AMM
Également connu sous: Automated Market Maker, Teneur de marché automatisé
Un type d'exchange décentralisé qui utilise des formules mathématiques pour fixer le prix des actifs au lieu des carnets d'ordres traditionnels.
Un Automated Market Maker (AMM) est un type de protocole d'exchange décentralisé (DEX) qui utilise des formules mathématiques pour déterminer les prix des actifs plutôt que de s'appuyer sur des carnets d'ordres traditionnels. Les AMM permettent le trading sans permission, 24h/24 et 7j/7, sans nécessiter que les acheteurs et les vendeurs soient directement appariés.
Fonctionnement des AMM :
- Les fournisseurs de liquidité déposent des paires d'actifs dans des pools (par exemple, ETH/USDC)
- L'AMM utilise une formule pour déterminer les prix en fonction des ratios des pools
- Les traders échangent contre le pool, modifiant le ratio
- Le prix s'ajuste automatiquement lorsque les ratios changent
Formules AMM courantes :
Produit constant (x * y = k) : - Utilisé par Uniswap, SushiSwap - L'impact sur le prix augmente avec la taille de la transaction - Fonctionne bien pour le trading généraliste
Somme constante (x + y = k) : - Maintient un prix fixe quel que soit le ratio - Utilisé dans certains pools de stablecoins - Vulnérable à l'arbitrage
Courbe StableSwap : - Utilisé par Curve Finance - Optimisé pour les actifs de valeur similaire (stablecoins) - Slippage plus faible pour les paires corrélées
Liquidité concentrée (Uniswap v3) : - Les LP choisissent des fourchettes de prix spécifiques - Efficacité du capital plus élevée - Gestion plus complexe
Avantages des AMM : - Pas besoin de carnet d'ordres - Cotation sans permission - Liquidité toujours disponible - Expérience utilisateur simple
Inconvénients des AMM : - Perte impermanente pour les LP - Slippage sur les transactions importantes - Susceptible aux attaques MEV - Inefficacité du capital (modèles traditionnels)
Termes associés
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