Bernstein memperkirakan pertumbuhan 100% menjadi volume $70 miliar saat CFTC memberi sinyal aturan yang jelas. Polymarket, Kalshi, dan Coinbase bersaing untuk dominasi di sektor kripto dengan pertumbuhan tercepat.
Prediction markets telah muncul sebagai sektor unggulan kripto di tahun 2026, dengan Bernstein memperkirakan pertumbuhan 100% menjadi $70 miliar dalam volume tahunan. CFTC baru saja menarik usulan larangan dan memberi sinyal bahwa aturan yang jelas akan segera datang, sementara Coinbase meluncurkan akses nasional melalui Kalshi. Inilah mengapa "information finance" mungkin menjadi peluang triliun dolar berikutnya dari industri ini.
Sektor prediction markets telah bertransformasi dari platform taruhan khusus menjadi infrastruktur keuangan yang canggih hanya dalam 18 bulan. Data menunjukkan ceritanya.
Polymarket telah melampaui $13 miliar dalam total volume historis, saat ini memproses $5 miliar per bulan. Kalshi melaporkan volume $23,8 miliar di tahun 2025 saja, yang mewakili peningkatan mencengangkan 1.100% year-over-year. Volume perdagangan mingguan gabungan mencapai $5,23 miliar pada Januari 2026.
Ini bukan buih spekulatif. Intercontinental Exchange, pemilik New York Stock Exchange, menginvestasikan $2 miliar di Polymarket dengan valuasi $9 miliar. ICE kini menjadi distributor global eksklusif data Polymarket, mengalirkan probabilitas real-time ke terminal perdagangan institusional di samping benchmark tradisional.
Tiga model berbeda bersaing untuk dominasi pasar.
Kalshi beroperasi sebagai Contract Market yang ditunjuk CFTC, memberikannya perlindungan regulasi federal yang melindunginya dari tantangan tingkat negara bagian. Platform ini mengumpulkan $1 miliar pada akhir 2025 dengan valuasi $11 miliar.
Pangsa pasar menceritakan kisah eksekusi mereka: Kalshi melonjak dari 3,3% menjadi 66% dari total volume pada September 2025, melampaui Polymarket. Kemitraan mereka dengan Coinbase pada Januari 2026 membawa prediction markets ke seluruh 50 negara bagian AS melalui infrastruktur bursa kripto terbesar.
Dibangun di Polygon, Polymarket kembali ke pasar AS dengan persetujuan CFTC setelah bertahun-tahun pengasingan regulasi. Instalasi aplikasi platform ini melonjak dari 30.000 menjadi lebih dari 400.000, lonjakan 1.200% didorong oleh akurasi terbukti selama siklus pemilihan 2024.
Polymarket telah mengonfirmasi peluncuran token POLY yang direncanakan untuk 2026, dengan 5-10% dicadangkan untuk airdrop retroaktif. Token akan mengatur keputusan platform termasuk pembuatan pasar, biaya, dan inisiatif komunitas.
Peluncuran Coinbase pada 28 Januari 2026 membawa prediction markets ke arus utama. Menggunakan backend teregulasi Kalshi, Coinbase kini menawarkan pasar tentang pemilihan, olahraga, acara kripto, dan indikator ekonomi kepada basis penggunanya yang besar. Taruhan yang ditokenisasi di Solana memungkinkan perdagangan on-chain dan non-custodial untuk pengguna yang berorientasi kripto.
| Platform | Model | Volume (2025) | Keunggulan Utama |
|---|---|---|---|
| Kalshi | DCM Teregulasi | $23,8 Miliar | Perlindungan federal |
| Polymarket | Terdesentralisasi | $13 Miliar+ total | Jangkauan global, berorientasi kripto |
| Coinbase | Hybrid | Pendatang baru | Distribusi 50 negara bagian |
| Azuro | Protocol | $270 Juta | Lapisan infrastruktur |
Perkembangan paling signifikan di Januari 2026 datang dari Washington. Ketua CFTC Michael Selig, yang ditunjuk pada Desember 2025, menggambarkan prediction markets sebagai "derivatif teregulasi federal yang esensial" dan menarik usulan larangan agensi tahun 2024 terhadap kontrak olahraga dan politik.
