Score STRICT
Potentiel max
5x
Rendement potentiel
Probabilité
70%
Chance de succès
Niveau de risque
6/10
Risque moyen
Capitalisation
$101.87M
Volume
$100.24M
Détail du score STRICT
Notre système de notation propriétaire évalue les projets selon 6 dimensions clés.
Aperçu de l'analyse
Aperçu de l'analyse
Avantis est une bourse de contrats a terme perpetuels decentralisee construite sur Base Layer 2 de Coinbase qui permet aux traders d'acceder a des positions a effet de levier sur les cryptomonnaies et les actifs du monde reel, y compris le forex, les matieres premieres et les indices boursiers. Lance en fevrier 2024, Avantis est rapidement devenu la plateforme de derives dominante sur Base, traitant plus de 22 milliards de dollars de volume de trading cumule et atteignant 100 millions de dollars de valeur totale bloquee a son apogee. Ce qui distingue Avantis de concurrents comme GMX et dYdX est son modele innovant de perpetuels sans frais, ou les traders ne paient des frais que sur les positions rentables plutot que sur toutes les transactions. La plateforme offre egalement des remboursements de pertes allant jusqu'a 20% lors de transactions contre le sentiment du marche, des caracteristiques uniques qui reduisent les couts pour les traders actifs et les strategies a haute frequence. Avec un support pour un effet de levier jusqu'a 500x sur plus de 80 marches couvrant la crypto, le forex et les matieres premieres, Avantis se positionne comme une "couche de levier universelle" pour les natifs DeFi et les traders traditionnels cherchant une exposition onchain aux actifs du monde reel. Le projet est soutenu par des investisseurs de poids lourds incluant Pantera Capital et Founders Fund, qui ont co-dirige une Serie A de 8 millions de dollars en juin 2025. L'equipe fondatrice, dirigee par l'ancien responsable des investissements de Pantera Harsehaj Singh et l'ancien operateur de hedge fund Raymond Dong, apporte une profonde experience institutionnelle des meilleures firmes. Avec des cotations majeures sur Binance, Coinbase et Upbit en septembre 2025 suite a un airdrop a grande echelle a plus de 65 000 utilisateurs, Avantis a un fort elan pour le prochain cycle haussier. Avantis fonctionne sur un modele de liquidite base sur des coffres ou toutes les positions des traders sont appariees contre un seul pool de liquidite USDC. Les fournisseurs de liquidite peuvent choisir leur exposition au risque via des tranches senior et junior, les tranches senior offrant un risque plus faible et des rendements plus stables tandis que les tranches junior comportent un risque plus eleve pour des recompenses potentiellement plus importantes. Le protocole a demontre des metriques de croissance impressionnantes, avec un TVL augmentant de 6x apres le lancement du token, des revenus quotidiens approchant 500 000 dollars, et une domination soutenue du marche des derives de Base avec 39,3% de tout le volume perpetuel en aout 2025.
Thèse d'investissement
Avantis represente une opportunite d'investissement convaincante a l'intersection de trois narratifs puissants: la croissance des derives DeFi, la tokenisation des Actifs du Monde Reel (RWA), et l'expansion de l'ecosysteme Base Layer 2. Le secteur des DEX de contrats a terme perpetuels a explose en 2025, avec un volume de marche total depassant regulierement 55 milliards de dollars par jour. Avantis s'est positionne comme le leader inconteste sur Base, le Layer 2 a la croissance la plus rapide, capturant pres de 40% de tout le volume de trading perpetuel sur la chaine. Alors que Base continue d'attirer des utilisateurs fuyant les frais eleves d'Ethereum et beneficie du soutien institutionnel de Coinbase, Avantis est pret a capturer une part croissante du flux de derives onchain. Les propositions de valeur uniques du protocole creent de puissants avantages competitifs. Le modele sans frais pour les transactions perdantes et les remboursements de 20% sur les pertes reduisent significativement les couts pour les traders actifs par rapport aux DEX perpetuels traditionnels qui facturent des frais sur toutes les positions. Ce modele genere une economie unitaire superieure en generant du volume par l'activite des traders plutot qu'en extrayant des frais de chaque transaction. Combine avec un effet de levier de 500x et plus de 80 marches couvrant crypto, forex, matieres premieres et indices boursiers prevus, Avantis offre une etendue de produits rivalisant avec les bourses centralisees tout en maintenant une decentralisation complete. L'accent mis par la plateforme sur les RWAs est particulierement strategique, car les actifs du monde reel tokenises devraient representer un marche de plusieurs milliers de milliards de dollars cette decennie. Les tokenomics et les references de l'equipe renforcent encore le cas d'investissement. Avec une offre fixe de 1 milliard de tokens et 50,1% alloues aux incitations communautaires, la structure du token favorise l'alignement a long terme plutot que le dumping rapide des VCs. Les principaux bailleurs Pantera Capital et Founders Fund apportent non seulement du capital mais aussi des conseils strategiques et des effets de reseau. Le parcours de l'equipe fondatrice chez Pantera, McKinsey et Lazard fournit a la fois une expertise crypto-native et une credibilite en finance traditionnelle. Les metriques post-lancement du token sont solides, avec TVL, open interest et utilisateurs actifs quotidiens tous en hausse de 6x depuis septembre 2025. Avec le protocole approchant 500K dollars de revenus quotidiens, AVNT offre une exposition aux revenus reels du protocole plutot qu'a la pure speculation. Les objectifs de prix de 0,60-1,50 dollars dans un scenario haussier refletent un potentiel de hausse de 150-375% par rapport aux niveaux actuels deprimes, soutenus par un veritable product-market fit et un soutien institutionnel.
