La CFTC a publié des FAQs permettant aux entreprises enregistrées d'utiliser le Bitcoin, l'Ether et les stablecoins comme collatéral de marge sur les marchés de dérivés compensés avec des décotes définies.
La Commodity Futures Trading Commission a publié de nouvelles FAQs qui définissent comment les courtiers en contrats à terme et les chambres de compensation peuvent accepter le Bitcoin, l'Ether et les stablecoins comme collatéral de marge sur les marchés de dérivés réglementés.
La Division des participants au marché de la CFTC et la Division de la compensation et de la gestion des risques ont publié le 20 mars des FAQs qui clarifient comment les entreprises enregistrées peuvent traiter les actifs crypto et les collatéraux basés sur la blockchain. Cette orientation s'appuie sur deux lettres du personnel antérieures et précise que les courtiers en contrats à terme (FCM) peuvent appliquer la valeur des actifs crypto non-titres comme collatéral de marge sur les comptes de contrats à terme, contrats à terme étrangers et swaps compensés.
Les positions Bitcoin et Ether seront assorties d'une charge de capital de 20%, tandis que les stablecoins de paiement reçoivent une décote inférieure de 2%. Les FCM doivent notifier la CFTC avant d'accepter des actifs crypto et respecter les exigences de déclaration renforcées au cours d'une période initiale de trois mois. Seuls les stablecoins de paiement, et non le Bitcoin ou l'Ether, sont admissibles au dépôt sur les comptes clients ségrégués comme intérêt résiduel.
Cette orientation supprime une barrière clé à la participation institutionnelle aux dérivés crypto. Jusqu'à présent, les entreprises manquaient de règles claires pour déterminer si elles pouvaient accepter des actifs numériques en collatéral, créant une incertitude juridique qui a ralenti l'adoption. La décote de 20% pour le BTC et l'ETH reflète leur volatilité, tandis que le taux de 2% pour les stablecoins les positionne comme des instruments quasi-monétaires au sein de l'infrastructure des dérivés.
Les FAQs établissent également une ligne directrice: les actifs crypto ne peuvent pas être utilisés comme marge pour les swaps non-compensés entre négociants en swaps et utilisateurs finaux financiers. Cette distinction maintient les angles plus risqués du commerce des dérivés sous un contrôle plus strict tout en ouvrant les marchés compensés au collatéral crypto.
Après la période initiale de déclaration de trois mois, les entreprises pourront élargir la gamme des actifs crypto acceptés, selon les conditions réglementaires. L'orientation de la CFTC intervient quelques jours après que la SEC et la CFTC ont conjointement classé 16 actifs crypto comme marchandises numériques le 17 mars, créant un élan vers un cadre réglementaire américain plus cohérent. Le CLARITY Act, qui formaliserait ces classifications en loi, reste en examen au Congrès.
Les FAQs sur les marges de la CFTC représentent une étape pratique vers l'intégration de la crypto dans l'infrastructure traditionnelle des dérivés. Combinées aux récentes classifications de marchandises numériques, elles signalent que les régulateurs américains construisent un cadre structuré plutôt que de laisser l'industrie dans une ambiguïté juridique.
Wall Street giant Citigroup projects Bitcoin could reach $143,000 within 12 months, citing ETF demand and regulatory tailwinds as key catalysts.
The largest US bank is assessing spot and derivatives trading services as regulatory clarity enables traditional finance to deepen crypto involvement.
All 12 U.S. spot Bitcoin ETFs saw positive inflows on March 2, totaling $458M as BTC rebounds from February lows.
Avertissement: Le contenu des actualités est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Les conditions du marché peuvent changer rapidement. Effectuez toujours vos propres recherches.
