Les mineurs de Bitcoin font face à une crise alors que le prix chute de 20% sous le coût de production

Selon les données de Checkonchain, le coût moyen pour miner un bitcoin a atteint environ 87 000$, tandis que les prix au comptant ont chuté vers 70 000$. Cela marque un écart de 20% entre les coûts de production et le prix du marché, une situation historiquement associée aux marchés baissiers. La pression force les mineurs à vendre leurs avoirs en bitcoin pour financer les opérations quotidiennes, couvrir les dépenses énergétiques et assurer le service des dettes. Cette capitulation continue des mineurs met en évidence un stress persistant dans le secteur du minage, avec la rentabilité tombant à un creux de 14 mois.

Lorsque le bitcoin se négocie en dessous du coût de production, cela signale généralement qu'un creux du marché est en formation ou que des conditions baissières prolongées sont à venir. Les mineurs opérant à perte ne peuvent pas maintenir les opérations indéfiniment, ce qui entraîne soit des fermetures, soit une vente forcée qui exerce une pression supplémentaire à la baisse sur les prix. Cette dynamique crée une boucle de rétroaction potentielle: des prix plus bas forcent davantage de ventes de mineurs, ce qui peut pousser les prix encore plus bas. Cependant, les phases de capitulation des mineurs ont historiquement précédé les grands redressements du marché, car les opérateurs plus faibles quittent et le taux de hash s'ajuste à des niveaux plus durables.

Le taux de hash et les ajustements de difficulté seront des indicateurs clés dans les semaines à venir. Si une capacité minière importante se met hors ligne, la difficulté du réseau diminuera, restaurant potentiellement la rentabilité pour les mineurs restants. Les participants au marché doivent également surveiller les flux des portefeuilles de mineurs et les entrées d'échange pour déterminer les pics de capitulation.