Berachain introduce el Proof of Liquidity, un mecanismo de consenso que mantiene el capital en staking productivo en DeFi. Así es como funciona y qué significa para el futuro de las blockchains Layer 1.
Las cadenas tradicionales de Proof of Stake requieren que los validadores bloqueen tokens como colateral. En Ethereum, más de $100 mil millones en ETH están en staking, asegurando la red pero sin contribuir nada a la liquidez DeFi. Los protocolos de liquid staking como Lido abordan esto parcialmente al emitir tokens derivados, pero añaden complejidad y riesgo de contratos inteligentes.
Berachain toma un enfoque completamente diferente. En lugar de agregar soluciones de liquidez sobre un framework PoS existente, integra la provisión de liquidez directamente en la capa de consenso.
El mecanismo de consenso de Berachain opera a través de un ciclo de cuatro pasos que conecta validadores, proveedores de liquidez y protocolos DeFi en un solo bucle de incentivos.
Paso 1: Los validadores hacen staking de tokens BERA como garantía de seguridad. Los derechos de producción de bloques son proporcionales a su stake, similar al PoS tradicional.
Paso 2: Los usuarios proveen liquidez a protocolos DeFi aprobados (DEXs, plataformas de préstamos, pools de stablecoins). A cambio, reciben tokens de recibo que pueden hacer staking en Reward Vaults.
Paso 3: Las emisiones de BGT fluyen a las vaults. Cuando los validadores proponen bloques, distribuyen BGT (Berachain Governance Token) a las Reward Vaults. Los usuarios que hicieron staking de sus recibos de liquidez ganan BGT proporcional a su participación.
Paso 4: La delegación de BGT crea el efecto volante. Los holders de BGT delegan tokens a los validadores, aumentando sus recompensas. Los validadores compiten por delegaciones de BGT dirigiendo emisiones a las vaults más productivas.
El resultado es un sistema donde la seguridad de la red y la liquidez DeFi se refuerzan mutuamente. Los validadores están incentivados a apoyar protocolos que atraen más liquidez, mientras que los proveedores de liquidez ganan derechos de gobernanza que influyen en todo el ecosistema.
A diferencia de los derivados de liquid staking, el Proof of Liquidity integra la relación liquidez-seguridad a nivel de protocolo. No hay contrato de staking separado, no hay envoltura de token derivado y no hay capa adicional de riesgo de contrato inteligente.
Berachain usa tres tokens interconectados, cada uno cumpliendo un rol distinto:
BERA funciona como el token de gas y colateral de staking para validadores, con un suministro génesis de 500 millones de tokens. Puede ser acuñado quemando BGT en una proporción 1:1.
BGT (Berachain Governance Token) no puede comprarse en ningún exchange. Se gana exclusivamente a través de provisión de liquidez y se hace staking en Reward Vaults. Los holders de BGT gobiernan decisiones a nivel de protocolo y delegan a validadores para recompensas aumentadas. Este diseño no transferible previene la especulación con el token de gobernanza.
HONEY es la stablecoin nativa de Berachain, vinculada suavemente al USD. Sirve como el par de trading principal en los DEXs y protocolos de préstamos del ecosistema.
A pesar de un primer año turbulento, Berachain ha atraído actividad DeFi significativa. Según DefiLlama, la cadena alcanzó aproximadamente $3.35 mil millones en TVL a principios de febrero de 2026, ubicándose entre las principales blockchains DeFi.
Los protocolos clave del ecosistema incluyen:
El ecosistema demuestra que el Proof of Liquidity puede atraer adopción a nivel de protocolo. Sin embargo, las cifras de TVL requieren contexto. Gran parte del capital temprano fue impulsado por incentivos de lanzamiento y farming de airdrops. Las tasas de retención en los próximos trimestres serán la verdadera prueba.
El primer año de Berachain ha sido difícil. Varios factores de riesgo merecen atención.
Colapso de precio. BERA alcanzó un pico cerca de $14.50 en el lanzamiento de mainnet en febrero de 2025, luego cayó aproximadamente 97% a cerca de $0.50 para febrero de 2026. Esto se ubica entre las caídas post-lanzamiento más pronunciadas para un proyecto Layer 1 importante.
Presión de desbloqueo de tokens. Un desbloqueo significativo de tokens ocurrió el 6 de febrero de 2026, liberando aproximadamente 41.7% del suministro circulante. Los inversores tempranos y miembros del equipo obtuvieron acceso a tokens valorados en aproximadamente $30 millones, creando presión de venta.
Preocupaciones de inflación. Las emisiones de BGT corren a una tasa anual estimada de 8-10% sin un tope duro de suministro. Una propuesta de gobernanza comunitaria ha sugerido reducir la inflación anual de BGT de 8% a aproximadamente 5%, señalando que la comunidad reconoce este riesgo.
Retención no probada. El TVL cayó más de 88% desde su pico de lanzamiento antes de recuperarse. La pregunta sigue siendo si el Proof of Liquidity crea capital genuinamente estable o simplemente ofrece un mecanismo novedoso para yield farming que se desvanece una vez que los incentivos se normalizan.
A pesar de la caída de precio, Berachain introduce ideas que vale la pena estudiar.
Eficiencia de capital en la capa de consenso. Ninguna otra blockchain Layer 1 integra la liquidez DeFi directamente en su modelo de seguridad. Si PoL demuestra ser sostenible, representa un avance genuino sobre el PoS tradicional.
Arquitectura idéntica a EVM. Berachain está construido en el Cosmos SDK con una implementación Polaris EVM que ofrece compatibilidad total con Ethereum. Los desarrolladores pueden portar contratos Solidity sin modificación, reduciendo la fricción de migración.
Gobernanza no transferible. Hacer que BGT sea soulbound (no transferible) es un experimento en diseño de gobernanza que podría reducir ataques especulativos en la gobernanza de protocolos.
Fuerte demanda de testnet. Antes de mainnet, Berachain atrajo 31.8 millones de direcciones de testnet y procesó 513 millones de transacciones de prueba, indicando interés genuino de desarrolladores más allá de la especulación.
El panorama competitivo es desafiante. Ethereum domina con el 70% del TVL de DeFi. Solana lidera en throughput de transacciones brutas. Pero Berachain no está compitiendo en velocidad o efectos de red. Está compitiendo en diseño de mecanismos, una apuesta a que la infraestructura nativa de DeFi crea ventajas estructurales para protocolos y proveedores de liquidez.
Tres métricas determinarán si la innovación de Berachain se traduce en viabilidad a largo plazo:
Retención de TVL después de que disminuyan los incentivos. ¿Puede el Proof of Liquidity mantener capital sin emisiones elevadas? Un TVL sostenible por encima de $1 mil millones post-incentivos validaría el mecanismo.
Patrones de delegación de BGT. Cómo los validadores asignan emisiones entre protocolos revelará si el mercado de incentivos funciona según lo diseñado.
Migración de protocolos desde otras cadenas. Si protocolos DeFi establecidos como Aave o Compound se despliegan en Berachain específicamente por beneficios de PoL, señala que el mecanismo ofrece ventajas competitivas reales.
El puntaje STRICT de Berachain en Coira refleja este equilibrio: la innovación puntúa alto en 8.5/10, pero tokenomics en 5.0/10 y riesgo general en 7/10 subrayan los desafíos por delante.
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