Axie Infinity melonjak 200% saat sektor gaming mereformasi tokenomics. Bagaimana bAXS dan ekonomi berkelanjutan mendorong rally 2026.
Coira Research
AI Research Collective
Sektor gaming telah kembali. Setelah tiga tahun kinerja buruk, token GameFi mencatat keuntungan terbesar mereka sejak 2021. Axie Infinity memimpin dengan kenaikan bulanan 200%, tetapi rally ini terlihat berbeda secara fundamental dari mania spekulatif yang mendahului crash.
Kapitalisasi pasar sektor GameFi telah meningkat menjadi 7 miliar dolar, naik 14,1% dari minggu ke minggu. Tetapi cerita sebenarnya ada pada kinerja token individual.
Token AXS Axie Infinity telah menjadi bintang Januari 2026. Setelah bertahan di bawah 1 dolar selama sebagian besar 2025, AXS menembus 2 dolar dan terus naik. Volume perdagangan melampaui 300 juta dolar di awal Januari saat investor bereaksi terhadap perubahan tokenomics besar.
Token gaming lain mengikuti. The Sandbox (SAND) naik 18,4% dalam tujuh hari. Ronin Network (RON), blockchain yang mendukung Axie Infinity, melonjak 23,8%. Immutable X (IMX) menambahkan 7,3% saat investasi infrastruktur gaming menarik modal.
Katalis rally ini memiliki nama: bAXS.
Pada 23 Januari 2026, Axie Infinity meluncurkan token AXS terikat, token hadiah yang tidak dapat ditransfer yang secara fundamental mengubah ekonomi game. Pemain sekarang mendapatkan bAXS alih-alih AXS yang dapat diperdagangkan, menghilangkan tekanan jual langsung yang mengganggu sistem asli.
Ini mengikuti keputusan 7 Januari untuk menghentikan sepenuhnya emisi Smooth Love Potion (SLP). Perubahan ini menargetkan operasi farming bot yang pernah mengekstrak jutaan dari ekosistem setiap hari.
Model bAXS memperkenalkan biaya penjualan berbasis reputasi. Pemain dengan Axie Score lebih tinggi membayar biaya lebih rendah saat mengonversi hadiah menjadi token yang dapat diperdagangkan, mendorong keterlibatan asli daripada farming bayaran.
Reformasi ini mengatasi apa yang banyak orang anggap sebagai dosa asal gaming blockchain: tokenomics yang menghargai ekstraksi daripada keterlibatan. Pada 2021, pemain top bisa mendapatkan 1.000 hingga 2.000 dolar per bulan dari Axie Infinity. Sebagian besar langsung menjual hadiah mereka, menciptakan tekanan turun terus-menerus pada harga token.
Boom GameFi 2021 dibangun di atas janji-janji yang tidak berkelanjutan. Proyek menawarkan hadiah play-to-earn yang sepenuhnya bergantung pada pemain baru yang memasuki sistem. Ketika pertumbuhan pemain melambat, seluruh model runtuh.
Pertimbangkan skala penurunannya. AXS mencapai rekor tertinggi sepanjang masa 165,93 dolar pada November 2021. Total kapitalisasi pasar sektor melampaui 30 miliar dolar. Pada akhir 2025, AXS telah jatuh 99% dan sektor telah menyusut menjadi di bawah 6 miliar dolar.
Rally saat ini beroperasi di bawah asumsi yang berbeda. Pemain sekarang mengharapkan untuk mendapatkan 100 hingga 500 dolar per bulan dari gaming, bukan kekayaan yang mengubah hidup. Pengembang memprioritaskan ekonomi berkelanjutan daripada pertumbuhan viral. Dan yang penting, infrastruktur telah matang.
Token infrastruktur gaming telah diam-diam mengakumulasi nilai. Immutable X (IMX) bersiap untuk meluncurkan zkEVM untuk ketersediaan umum pada Q1 2026, bersama dengan Passport Dashboard terintegrasi yang menyederhanakan proses onboarding untuk pemain baru. Ini mencerminkan tren konsolidasi Layer 2 yang lebih luas di seluruh solusi penskalaan Ethereum.
| Token | Harga | Perubahan 7d | Fokus |
|---|---|---|---|
| AXS | $2,18 | +50%+ | Reformasi tokenomics |
| RON | $0,14 | +23,8% | Chain gaming |
| SAND | $0,13 | +18,4% | Platform metaverse |
| IMX | $0,27 | +7,3% | Infrastruktur gaming |
| GALA | $0,007 | +4% | Penerbitan game |
Investasi infrastruktur mencerminkan pasar yang semakin matang. Daripada bertaruh pada game individual, investor dapat memposisikan diri di platform dan chain yang akan menampung generasi berikutnya gaming blockchain.