Position concurrentielle
Avantis compete dans le paysage des DEX perpetuels en evolution rapide contre des acteurs etablis incluant Hyperliquid, dYdX, GMX et des protocoles emergents comme Vertex et Aevo. Les dynamiques competitives sont nuancees, chaque protocole optimisant pour differentes architectures et segments d'utilisateurs. Hyperliquid domine actuellement le marche avec environ 70% du volume des DEX perpetuels, traitant plus de 10 milliards de dollars de volume quotidien et generant 89,5 millions de dollars de frais mensuels. Son carnet d'ordres entierement on-chain et sa finalite sub-seconde offrent une performance similaire aux CEX qui etablit le standard de l'industrie. dYdX, le pionnier avec un carnet d'ordres on-chain sur sa propre chaine basee sur Cosmos, offre plus de 220 marches avec jusqu'a 50x de levier et des outils de grade professionnel, bien qu'il ait vu son volume decliner alors que les traders migrent vers des plateformes plus recentes et rapides. GMX reste solide avec 401,5 millions de dollars de TVL et 4,4 millions de dollars de frais mensuels, operant a la fois comme bourse perpetuelle et fonds indiciel crypto sur Arbitrum, Avalanche et Solana avec jusqu'a 100x de levier. Avantis se differencie a travers trois vecteurs cles: positionnement ecosysteme, innovation produit et focus marche cible. En tant que DEX perpetuel phare sur Base, Avantis beneficie du soutien institutionnel de Coinbase et de la trajectoire de croissance rapide du L2. Alors qu'Hyperliquid mene en volume global, Avantis a capture 7,5 milliards de dollars de volume cumule dans ses neuf premiers mois et 39,3% du marche perpetuel de Base, demontrant une forte capture de l'ecosysteme. Le modele sans frais pour les transactions perdantes et les remboursements de 20% sur les pertes representent une veritable innovation produit qui reduit les couts pour les traders actifs par rapport aux concurrents qui facturent sur toutes les positions. Cela genere une velocite de trading plus elevee et des revenus de protocole par le volume plutot que par les frais par transaction. L'accent du protocole sur les Actifs du Monde Reel cree un positionnement distinct par rapport aux concurrents crypto-only. Alors que GMX et dYdX offrent principalement des derives crypto, les plus de 80 marches d'Avantis couvrent le forex, les matieres premieres et les indices boursiers prevus. Cet accent sur les RWA cible a la fois les natifs DeFi cherchant la diversification de portefeuille et les traders traditionnels voulant une exposition onchain a des actifs familiers. Le levier maximum de 500x, bien que risque, depasse les 100x de GMX et les 50x de dYdX, seduisant les traders sophistiques cherchant une efficacite de capital maximale. L'avantage competitif principal d'Avantis reside dans le timing et l'alignement ecosysteme plutot que dans l'echelle brute. Le lancement sur Base debut 2024 a positionne le protocole pour surfer sur la croissance explosive du L2 alors qu'il devenait la troisieme chaine par TVL. L'architecture basee sur coffre, bien que creant un risque de concentration, permet une UX plus simple et une efficacite de capital par rapport au pooling complexe de GMX ou au carnet d'ordres de dYdX. L'avantage du premier arrivant sur Base, combine au soutien du fonds ecosysteme Base et a la distribution de Coinbase, cree des effets de reseau qui protegent la position de marche au sein de l'ecosysteme. Les faiblesses cles face aux concurrents incluent une echelle absolue plus petite (TVL et volume), un historique limite compare aux protocoles eprouves comme dYdX (fonde en 2019) et GMX (2021), et un risque de concentration architecturale avec le modele de coffre USDC unique. Le protocole fait egalement face a un risque d'execution sur la feuille de route v2 ambitieuse, qui promet un Layer 2 dedie et des capacites cross-margin qui necessiteraient des ressources d'ingenierie significatives. Cependant, le fort soutien VC (12M dollars de Pantera et Founders Fund), l'equipe experimentee et le clair product-market fit sur Base positionnent bien Avantis pour capturer des parts dans le marche des DEX perpetuels de plusieurs milliards de dollars alors qu'il continue de maturer.
