Strategy enregistre une perte non réalisée de 14,5 milliards de dollars, puis achète 330 millions de dollars de Bitcoin supplémentaires

Strategy a signalé une perte comptable de 14,46 milliards de dollars sur ses avoirs Bitcoin pour le premier trimestre 2026, selon un document déposé le 6 avril. La perte reflète la baisse de près de 24% du Bitcoin durant le Q1, sa pire performance de premier trimestre depuis 2018. Malgré ce revers sur le papier, l'entreprise a rapidement ajouté davantage. Entre le 1er et le 5 avril, Strategy a acquis 4 871 BTC pour environ 330 millions de dollars, financés par émission d'actions plutôt que par dette. L'achat a légèrement abaissé le coût moyen de l'entreprise à 75 644 dollars par pièce, contre 75 694 dollars fin mars. La perte du Q1 a également généré un actif d'impôt différé de 2,42 milliards de dollars, compensant partiellement l'impact sur le bilan de Strategy. L'entreprise détient désormais 766 970 BTC acquis pour un coût cumulé de 58,02 milliards de dollars.

Strategy contrôle 3,65% de l'offre totale de 21 millions de Bitcoin, faisant de ses décisions d'achat et de détention un indicateur de la conviction institutionnelle. La décision de continuer à accumuler malgré une baisse de 24% signale que l'entreprise considère cette chute comme temporaire, et non structurelle. Le passage à des achats financés par actions plutôt que par dette marque également une évolution dans l'approche de Strategy. Les acquisitions précédentes reposaient fortement sur des obligations convertibles et des instruments à effet de levier. Le financement par vente d'actions réduit le risque du bilan et suggère que l'entreprise joue à plus long terme. Aux prix actuels proches de 69 000 dollars, les avoirs totaux de Strategy valent environ 53 milliards de dollars, toujours en dessous de son coût de base de 58 milliards de dollars. Cet écart signifie que l'entreprise reste en position de perte sur son ensemble, bien que plusieurs de ses achats antérieurs aient été effectués à des prix nettement inférieurs.

Strategy a indiqué qu'elle prévoit de continuer à acheter du Bitcoin indépendamment des fluctuations de prix à court terme. Avec 330 millions de dollars déployés durant les cinq premiers jours d'avril seulement, le rythme d'accumulation ne montre aucun signe de ralentissement. Surveillez les commentaires sur les résultats du Q1 du président exécutif Michael Saylor, qui pourraient fournir plus de détails sur la stratégie future de l'entreprise et si des offres supplémentaires d'actions ou de dette sont prévues.