VanEck'in VAVX'i, %7 APY civarında staking getirisi sunan ilk ve tek ABD spot Avalanche ETF olarak Nasdaq'da işlem görmeye başladı. İşte yatırımcıların bilmesi gerekenler.
Kripto ETF manzarası önemli ölçüde genişledi. VanEck'in VAVX'i, sıradan bir altcoin sarmalayıcısından çok daha fazlası. Düzenlenmiş erişimi getiri üretimiyle birleştiriyor, bu yapı, exchange-traded ürünler içinde staking yapılmasının önünü açan son IRS rehberliği sayesinde mümkün hale geldi.
Bu piyasaya sürüş zamanlaması, düzenleyici yaklaşımda daha geniş bir değişimi yansıtıyor. Ekim 2025'te spot Solana ETF onaylarının ve Kasım'da XRP ETF'lerinin ardından Avalanche, düzenlenmiş yatırım araçlarına sahip genişleyen Layer 1 protokolleri listesine katılıyor.
VanEck, 28 Şubat 2026'ya kadar veya fon 500 milyon dolarlık varlığa ulaşana kadar (hangisi önce gerçekleşirse) tüm sponsor ücretlerinden feragat ediyor. Bu promosyon dönemi VAVX'i elde tutmayı fiilen ücretsiz hale getiriyor, bu da Grayscale ve Bitwise'dan gelen rakip ürünler SEC onayı beklerken önemli bir rekabet avantajı sağlıyor.
Bitcoin ürünleri gibi geleneksel kripto ETF'ler saf fiyat maruziyeti sunar. VAVX, Coinbase Crypto Services ile yapılandırılmış bir staking düzenlemesi aracılığıyla getiri üretimi sunuyor.
Fon, AVAX varlıklarının %70'ine kadarını stake edebilir ve vergiye tabi temettü olarak dağıtmak yerine net varlık değeri içinde birleşen ödüller üretir. Bu yapı, staking faaliyetlerinde bulunan kripto ETF'ler için bir vergi güvenli limanı oluşturan IRS Revenue Procedure 2025-31'den ortaya çıktı.
Staking ödülleri fonun NAV'ına tahakkuk eder ve vergiye tabi gelir dağıtımları yerine vergi açısından verimli değer artışı yaratır. Coinbase, staking ödüllerinden %4 hizmet ücreti alır.
Mevcut Avalanche staking getirileri yıllık %7-8 arasında değişiyor. Coinbase'in %4 hizmet ücreti, toplam varlıklara değil, kazanılan staking ödüllerine uygulanıyor. VanEck'in %0,20 yönetim ücreti (promosyon sonrası) ile birleştirildiğinde, yatırımcılar fon giderleri hesaba katılmadan önce %6-7 aralığında net staking getirileri bekleyebilir, bu da Treasury getirilerinin üzerinde anlamlı bir prim.
Avalanche, yaklaşık 5,2 milyar dolarlık piyasa değeriyle 23. sırada yer alıyor. Ağ, işletmelerin uygulamaya özel kurallarla özel blockchain'ler dağıtmasına olanak tanıyan subnet mimarisi ile kendini ayırt ediyor.
| Metrik | Değer | Bağlam |
|---|---|---|
| DeFi TVL | 2,1 Md$ | Nisan 2025'te 1 Md$'dan iki katına çıktı |
| Aktif Subnet'ler | 130+ | FIFA, MapleStory Universe dahil |
| Günlük İşlemler | 1,1 M+ | DFK Chain subnet aracılığıyla |
| Doğrulayıcılar | 1.400+ | Slashing riski yok |
Aralık 2024'teki Avalanche9000 yükseltmesi, Layer 1 dağıtım maliyetlerini %99,9 azalttı ve önceki 2.000 AVAX doğrulayıcı gereksinimini ortadan kaldırdı. Bu değişiklik, oyun stüdyoları, eğlence şirketleri ve finans kurumlarından büyük dağıtımlarla kurumsal benimsemeyi hızlandırdı.
Avalanche, temel boyutlar genelinde güçlü temelleri yansıtan 80 STRICT Skoru sürdürüyor. 86'lık İnovasyon skoru, subnet mimarisi ve devam eden teknik iyileştirmeler tarafından yönlendirilen Layer 1 kategorisinde en yüksekler arasında yer alıyor.
75'lik Revenue skoru, genişleyen subnet ekosisteminden artan protokol ücretlerini yansıtırken, 79'luk Tokenomics skoru, 2030'a kadar devam eden satış baskısı yaratan günlük 1,6 milyon AVAX token kilit açılmalarını hesaba katıyor.
Yatırımcılar, VAVX'in Investment Company Act of 1940 kapsamında kayıtlı olmadığını, yani geleneksel yatırım fonlarına ve ETF'lere sağlanan belirli düzenleyici korumalardan yoksun olduğunu not etmelidir.