Conclusion
Avantis represente l'une des opportunites les plus convaincantes dans le secteur des derives DeFi, combinant un design produit innovant, un positionnement ecosysteme solide et un soutien institutionnel credible. Le protocole a demontre un veritable product-market fit par une croissance rapide vers la dominance sur Base, traitant plus de 22B dollars de volume cumule depuis fevrier 2024 et capturant pres de 40% du marche de trading perpetuel de la chaine. Le modele sans frais et les remboursements de pertes creent une economie unitaire differenciee qui stimule le volume de trading, tandis que le focus RWA positionne Avantis a l'intersection de la crypto et de la finance traditionnelle. Le cas d'investissement est renforce par des fondamentaux de qualite: equipe experimentee de Pantera et firmes financieres de premier plan, 12M dollars de soutien VC de Founders Fund et Pantera, cotations majeures sur CEX fournissant de la liquidite, et metriques post-lancement montrant une croissance de 6x en TVL/OI/DAUs. Le protocole genere des revenus reels approchant 500K dollars quotidiens plutot que de s'appuyer sur les emissions de tokens, une distinction critique lors de l'evaluation de la durabilite DeFi. L'offre fixe de 1 milliard de tokens avec 50,1% alloues a la communaute cree des tokenomics favorables versus les structures fortement concentrees en VCs. Les risques cles incluent les vulnerabilites de smart contracts dans un protocole relativement nouveau, le risque de concentration du modele de coffre unique, la competition intense de la position de marche dominante d'Hyperliquid, et l'incertitude reglementaire autour des derives DeFi a fort levier. Le calendrier de deblocage des tokens pourrait creer une pression de vente a mesure que les allocations de l'equipe et des investisseurs sont liberees. Cependant, ces risques sont partiellement attenués par la solide equipe technique, l'audit rigoureux et l'alignement avec l'ecosysteme Base qui fournit des avantages structurels. Le cas haussier se concentre sur Avantis v2 etablissant le protocole au niveau infrastructure avec son propre L2, l'expansion a plus de 100 marches capturant la demande de trading RWA, et la croissance continue de l'ecosysteme Base stimulant le flux d'utilisateurs. Le protocole est bien positionne pour beneficier des vents favorables plus larges dans l'adoption des DEX perpetuels, la tokenisation onchain des RWA et le scaling Layer 2. Avec la valorisation actuelle offrant 150-375% de potentiel de hausse vers les scenarios base/haussier et un fort support technique et fondamental, AVNT merite l'accumulation pour les investisseurs cherchant une exposition a la prochaine generation d'infrastructure de derives decentralises.
