Coinbase refuse de soutenir la dernière version du Clarity Act, avertissant qu'une interdiction des rendements sur stablecoins pourrait lui coûter 800 millions de dollars de revenus annuels.
Coinbase a de nouveau refusé de soutenir la dernière version du Digital Asset Market Clarity Act, citant des dispositions qui interdiraient aux plateformes d'échange de verser des récompenses sur les soldes en stablecoins.
Coinbase a informé le Sénat cette semaine qu'elle ne peut pas approuver le texte mis à jour du Clarity Act, une version menée par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks conçue pour résoudre les objections du secteur bancaire. Le projet révisé interdirait aux plateformes d'échange de cryptomonnaies de verser des intérêts ou des récompenses sur les avoirs en stablecoins et restreindrait l'accès aux données sur la taille des transactions utilisées pour les calculs de rendement.
C'est la deuxième fois que Coinbase retire son soutien au projet de loi. Avec 1,35 milliard de dollars de revenus liés aux stablecoins déclarés en 2025, dont une grande partie liée à son accord de distribution USDC avec Circle, les dispositions sur les rendements menacent une ligne de revenus annuels estimée à 800 millions de dollars. L'action de Circle a chuté d'environ 20% après la publication de la dernière version, tandis que les actions de Coinbase ont baissé d'environ 10%.
L'impasse menace de retarder la législation la plus significative sur la structure du marché des cryptomonnaies depuis des années. Le Clarity Act définirait quand les tokens sont qualifiés de valeurs mobilières ou de matières premières, accorderait à la CFTC l'autorité sur les marchés spot de crypto et mettrait fin à l'approche d'application par litige de la SEC concernant la classification des tokens.
Mais la question du rendement des stablecoins a divisé l'industrie. La société de capital-risque a16z crypto, par l'intermédiaire de son associé Chris Dixon, a publiquement affirmé que le projet de loi devrait avancer quoi qu'il arrive, déclarant que le modèle de revenus de Coinbase ne devrait pas bloquer la clarté réglementaire pour l'ensemble du marché. Les groupes du secteur bancaire, quant à eux, soutiennent les restrictions sur les rendements pour maintenir une frontière concurrentielle entre les banques et les plateformes crypto.
Le projet de loi est bloqué à plusieurs reprises depuis janvier 2026 à cause du langage lié aux rendements. Le personnel du Sénat travaillerait sur un compromis qui permettrait des produits de rendement limités sous certaines conditions. On ne sait pas encore si cette version satisfera à la fois Coinbase et le lobby bancaire. Les marchés surveilleront tout nouveau projet de texte dans les semaines à venir, car les analystes affirment que le projet de loi pourrait ne pas être adopté cette année si l'impasse se poursuit.
Le différend autour du Clarity Act met en évidence la tension entre une réglementation favorable à l'innovation et les intérêts bancaires traditionnels. Avec des milliards de dollars de revenus en jeu pour les deux parties, le résultat façonnera la manière dont les stablecoins sont utilisés et monétisés sur le marché américain. La situation évolue et pourrait changer à mesure que de nouveaux projets de texte émergent.
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