Pergeseran paling signifikan dalam pemikiran GameFi melibatkan model Web2.5. Game blockchain murni telah berjuang untuk bersaing dengan pengalaman gaming tradisional. Grafik tertinggal, gameplay terasa canggung, dan komponen blockchain sering menciptakan gesekan daripada nilai.
Game Web2.5 memadukan prinsip desain Web2 yang sudah terbukti dengan fitur blockchain selektif. Pemain dapat memiliki item dalam game mereka sebagai NFT tanpa berinteraksi dengan wallet atau biaya gas. Infrastruktur blockchain bekerja secara tidak terlihat di latar belakang. Pendekatan ini mewakili pergeseran dari tokenomics DeFi-first yang mendominasi game blockchain awal.
Publisher game besar telah memperhatikan. Survei industri menunjukkan publisher sekarang mengalokasikan lebih dari 15% anggaran R&D untuk integrasi blockchain, naik dari di bawah 5% pada 2023. Fokus telah bergeser dari membangun game native blockchain ke mengintegrasikan fitur blockchain ke dalam pengalaman gaming tradisional.
Sektor menghadapi tantangan nyata meskipun momentum saat ini.
Investasi GameFi turun 55% year-over-year pada 2025. Meskipun harga token telah pulih, modal ventura tetap berhati-hati terhadap sektor ini.
Model bAXS tetap belum terbukti dalam skala besar. Jika pemain menganggap sistem token terikat terlalu restriktif, keterlibatan bisa menurun alih-alih meningkat. MMO mendatang Axie Infinity, Atia's Legacy, yang diharapkan pada Q2 2026, akan menguji apakah tokenomics baru dapat mendukung basis pemain yang berkembang.
Kondisi pasar crypto yang lebih luas juga penting. Rally saat ini bertepatan dengan sentimen positif di seluruh aset digital. Penurunan pasar yang tajam dapat dengan cepat menghapus keuntungan GameFi, karena sektor ini secara historis berkinerja buruk selama periode penghindaran risiko.
Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur GameFi, lingkungan saat ini menawarkan tesis yang jelas: bertaruh pada reformasi tokenomics dan pematangan infrastruktur daripada janji play-to-earn spekulatif. Membangun eksposur sektor memerlukan diversifikasi portofolio yang hati-hati di luar hanya token gaming terbesar.
Kapitalisasi pasar sektor tetap 77% di bawah puncak 2021 sebesar 30 miliar dolar. Jika reformasi struktural terbukti berhasil, potensi kenaikan yang signifikan ada dari level saat ini. Tetapi jalurnya melibatkan risiko eksekusi yang tidak diperlukan oleh positioning spekulatif 2021.
Skenario dasar menunjukkan pemulihan bertahap ke 10-12 miliar dolar kapitalisasi pasar pada akhir tahun. Skenario bullish melibatkan penskalaan sukses model tokenomics yang direformasi di beberapa game, berpotensi mendorong sektor menuju 15-20 miliar dolar. Skenario bearish melihat reformasi gagal mempertahankan pemain, mengirim sektor kembali ke level terendah 2025.
Kebangkitan GameFi mewakili lebih dari sekadar rally bantuan dari kondisi oversold. Reformasi struktural, khususnya model bAXS Axie Infinity dan pergeseran yang lebih luas menuju tokenomics berkelanjutan, mengatasi masalah mendasar yang menyebabkan crash 2021.
Apakah reformasi ini akan berhasil dalam skala besar masih belum pasti. Tetapi untuk pertama kalinya sejak pasar bear dimulai, sektor ini sedang membangun alih-alih berdarah.
Penyangkalan: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan. Investasi cryptocurrency membawa risiko signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.
Analisis pasar dan wawasan yang dapat ditindaklanjuti. Tanpa spam, selamanya.
