Le Lightning Network atteint sa capacité record tandis que la TVL des L2 Bitcoin ne représente que 0,46% de l'offre. Voici ce qui se passe réellement dans la course à l'infrastructure Bitcoin.
Kai Nakamoto
Analyste Technologies Émergentes
Le récit des Layer 2 Bitcoin se fragmente. Alors que le marché plus large du "BTCFi" peine à trouver ses repères, des protocoles spécifiques construisent discrètement l'infrastructure qui définira la prochaine décennie de Bitcoin. Lightning remporte l'adoption par les entreprises. Stacks parie sur les smart contracts. RSK est le vétéran dont personne ne parle.
Voici ce qui se passe réellement, et ce que cela signifie pour l'évolution de Bitcoin en tant que plateforme d'applications.
La TVL de la DeFi Bitcoin s'élève désormais à 7,1 milliards de dollars, représentant seulement 0,46% de tous les Bitcoin en circulation. Ce chiffre semble dérisoire comparé à l'écosystème DeFi d'Ethereum qui pèse 74 milliards de dollars. Seulement 91 332 BTC sont verrouillés dans toutes les solutions Layer 2 Bitcoin.
Mais voici ce que les chiffres principaux omettent : la baisse libellée en BTC masque une croissance en USD. Alors que la TVL des Layer 2 Bitcoin a chuté d'environ 10% en termes de BTC (de 101 721 BTC), la valeur en dollars du BTCFi a en réalité augmenté de 41% d'une année sur l'autre grâce à l'appréciation du prix du Bitcoin.
Le boom des Layer 2 Bitcoin de 2024 était alimenté par la spéculation sur les Ordinals et le farming d'airdrops. Ce capital n'a jamais été vraiment "verrouillé", il était simplement garé temporairement. Lorsque les rendements se sont taris, les capitaux spéculatifs sont partis. Ce qui reste est un capital plus stable, de qualité institutionnelle, principalement dans des protocoles de restaking comme Babylon (4,95 milliards de dollars de TVL) et Lombard (1 milliard de dollars de TVL).
L'argent intelligent ne court pas après les rendements. Il construit l'infrastructure Bitcoin pour le long terme.
Le Lightning Network vient d'atteindre une capacité record de 5 637 BTC (environ 490 millions de dollars aux prix actuels). Cela compte plus que n'importe quelle métrique de TVL.
La capacité du Lightning Network a atteint un sommet historique de 5 637 BTC fin 2025, dépassant le précédent pic de 5 606 BTC établi en mars 2023. Cette étape majeure du Layer 2 Bitcoin signale une adoption croissante par les entreprises.
| Métrique | Valeur | Tendance |
|---|---|---|
| Capacité du réseau | 5 637 BTC (~490M$) | Record historique |
| Nœuds actifs | 14 940 | -28% depuis le pic |
| Canaux de paiement | 48 678 | Stable |
| Croissance du volume | 266% en glissement annuel | Forte |
| Taux de frais médian | 0,0029% | 1 000x moins cher que les cartes |
La baisse du nombre de nœuds de 20 700 (début 2022) à 14 940 semble mauvaise jusqu'à ce que vous compreniez ce qui s'est passé : les nœuds amateurs sont partis tandis que l'infrastructure d'entreprise a progressé. Binance, OKX et les dépositaires institutionnels exploitent désormais la majorité de la capacité.
Square déploie l'intégration Lightning auprès de 4 millions de commerçants tout au long de 2026. Tether a mené un investissement de 8 millions de dollars dans Speed, une plateforme de paiements stablecoin basée sur Lightning. Ce ne sont pas des expériences. Ce sont des déploiements en production.
Le taux de réussite des paiements dépasse désormais 99% dans les déploiements contrôlés. Les frais s'établissent à 0,0029%, contre 2-3,5% pour le traitement par carte de crédit. Pour les commerçants, le calcul est simple.
Lightning devient la couche de règlement pour les paiements Bitcoin. C'est un jeu différent de la DeFi.
Stacks adopte une approche entièrement différente. Au lieu de rivaliser sur les paiements, il parie que Bitcoin a besoin de smart contracts.
La divergence entre TVL et prix raconte l'histoire. L'activité du réseau augmente (11% de hausse hebdomadaire de la TVL grâce à l'intégration USDCx de Circle), mais le jeton n'a pas suivi. Cela suggère que le marché est sceptique quant à la capacité de Stacks à capturer la valeur de la croissance de son écosystème.
La mise à niveau Nakamoto a apporté une véritable finalité Bitcoin à Stacks. Les blocs se règlent désormais avec les mêmes garanties de sécurité que Bitcoin lui-même. Combiné à sBTC (un actif adossé au Bitcoin qui a atteint son plafond de pont de 5 000 BTC peu après son lancement), Stacks dispose désormais des fondations techniques pour un développement sérieux de l'écosystème DeFi Bitcoin. Cela positionne Stacks comme une plateforme leader de smart contracts Bitcoin.
