FDV
Également connu sous: Fully Diluted Valuation, Fully Diluted Market Cap
La valeur de marché théorique d'une cryptomonnaie si tous les tokens (y compris ceux bloqués et non acquis) étaient en circulation au prix actuel.
La Fully Diluted Valuation (FDV) représente la valeur de marché totale d'une cryptomonnaie si l'intégralité de son offre maximale était en circulation au prix actuel. C'est une métrique cruciale pour comprendre la dilution future potentielle de votre investissement.
Formule : FDV = Prix actuel × Offre maximale/totale
Exemple : Token XYZ : - Prix : 10 $ - Offre en circulation : 100 millions (capitalisation actuelle = 1 Md$) - Offre maximale : 1 milliard - FDV = 10 $ × 1 000 000 000 = 10 milliards $
Capitalisation boursière vs FDV :
| Métrique | Utilisation | Limites |
|---|---|---|
| Capitalisation | Valorisation actuelle | Ignore la dilution future |
| FDV | Valorisation totale potentielle | Suppose que tous les tokens sont libérés |
Pourquoi le FDV est important :
Risque de dilution : Un projet avec une faible capitalisation mais un FDV élevé signifie des émissions massives de tokens futures qui pourraient supprimer le prix.
Exemple de signal d'alarme : - Capitalisation : 50 M$ - FDV : 5 Md$ - Cela signifie que 99% des tokens n'ont pas encore été émis
Ratio plus sain : - Capitalisation : 500 M$ - FDV : 750 M$ - Seulement 33% de dilution restante
Analyse du ratio FDV/Capitalisation :
| Ratio | Interprétation |
|---|---|
| 1x-1.5x | Dilution future minimale |
| 1.5x-3x | Dilution modérée attendue |
| 3x-10x | Risque significatif de déblocage |
| Supérieur à 10x | Danger de dilution élevé |
Considérations importantes : - Le FDV suppose que le prix actuel se maintient malgré l'augmentation de l'offre - La réalisation réelle du FDV prend des années (calendriers d'acquisition) - Les brûlages de tokens peuvent réduire l'offre maximale - Certains tokens n'ont pas d'offre maximale (inflationnistes)
Quand le FDV est trompeur : - Tokens inflationnistes (pas d'offre maximale) - Tokens avec acquisition longue (10+ ans) - Projets avec mécanismes de brûlage significatifs