El Banco de Inglaterra publicó un borrador de normas para stablecoins sistémicas, sustituyendo los límites de tenencia previstos por una barrera de emisión de £40 mil millones.
El Banco de Inglaterra ha suavizado su marco propuesto para stablecoins sistémicas, dando a los emisores más margen para escalar mientras mantiene una barrera estricta sobre la emisión total.
El 22 de junio de 2026, el Banco de Inglaterra publicó su declaración de política y el borrador del Código de Prácticas para emisores de stablecoins sistémicas. El cambio central es una barrera temporal de emisión de £40 mil millones para cada stablecoin sistémica, que sustituye los límites de tenencia para hogares y empresas sometidos a consulta el año pasado.
El Banco también aumentó del 60% al 70% la proporción máxima de activos de respaldo que pueden mantenerse en deuda pública británica a corto plazo con intereses. El resto debe mantenerse en depósitos del banco central para que los emisores puedan atender los reembolsos con rapidez.
La decisión acerca al Reino Unido a un régimen viable para stablecoins sin obligar a los usuarios a límites de saldo. Para los emisores, la asignación del 70% a activos de respaldo hace que el modelo sea más viable comercialmente que un marco dominado por depósitos sin intereses.
Para los mercados, la señal es de pragmatismo regulatorio. El Banco sigue priorizando la resiliencia, la confianza en los reembolsos y las salvaguardas del sistema crediticio, pero deja más margen para que las stablecoins enfocadas en pagos se desarrollen dentro del marco británico.
Los comentarios deben enviarse antes del 22 de septiembre de 2026. El Banco tiene previsto finalizar el Código de Prácticas para finales de 2026, y se espera que las stablecoins reguladas operen en el Reino Unido a partir de 2027. La Financial Conduct Authority también debe publicar normas finales relacionadas para el régimen más amplio de stablecoins.
La carrera de stablecoins en el Reino Unido ahora tiene una forma regulatoria más clara. La próxima prueba es si los emisores consideran que la barrera de £40 mil millones y las normas sobre activos de respaldo son suficientes para lanzar tokens de pago en libras esterlinas a escala.
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