Points forts
- Position de marche dominante en tant que plus grand DEX perpetuel sur Base en volume, capturant 39,3% du trading de derives de la chaine
- Modele innovant sans frais et remboursements de pertes creent une economie unitaire superieure et attirent les traders haute frequence
- Fort soutien VC de Founders Fund et Pantera Capital (12 millions de dollars leves au total) fournit un runway de capital et des conseils strategiques
- Equipe fondatrice experimentee de Pantera, McKinsey et Lazard apporte une expertise DeFi et TradFi
- Couverture complete des actifs avec plus de 80 marches en crypto, forex et matieres premieres, avec des indices boursiers prevus
- Premier DEX perpetuel a recevoir un investissement direct du fonds de l'ecosysteme Base, signalant le soutien de la plateforme
- Cotations majeures sur CEX chez Binance, Coinbase et Upbit fournissent liquidite et accessibilite
- Fortes metriques post-lancement avec TVL, OI et DAUs tous en hausse de 6x depuis le lancement du token en septembre 2025
- Modele flexible de fournisseur de liquidite avec des tranches ajustees au risque permet l'efficacite du capital
- La feuille de route produit inclut Avantis v2 avec un potentiel Layer 2 dedie pour une efficacite du capital amelioree
Risques
- Les vulnerabilites des smart contracts posent un risque existentiel, car le protocole n'est actif que depuis fevrier 2024 avec des tests de bataille limites
- Le modele de contrepartie a coffre USDC unique cree un risque de concentration par rapport aux pools de liquidite distribues
- L'offre d'effet de levier de 500x expose les utilisateurs a un risque de liquidation extreme et peut attirer un examen reglementaire
- L'espace des DEX perpetuels est hautement competitif avec des acteurs etablis comme Hyperliquid (70% de part de marche), dYdX et GMX
- Les revenus du protocole dependent d'un volume de trading soutenu, qui peut etre cyclique et volatil
- Risque de l'ecosysteme Base si Layer 2 perd des parts de marche face aux concurrents comme Arbitrum ou Optimism
- Incertitude reglementaire autour des produits derives decentralises, surtout pour les offres forex et matieres premieres
- Le calendrier de deblocage des tokens pourrait creer une pression de vente a mesure que les allocations acquises (49,9% a l'equipe/investisseurs) sont liberees
- La dependance a CoinGecko et aux oracles tiers pour les flux de prix introduit des dependances externes
- Le modele de remboursement des pertes, bien qu'attractif pour les utilisateurs, reduit les marges du protocole et peut etre insoutenable a grande echelle
Catalyseurs à venir
Lancement d'Avantis v2 avec Layer 2 dedie et trading cross-margin
Échéance: Q2 2026
Expansion a plus de 100 nouveaux marches d'actifs incluant les indices boursiers
Échéance: Q1 2026
Le protocole atteint 150M+ dollars TVL et jalon de 500K+ dollars de revenus quotidiens
Échéance: Q1 2026
L'ecosysteme Base depasse systematiquement 20B dollars de volume perpetuel mensuel
Échéance: En cours
Cotations additionnelles sur exchanges tier-1 (Kraken, OKX, Bybit spot)
Échéance: Q1 2026
Integration avec les principaux protocoles DeFi et expansion cross-chain
Échéance: Q2 2026
Objectifs de prix
Le cas baissier suppose un ralentissement plus large du marche crypto avec un volume de derives DeFi se contractant de 60-70%. Le TVL d'Avantis decline a 30-40M dollars, les volumes quotidiens tombent sous 100M dollars, et le protocole lutte pour maintenir sa part de marche contre des concurrents mieux capitalises. Une repression reglementaire sur les derives DeFi a fort levier force des restrictions de produit. L'ecosysteme Base perd son elan face a Arbitrum ou d'autres L2s. Le token se negocie a 0,6-0,8x la valorisation entierement diluee par rapport au multiple de revenus, escomptant la croissance future.
Le cas de base reflete une croissance soutenue en ligne avec la trajectoire actuelle. Avantis maintient 30-35% de part de marche sur Base alors que l'ecosysteme atteint 15-20B dollars de volume perpetuel mensuel. Le TVL se stabilise a 80-120M dollars, les revenus quotidiens atteignent 400-600K dollars. Le protocole lance avec succes plus de 100 nouveaux marches incluant les indices boursiers, capturant la demande de trading RWA. Competition moderee de Hyperliquid et GMX mais Avantis conserve la dominance sur Base. Token valorise a 3-4x prix-sur-ventes base sur les revenus du protocole, en ligne avec les moyennes du secteur DeFi.
Le cas haussier est porte par le lancement d'Avantis v2 etablissant le protocole comme couche d'infrastructure avec un L2 dedie. Base devient une chaine top-3 pour les derives avec 30B+ dollars de volume mensuel, Avantis capture 40-45% de part. Le narratif RWA accelere avec l'adoption institutionnelle du trading onchain forex/matieres premieres. Le TVL depasse 200M dollars, les revenus quotidiens depassent 1M dollars. Des integrations majeures avec les protocoles de pret et l'expansion cross-chain multiplient le marche adressable. Les rachats de tokens et les recompenses de staking accrues creent une pression sur l'offre. Valorise a 5-6x prix-sur-ventes avec prime pour la croissance et le positionnement strategique.
Score STRICT
Score: 78/100 | Potentiel: 5x
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Avertissement: Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne doit pas être considérée comme un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement. Les investissements en cryptomonnaies sont volatils et comportent des risques significatifs.