VanEck'in ilk hamle avantajı kısa ömürlü olabilir. İki büyük rakip benzer ürünler için başvuruda bulundu.
| ETF | Ticker | Borsa | Ücret | Staking | Durum |
|---|---|---|---|---|---|
| VanEck | VAVX | Nasdaq | %0,20 | %70'e kadar | İşlemde |
| Grayscale | GAVX | Nasdaq | %0,50 | %70'e kadar | Beklemede |
| Bitwise | BAVA | NYSE Arca | %0,34 | %70'e kadar | Beklemede |
Grayscale, mevcut Avalanche Trust'ını bir ETF yapısına dönüştürmeyi planlarken, Bitwise Kasım 2025'te rekabetçi %0,34 ücretle başvurdu. Her iki başvurunun da Mart 2026 sonunda SEC kararları alması bekleniyor.
Ücret farkı dikkat çekici. VanEck'in %0,20'si onu en düşük maliyetli seçenek (promosyon sonrası) olarak konumlandırırken, Grayscale'in %0,50 primi marka bilinirliğini yansıtıyor ancak maliyet bilincine sahip yatırımcılar için çekiciliği sınırlayabilir.
Önümüzdeki aylarda, AVAX fiyat artışını ve ETF girişlerini tetikleyebilecek birden fazla katalizör birleşiyor.
KYC özellikli izinli blockchain'lerle Evergreen Subnet'lerin lansmanı
AVAT 675 M$ SPAC birleşmesi Nasdaq listelenmesini hedefliyor
Grayscale ve Bitwise ETF kararları bekleniyor
Evergreen Subnet'ler girişimi, uyumluluğa uygun blockchain altyapısıyla düzenlenmiş kurumları hedefliyor. T. Rowe Price, WisdomTree, Wellington Management ve Cumberland, Spruce testnet'inde test yapıyor, bu da zincir üstü ticaret yürütmesinde ciddi kurumsal ilgiyi gösteriyor.
ETF'den ayrı bir araç olan AVAT, halka açık bir Avalanche hazine şirketi yaratacak 675 milyon dolarlık bir SPAC birleşmesi gerçekleştiriyor. AVAT ticker'ı altındaki Nasdaq listelenmesi, Galaxy Digital, Pantera Capital ve Dragonfly tarafından desteklenen net varlık değerine %23 indirim sunuyor.
VanEck'in VAVX'i, Bitcoin ve Ethereum'un ötesinde Layer 1 çeşitlendirmesi arayan yatırımcılar için cazip bir giriş noktası sunuyor. Staking mekanizması onu saf fiyat maruziyeti ürünlerinden ayırırken, promosyon ücreti feragati birikim aşamasında elde tutma maliyetlerini azaltıyor.
12 dolar civarındaki mevcut AVAX fiyatları, 2021'deki 150 dolara yakın zirveden önemli bir indirim temsil ediyor. Kurumsal katalizörlerin, ağ temellerinin ve getiri üretiminin kombinasyonu asimetrik yukarı yönlü potansiyel yaratıyor, ancak Fear and Greed Index 24 (Aşırı Korku) seviyesindeyken kısa vadeli oynaklık yüksek kalıyor.
VAVX'in lansmanı, düzenlenmiş kripto yatırım ürünlerinin hızlı genişlemesini sürdürüyor. Dijital varlık ETF'leri 19 Ocak 2026 haftasında 2,17 milyar dolarlık net giriş çekti, bu Ekim 2025'ten bu yana en güçlü haftalık toplam.
Onay hızı, yeni SEC liderliği altında dramatik şekilde hızlandı. Ocak 2024'te Bitcoin ETF'leri ve 2024 ortasında Ethereum ETF'lerinin ardından ajans şimdi Solana, XRP, Dogecoin, Litecoin, Hedera, Chainlink ve Avalanche için spot ürünleri onayladı. Bitwise, Mart 2026'da kararlar beklenen 11 ek altcoin ETF için başvurdu.
Bu onayları tetikleyen düzenleyici ortamın daha derin bir analizi için, CLARITY Act kapsamımıza ve SEC'in kripto varlıklar konusundaki gelişen duruşuna bakın.
VanEck'in VAVX'i, Avalanche'ın kurumsal benimsemesi için önemli bir dönüm noktası temsil ediyor. Fonun staking mekanizması, rekabetçi ücret yapısı ve ilk hamle statüsü, onu düzenlenmiş Layer 1 maruziyeti arayan yatırımcılardan varlık çekmek için iyi konumlandırıyor.
Önümüzdeki haftalar için izleme öncelikleri şunları içeriyor:
ETF onayı, staking getirileri ve kurumsal altyapının birleşimi, Q1 2026'yı Avalanche için kritik bir dönem haline getiriyor. VAVX'in rakipler piyasaya sürülmeden önce anlamlı varlıklar oluşturup oluşturamayacağı, VanEck'in altcoin ETF pazarındaki uzun vadeli konumunu belirleyecek.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye niteliği taşımaz. Kripto para yatırımları önemli risk taşır. Yatırım kararları vermeden önce her zaman kendi araştırmanızı yapın ve nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Piyasa analizi ve uygulanabilir içgörüler. Asla spam yok.
