Michael Saylor rompió su promesa de larga data de "nunca vender" durante los resultados del Q1 2026, al sugerir que ventas limitadas de BTC podrían cubrir $1.5 mil millones en obligaciones anuales de acciones preferentes.
El cofundador de Strategy sugirió que la empresa podría vender una parte de sus tenencias de 818,334 bitcoin para financiar pagos de dividendos, lo que marca una fuerte reversión de su mantra de años de "nunca vender".
Durante la llamada de resultados del Q1 2026 de Strategy el 5 de mayo, el presidente ejecutivo Michael Saylor indicó que la empresa podría vender una cantidad limitada de bitcoin para cubrir obligaciones de dividendos de acciones preferentes. La firma reportó una pérdida neta de $12.54 mil millones en el trimestre mientras mantenía 818,334 BTC a un costo promedio de $75,537 por moneda.
Strategy enfrenta aproximadamente $1.5 mil millones en compromisos anuales de dividendos en dos instrumentos preferentes: STRK, que paga 8% anual, y STRC, que paga entre 10% y 11.5%. Saylor presentó la posible venta como una forma de "inocular al mercado" y demostrar liquidez, en lugar de una señal de capitulación.
Las acciones de la compañía cayeron 4% en las operaciones posteriores al cierre tras los comentarios, y bitcoin bajó brevemente por debajo de $81,000 antes de recuperarse.
Durante años, Saylor se posicionó como el defensor corporativo más vocal de bitcoin, instando repetidamente a los tenedores a "nunca vender". Su reversión tiene peso porque Strategy es el mayor tenedor corporativo de bitcoin que cotiza en bolsa, con una tesorería valorada en más de $65 mil millones a precios actuales.
Saylor intentó suavizar el cambio al sugerir que cualquier venta sería modesta y estaría compensada por nuevas captaciones de capital utilizadas para comprar BTC adicional. Su marco propuesto es "comprar más bitcoin del que vendes", manteniendo una postura de acumulación neta. El movimiento destaca la tensión entre el maximalismo de bitcoin y las demandas prácticas de atender obligaciones de acciones preferentes.
La pregunta clave es si Strategy realmente seguirá adelante. La empresa tiene reservas significativas de bitcoin en relación con sus obligaciones, por lo que no hay una urgencia inmediata. Si bitcoin se recupera hacia su máximo histórico de octubre de 2025 de $126,000, la presión vendedora podría no materializarse nunca. El mercado también estará atento a si otros tenedores corporativos de tesorería ajustan sus estrategias en respuesta.
El cambio de Strategy de "nunca vender" a "quizá vender" representa una concesión pragmática ante el aumento de obligaciones de renta fija. Que esto siga siendo una cobertura teórica o se convierta en presión vendedora real dependerá de la trayectoria de bitcoin durante los próximos trimestres.
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Michael Saylor's Strategy reported a $14.46 billion unrealized loss on its bitcoin holdings in Q1 2026, then purchased another $330 million in BTC days later.
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