 그러나 애널리스트들은 이 활동의 상당 부분이 순수한 약세 신념보다는 프리미엄 판매 전략을 반영한다고 지적합니다.

Deribit의 분기별 옵션 만기는 일상적으로 단기 변동성을 발생시킵니다. 계약이 결제에 가까워지면 마켓 메이커들이 헤징 포지션을 재조정하여 양방향 가격 변동을 증폭시킬 수 있습니다.

2025년 12월 분기별 만기는 총 270억 달러 규모였으며 며칠간의 변동성 급등을 초래했습니다. 3월 이벤트는 더 작지만, 연방준비제도가 금리를 3.5%-3.75%로 유지하기로 결정한 이후와 4월 비트코인의 두 번째 반감기 기념일을 앞둔 불확실성이 고조된 시기에 발생합니다.

현물 트레이더들에게 75,000달러의 최대 페인 레벨은 잠재적인 자석 효과를 나타냅니다. 옵션 마켓 메이커들은 종종 이 임계값 주변에서 헤지하며, 만기가 가까워지면 그들의 델타 조정이 현물 가격을 그쪽으로 끌어당길 수 있습니다.

모니터링할 주요 레벨: 75,000달러(최대 페인), 68,000달러(현재 지지선), 65,000달러(다음 하락 구간). 결제가 다가오면서 수요일부터 금요일까지 높아진 변동성이 예상됩니다. 이더리움 옵션도 상당한 분기별 만기를 맞이하여 더 넓은 시장 민감도를 높입니다.