Selig mengumumkan aturan baru yang jelas untuk prediction markets akan datang di tahun 2026, menyatakan: "Meskipun memiliki sejarah, banyak yang memandangnya sebagai hal baru atau belum stabil, dan ketidakpastian tersebut tidak melayani pasar kita, juga tidak melayani kepentingan publik."
Dua belas organisasi mengajukan atau menjadi Designated Contract Markets di tahun 2025, peningkatan 500% dari 2024. Status DCM memberikan perlindungan regulasi federal yang menggantikan pembatasan perjudian tingkat negara bagian.
Namun, konflik tingkat negara bagian tetap intens. Kalshi menghadapi 19 gugatan federal pada Januari 2026, termasuk delapan gugatan dari komisi perjudian negara bagian dan suku Indian yang menuduh perjudian olahraga tanpa izin. Massachusetts mengeluarkan perintah awal yang mewajibkan geofencing, sementara Nevada, New Jersey, dan Maryland bergerak untuk memblokir pasar olahraga.
Pemilihan 2024 membuktikan akurasi prediction markets, tetapi 2026 menunjukkan keserbagunaannya.
Pasar Kripto: Kini kategori tersibuk kedua di Polymarket, kontrak kripto telah tumbuh hampir 10x dalam volume nosional year-over-year. Pasar berkisar dari "Apakah BTC akan mencapai $150 ribu pada Desember?" hingga milestone protokol tertentu.
Indikator Ekonomi: Rilis GDP, data inflasi, keputusan suku bunga Fed, dan angka ketenagakerjaan kini memiliki prediction markets yang aktif. Trader Wall Street menggunakan ini sebagai indikator sentimen real-time.
Real Estate: Kemitraan Polymarket dengan Parcl memungkinkan taruhan pada harga rumah AS, membawa prediction markets ke sektor real estate senilai $43 triliun.
Olahraga: Meskipun menghadapi tantangan hukum, pasar taruhan olahraga memproses lebih dari $100 juta dalam volume mingguan. Prediction market Robinhood memproses 2,5 miliar kontrak hanya di Oktober 2025, tiga kali lipat pertumbuhan sekuensial.
Prediction markets mendorong inovasi blockchain yang signifikan.
Polymarket bermigrasi ke UMA's Managed Optimistic Oracle v2 setelah kekhawatiran manipulasi di tahun 2025. Sistem baru memasukkan proposer ke dalam daftar putih untuk mengurangi gaming, memperdagangkan beberapa desentralisasi untuk keandalan.
Augur sedang reboot dengan Chainlink Oracles untuk pasar berbasis AMM, sementara pendatang baru seperti APRO menggunakan oracle berbasis AI dual-layer yang memproses data tidak terstruktur dengan model machine learning.
Evolusi Polymarket mengilustrasikan trade-off teknis. Platform dimulai dengan AMM constant-product tetapi beralih ke central limit order book di tahun 2024. Alasannya: prediction markets biner memiliki kelemahan AMM yang fatal. Ketika pasar diselesaikan, setengah inventaris langsung menjadi nol, dan AMM tidak dapat menyeimbangkan kembali.
Order book memungkinkan market maker untuk membatalkan posisi segera ketika mendeteksi aliran toxic, meningkatkan likuiditas untuk pasar volume tinggi.
Pengurangan biaya gas hingga 90% dan kecepatan transaksi instan telah memungkinkan pertumbuhan prediction market. Polymarket berjalan di Polygon, Azuro diterapkan di Polygon dan Gnosis Chain, sementara industri semakin melihat ke Layer 3 app-specific rollups untuk throughput ekstrem.
