Impermanent Loss

L'Impermanent Loss (IL) se produit lorsque vous fournissez de la liquidité à un pool AMM et que le ratio de prix de vos tokens déposés change par rapport au moment du dépôt. La "perte" représente la différence entre la valeur de votre position LP et si vous aviez simplement conservé les tokens originaux.

Pourquoi cela se produit :

Lorsque vous déposez des tokens dans un pool AMM avec un ratio 50/50 (en valeur), l'AMM maintient ce ratio par rééquilibrage. Si le prix d'un token augmente, le pool en vend automatiquement une partie et achète davantage de l'autre token pour maintenir l'équilibre. Vous vous retrouvez avec moins de l'actif qui s'apprécie.

Exemple d'Impermanent Loss :

Dépôt initial : 1 ETH (1 000 $) + 1 000 USDC Valeur totale : 2 000 $

Si ETH double à 2 000 $ : - Simple détention : 1 ETH (2 000 $) + 1 000 USDC = 3 000 $ - Dans le pool LP : ~0,707 ETH (1 414 $) + 1 414 USDC = 2 828 $ - Impermanent Loss : ~5,7% (172 $)

IL par changement de prix (pool standard 50/50) : - Changement de prix 1,25x : ~0,6% IL - Changement de prix 1,5x : ~2,0% IL - Changement de prix 2x : ~5,7% IL - Changement de prix 3x : ~13,4% IL - Changement de prix 5x : ~25,5% IL

Pourquoi "Impermanent" ? : La perte ne devient permanente que lorsque vous retirez. Si les prix reviennent au ratio original, l'IL disparaît. Cependant, si vous retirez alors que les prix ont divergé, la perte est réalisée.

Atténuer l'IL : - Choisir des paires corrélées (stablecoin-stablecoin) - Utiliser la liquidité concentrée stratégiquement - S'assurer que les frais de trading + récompenses dépassent l'IL - Utiliser les protocoles de protection contre l'IL lorsqu'ils sont disponibles