Bernstein prévoit une croissance de 100% pour atteindre 70 milliards $ de volume alors que la CFTC signale des règles claires. Polymarket, Kalshi et Coinbase se disputent la domination du secteur crypto qui connaît la croissance la plus rapide.
Les marchés de prédiction sont devenus le secteur phare de la crypto en 2026, Bernstein prévoyant une croissance de 100% pour atteindre 70 milliards de dollars de volume annuel. La CFTC vient de retirer son interdiction proposée et a signalé que des règles claires arrivent, tandis que Coinbase a lancé un accès national via Kalshi. Voici pourquoi la « finance de l'information » pourrait être la prochaine opportunité d'un billion de dollars de l'industrie.
Le secteur des marchés de prédiction s'est transformé de plateformes de paris de niche en infrastructure financière sophistiquée en seulement 18 mois. Les données racontent l'histoire.
Polymarket a dépassé 13 milliards de dollars de volume historique total, traitant actuellement 5 milliards de dollars mensuellement. Kalshi a rapporté 23,8 milliards de dollars de volume pour 2025 seulement, représentant une augmentation stupéfiante de 1 100% d'une année sur l'autre. Le volume de trading hebdomadaire combiné a atteint 5,23 milliards de dollars en janvier 2026.
Ce n'est pas de la spéculation excessive. Intercontinental Exchange, le propriétaire de la Bourse de New York, a investi 2 milliards de dollars dans Polymarket à une valorisation de 9 milliards de dollars. ICE sert désormais de distributeur mondial exclusif des données de Polymarket, diffusant des probabilités en temps réel vers les terminaux de trading institutionnels aux côtés des benchmarks traditionnels.
Trois modèles distincts se disputent la domination du marché.
Kalshi opère en tant que marché de contrats désigné par la CFTC, lui donnant une protection réglementaire fédérale qui le protège des défis au niveau des États. La plateforme a levé 1 milliard de dollars fin 2025 à une valorisation de 11 milliards de dollars.
La part de marché raconte l'histoire de leur exécution : Kalshi est passé de 3,3% à 66% du volume total en septembre 2025, dépassant Polymarket. Leur partenariat de janvier 2026 avec Coinbase apporte les marchés de prédiction aux 50 États américains via l'infrastructure de la plus grande plateforme d'échange crypto.
Construit sur Polygon, Polymarket est revenu sur le marché américain avec l'approbation de la CFTC après des années d'exil réglementaire. Les installations de l'application de la plateforme ont bondi de 30 000 à plus de 400 000, une augmentation de 1 200% stimulée par une précision prouvée pendant le cycle électoral de 2024.
Polymarket a confirmé un lancement de token POLY prévu pour 2026, avec 5 à 10% réservés pour un airdrop rétroactif. Le token gouvernera les décisions de la plateforme, y compris la création de marchés, les frais et les initiatives communautaires.
Le lancement de Coinbase le 28 janvier 2026 a rendu les marchés de prédiction mainstream. Utilisant le backend réglementé de Kalshi, Coinbase offre désormais des marchés sur les élections, le sport, les événements crypto et les indicateurs économiques à sa base d'utilisateurs massive. Les paris tokenisés sur Solana permettent le trading on-chain et non-custodial pour les utilisateurs natifs de la crypto.
| Plateforme | Modèle | Volume (2025) | Avantage Clé |
|---|---|---|---|
| Kalshi | DCM Réglementé | 23,8 Mds $ | Protection fédérale |
| Polymarket | Décentralisé | 13 Mds $+ total | Portée mondiale, crypto-natif |
| Coinbase | Hybride | Nouvel entrant | Distribution 50 États |
| Azuro | Protocole | 270 M$ | Couche d'infrastructure |
Le développement le plus significatif de janvier 2026 est venu de Washington. Le président de la CFTC Michael Selig, nommé en décembre 2025, a caractérisé les marchés de prédiction comme des « dérivés essentiels réglementés au niveau fédéral » et a retiré l'interdiction proposée par l'agence en 2024 sur les contrats sportifs et politiques.
Selig a annoncé que de nouvelles règles claires pour les marchés de prédiction arrivent en 2026, déclarant : « Malgré leur histoire, beaucoup les considèrent comme nouveaux ou non réglés, et cette incertitude n'a pas servi nos marchés, ni l'intérêt public. »
Douze organisations ont soumis ou sont devenues des marchés de contrats désignés en 2025, une augmentation de 500% par rapport à 2024. Le statut DCM fournit une protection réglementaire fédérale qui remplace les restrictions sur les jeux d'argent au niveau des États.
Cependant, le conflit au niveau des États reste intense. Kalshi fait face à 19 poursuites fédérales en janvier 2026, dont huit poursuites de commissions de jeux d'État et de tribus indiennes alléguant des paris sportifs non licenciés. Le Massachusetts a émis une injonction préliminaire exigeant le géofencing, tandis que le Nevada, le New Jersey et le Maryland ont décidé de bloquer les marchés sportifs.
L'élection de 2024 a prouvé la précision des marchés de prédiction, mais 2026 démontre leur polyvalence.
Marchés Crypto : Maintenant la deuxième catégorie la plus active sur Polymarket, les contrats crypto ont augmenté de près de 10 fois en volume notionnel d'une année sur l'autre. Les marchés vont de « Le BTC atteindra-t-il 150 000 $ en décembre ? » à des jalons de protocoles spécifiques.
Indicateurs Économiques : Les publications du PIB, les données d'inflation, les décisions de taux de la Fed et les chiffres de l'emploi ont maintenant des marchés de prédiction actifs. Les traders de Wall Street les utilisent comme indicateurs de sentiment en temps réel.