Investasi $2 miliar ICE di Polymarket menandakan pergeseran fundamental. Data prediction market kini mengalir ke terminal perdagangan institusional di samping feed Reuters dan Bloomberg. Bot perdagangan algoritmik menggunakan Kalshi dan Polymarket sebagai feed data fidelitas tinggi utama, memperdagangkan triliunan di pasar warisan berdasarkan probabilitas real-time.
Data industri menunjukkan 85-90% partisipan prediction market ritel kehilangan uang. Pertumbuhan platform telah menarik gugatan kecanduan judi dan pengawasan regulasi atas perlindungan investor.
Tesis Bernstein memposisikan prediction markets dalam "tokenization supercycle" yang lebih luas yang mendorong leg berikutnya kripto lebih tinggi:
Beberapa risiko mengancam momentum sektor.
Konflik Negara Bagian vs. Federal: Pertempuran yurisdiksi antara persetujuan CFTC federal dan regulasi perjudian negara bagian mungkin memerlukan resolusi Mahkamah Agung. Sembilan belas gugatan terhadap Kalshi saja menunjukkan ketidakpastian hukum.
Manipulasi Oracle: Insiden "setelan Zelensky" tahun 2025 di Polymarket mengekspos kerentanan oracle. Memasukkan proposer ke dalam daftar putih meningkatkan keamanan tetapi mengurangi desentralisasi.
Kerugian Ritel: Tingkat kerugian tinggi di antara partisipan ritel dapat memicu persyaratan perlindungan investor yang lebih ketat, berpotensi membatasi akses pasar.
Kompetisi untuk Likuiditas: Beberapa platform bersaing untuk pasar yang sama memfragmentasi likuiditas, berpotensi mengurangi efisiensi dan memperlebar spread.
Untuk investor kripto, prediction markets menawarkan beberapa sudut pandang.
Token Platform: Peluncuran POLY Polymarket di tahun 2026 bisa signifikan mengingat valuasi platform sebesar $9 miliar. Gnosis (GNO) dengan kapitalisasi pasar $463 juta memberikan eksposur infrastruktur melalui Conditional Token Framework yang menggerakkan beberapa platform.
Protokol Terkait: Layer 2 yang menampung prediction markets (Polygon, Arbitrum, Gnosis Chain), jaringan oracle (UMA, Chainlink), dan penerbit stablecoin semuanya mendapat manfaat dari pertumbuhan sektor.
Peluang Perdagangan: Prediction markets sendiri menawarkan peluang hedging dan spekulasi di seluruh harga kripto, hasil regulasi, dan acara makro.
Prediction markets mewakili salah satu kisah product-market fit terjelaskan kripto sejak stablecoin. Kombinasi kejelasan regulasi dari CFTC, adopsi institusional melalui ICE dan Coinbase, dan pematangan teknis melalui oracle yang lebih baik dan skalabilitas menciptakan pengaturan pertumbuhan yang menarik.
Perkiraan volume $70 miliar Bernstein untuk 2026 mungkin terbukti konservatif jika adopsi arus utama dipercepat. Pertanyaannya bukan apakah prediction markets akan tumbuh, tetapi apakah platform berorientasi kripto dapat mempertahankan keunggulan mereka saat keuangan tradisional memasuki ruang tersebut.
Untuk investor dan trader, sektor ini patut mendapat perhatian baik sebagai peluang langsung maupun sebagai indikator utama integrasi institusional kripto. Ketika pemilik New York Stock Exchange menginvestasikan $2 miliar di prediction market, narasi "perjudian" telah secara resmi berevolusi menjadi "information finance."
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan. Prediction markets membawa risiko kerugian yang signifikan. Selalu lakukan riset sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum berpartisipasi dalam prediction markets atau membuat keputusan investasi.
Bacaan Terkait:
Analisis pasar dan wawasan yang dapat ditindaklanjuti. Tanpa spam, selamanya.
