Kelp DAO Restaked ETH

Position concurrentielle

Kelp DAO maintient une forte position #2 dans le secteur du liquid restaking avec 1,03 milliard de dollars de capitalisation et 2 milliards de dollars+ de TVL, derrière seulement le dominant weETH d'Ether.fi (2,8 milliards de dollars+ de TVL, 400+ intégrations de protocoles). Les données de décembre 2025 montrent rsETH se négociant proche de la parité ETH avec une liquidité stable aux côtés de weETH et ezETH, indiquant l'acceptation du marché et la stabilité des prix. Versus weETH, rsETH se différencie par son approche panier multi-LST (stETH, ETHx, sfrxETH, rETH) réduisant le risque de concentration sur un seul protocole, bien que la portée DeFi plus large d'Ether.fi (400+ vs 40+ intégrations) fournisse une profondeur de liquidité supérieure. Contre ezETH (Renzo), Kelp offre un historique plus propre suite au depeg catastrophique de Renzo en avril 2024 (ezETH est tombé à 20% de la valeur de l'ETH), bien que les deux se négocient maintenant de manière stable. Le lancement du token KERNEL le 14 avril 2025 avec 1,7M+ participants au Binance Megadrop démontre la force communautaire, unifiant 2 milliards de dollars+ de TVL à travers les écosystèmes Kernel, Kelp et Gain - un avantage multi-produits unique que les concurrents n'ont pas. Les Gain Vaults de Kelp simplifient l'optimisation des rendements AVS, comblant les lacunes d'expérience utilisateur. Cependant, l'avantage de premier entrant d'Ether.fi, la pénétration DeFi plus profonde, et le support des dépôts LBTC/WBTC créent un fossé qui s'élargit. Kelp doit accélérer l'expansion L2 et les intégrations AVS pour prévenir l'érosion des parts de marché, particulièrement alors que le mécanisme de slashing de novembre 2025 d'EigenLayer permet une vraie différenciation économique entre les protocoles.