La feuille de route du premier trimestre 2026 inclut l'intégration de l'USDC, un stablecoin de premier niveau qui ferait de Stacks le premier L2 Bitcoin avec un support de stablecoin canonique.
Stacks fait face au même problème que tout Layer 2 Bitcoin confronte : pourquoi les utilisateurs choisiraient-ils des smart contracts Bitcoin plutôt que des L2 Ethereum ?
L'écart d'échelle est saisissant. Les solutions Layer 2 Ethereum comme Arbitrum et Base contrôlent des milliards en TVL comparé aux 130 millions de dollars de Stacks. L'écart ne concerne pas seulement les fonctionnalités. Il s'agit d'effets de réseau, de liquidité et des développeurs qui construisent là où les utilisateurs sont déjà.
Le contre-argument de Stacks : la sécurité Bitcoin compte plus que la liquidité Ethereum pour certains cas d'usage. Pour la DeFi native Bitcoin, les garanties de sécurité du règlement sur Bitcoin peuvent l'emporter sur les avantages de liquidité d'Ethereum. Le temps dira si cette thèse tient la route.
RSK a été lancé en 2018. Il maintient un temps de disponibilité de 100% depuis lors. Il compte plus de 150 partenaires d'écosystème. Presque personne n'en parle.
C'est en partie la faute de RSK (le marketing a été minimal) et en partie celle du marché (les nouveaux récits captent toujours plus d'attention que l'infrastructure qui fonctionne).
RSK utilise le merge-mining avec Bitcoin, ce qui signifie que les mineurs Bitcoin peuvent sécuriser RSK sans matériel supplémentaire. Cela donne à RSK une sécurité comparable à Bitcoin lui-même.
RSK apporte la compatibilité EVM à Bitcoin. Les développeurs peuvent déployer des smart contracts Ethereum sur une sidechain sécurisée par Bitcoin. Le jeton RIF alimente la couche d'infrastructure, permettant des smart contracts Bitcoin avec des outils Solidity familiers.
Pour les entreprises qui veulent une programmabilité de type Ethereum avec une sécurité de niveau Bitcoin, RSK a du sens en tant que solution Layer 2 Bitcoin. Le problème est que ce cas d'usage nécessite des explications. Lightning et Stacks ont des récits plus simples : "paiements rapides" et "DeFi Bitcoin".
La meilleure voie pour RSK à l'avenir n'est probablement pas l'adoption grand public. C'est devenir la couche d'infrastructure d'entreprise pour les smart contracts sécurisés par Bitcoin, similaire à la façon dont les chaînes Ethereum privées servent les institutions financières. Cela positionne RSK comme le jeu d'infrastructure Bitcoin pour les cas d'usage institutionnels.
L'adoption attendue du CLARITY Act en 2026 définirait la juridiction de la SEC et de la CFTC sur les actifs crypto, avec la CFTC obtenant un rôle élargi. Cela compte spécifiquement pour l'infrastructure Layer 2 Bitcoin.
Bitcoin lui-même est déjà classé comme une marchandise. Les solutions L2 qui étendent la fonctionnalité de Bitcoin pourraient hériter de cette clarté, évitant l'incertitude réglementaire qui afflige de nombreux protocoles basés sur Ethereum.
Les perspectives 2026 de Goldman Sachs ont spécifiquement cité la clarté réglementaire comme le catalyseur de l'adoption institutionnelle de l'infrastructure Bitcoin. La législation bipartite sur la structure de marché attendue cette année cimenterait la finance basée sur la blockchain dans les marchés de capitaux américains.
Soyons directs sur les compromis.
La course des Layer 2 Bitcoin ne concerne pas quel protocole "gagne". Il s'agit de faire de Bitcoin plus qu'un simple or numérique.
Lightning gère les paiements. Stacks gère les smart contracts. RSK gère la programmabilité d'entreprise. Babylon et Lombard gèrent le restaking. Chacun sert un objectif différent.
La modeste baisse de la TVL en termes de BTC était une purge du capital spéculatif. Ce qui se construit maintenant, c'est l'infrastructure Bitcoin, le genre qui prend des années à déployer mais des décennies à remplacer.
Note : Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en cryptomonnaie comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
L'évolution de Bitcoin d'or numérique à plateforme d'applications se produit à travers ces solutions Layer 2. Cela se passe simplement plus lentement, et plus délibérément, que ce que les cycles de hype suggéraient. Les protocoles construisant l'infrastructure Bitcoin pendant cette période calme définiront probablement la prochaine décennie de Bitcoin.
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