Immobilier : Le partenariat de Polymarket avec Parcl permet de parier sur les prix des maisons américaines, apportant les marchés de prédiction dans le secteur immobilier de 43 billions de dollars.
Sports : Malgré les défis juridiques, les marchés de paris sportifs traitent plus de 100 millions de dollars de volume hebdomadaire. Le marché de prédiction de Robinhood a traité 2,5 milliards de contrats en octobre 2025 seulement, triplant la croissance séquentielle.
Les marchés de prédiction stimulent une innovation blockchain significative.
Polymarket a migré vers l'Optimistic Oracle v2 géré d'UMA après des préoccupations de manipulation en 2025. Le nouveau système met en liste blanche les proposants pour réduire le gaming, échangeant une certaine décentralisation contre la fiabilité.
Augur redémarre avec les oracles Chainlink pour les marchés basés sur AMM, tandis que de nouveaux entrants comme APRO utilisent des oracles à double couche pilotés par IA traitant des données non structurées avec des modèles d'apprentissage automatique.
L'évolution de Polymarket illustre les compromis techniques. La plateforme a commencé avec des AMM à produit constant mais est passée à un carnet d'ordres central à cours limité en 2024. La raison : les marchés de prédiction binaires ont un défaut fatal d'AMM. Lorsque les marchés se résolvent, la moitié de l'inventaire passe à zéro instantanément, et les AMM ne peuvent pas se rééquilibrer.
Les carnets d'ordres permettent aux market makers d'annuler les positions immédiatement lors de la détection d'un flux toxique, améliorant la liquidité pour les marchés à volume élevé.
Les réductions de frais de gas allant jusqu'à 90% et les vitesses de transaction instantanées ont permis la croissance des marchés de prédiction. Polymarket fonctionne sur Polygon, Azuro déploie sur Polygon et Gnosis Chain, tandis que l'industrie se tourne de plus en plus vers les rollups Layer 3 spécifiques aux applications pour un débit extrême.
L'investissement de 2 milliards de dollars d'ICE dans Polymarket signale un changement fondamental. Les données des marchés de prédiction affluent désormais vers les terminaux de trading institutionnels aux côtés des flux Reuters et Bloomberg. Les bots de trading algorithmique utilisent Kalshi et Polymarket comme flux de données primaires à haute fidélité, négociant des billions dans les marchés hérités basés sur des probabilités en temps réel.
Les données de l'industrie suggèrent que 85 à 90% des participants retail des marchés de prédiction perdent de l'argent. La croissance des plateformes a attiré des poursuites pour addiction au jeu et un examen réglementaire sur la protection des investisseurs.
La thèse de Bernstein positionne les marchés de prédiction dans un « supercycle de tokenisation » plus large qui propulse la prochaine étape de la crypto :
Plusieurs risques menacent l'élan du secteur.
Conflit État vs Fédéral : La bataille juridictionnelle entre l'approbation fédérale de la CFTC et les réglementations sur les jeux d'argent des États pourrait nécessiter une résolution de la Cour suprême. Dix-neuf poursuites contre Kalshi seul démontrent l'incertitude juridique.
Manipulation d'Oracle : L'incident du « costume Zelensky » de 2025 sur Polymarket a exposé les vulnérabilités des oracles. La mise en liste blanche des proposants améliore la sécurité mais réduit la décentralisation.
Pertes Retail : Les taux de perte élevés parmi les participants retail pourraient déclencher des exigences de protection des investisseurs plus strictes, limitant potentiellement l'accès au marché.
Concurrence pour la Liquidité : Plusieurs plateformes concurrentes pour les mêmes marchés fragmentent la liquidité, réduisant potentiellement l'efficacité et élargissant les spreads.
Pour les investisseurs crypto, les marchés de prédiction offrent plusieurs angles.
Tokens de Plateforme : Le lancement de POLY par Polymarket en 2026 pourrait être significatif étant donné la valorisation de 9 milliards de dollars de la plateforme. Gnosis (GNO) à une capitalisation boursière de 463 millions de dollars fournit une exposition d'infrastructure via son Conditional Token Framework qui alimente plusieurs plateformes.
Protocoles Associés : Les Layer 2 hébergeant des marchés de prédiction (Polygon, Arbitrum, Gnosis Chain), les réseaux d'oracles (UMA, Chainlink) et les émetteurs de stablecoins bénéficient tous de la croissance du secteur.
Opportunités de Trading : Les marchés de prédiction eux-mêmes offrent des opportunités de couverture et de spéculation sur les prix crypto, les résultats réglementaires et les événements macro.
Les marchés de prédiction représentent l'une des histoires d'adéquation produit-marché les plus claires de la crypto depuis les stablecoins. La combinaison de clarté réglementaire de la CFTC, d'adoption institutionnelle via ICE et Coinbase, et de maturation technique via de meilleurs oracles et scaling crée une configuration de croissance convaincante.
La prévision de volume de 70 milliards de dollars de Bernstein pour 2026 pourrait s'avérer conservatrice si l'adoption mainstream s'accélère. La question n'est pas de savoir si les marchés de prédiction vont croître, mais si les plateformes crypto-natives peuvent maintenir leur avantage alors que la finance traditionnelle entre dans l'espace.
Pour les investisseurs et les traders, le secteur mérite l'attention à la fois comme opportunité directe et comme indicateur avancé de l'intégration institutionnelle de la crypto. Lorsque le propriétaire de la Bourse de New York investit 2 milliards de dollars dans un marché de prédiction, le récit du « jeu » a officiellement évolué vers la « finance de l'information ».
Avertissement : Cet article est à des fins informatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés de prédiction comportent un risque significatif de perte. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de participer aux marchés de prédiction ou de prendre des décisions d'investissement.
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