Skor STRICT
Potensi Maks
5x
Potensi return
Probabilitas
70%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
6/10
Risiko Sedang
Kapitalisasi Pasar
$101.87M
Volume
$100.24M
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
Avantis adalah bursa futures perpetual terdesentralisasi yang dibangun di atas Base Layer 2 Coinbase yang memungkinkan trader mengakses posisi leverage di cryptocurrency dan aset dunia nyata termasuk forex, komoditas, dan indeks saham. Diluncurkan pada Februari 2024, Avantis dengan cepat muncul sebagai platform derivatif dominan di Base, memproses lebih dari 22 miliar dolar volume trading kumulatif dan mencapai 100 juta dolar total value locked pada puncaknya. Yang membedakan Avantis dari pesaing seperti GMX dan dYdX adalah model perpetual tanpa biaya inovatifnya, di mana trader hanya membayar biaya pada posisi yang menguntungkan daripada semua perdagangan. Platform ini juga menawarkan rebate kerugian hingga 20% saat trading melawan sentimen pasar, fitur unik yang mengurangi biaya untuk trader aktif dan strategi frekuensi tinggi. Dengan dukungan untuk leverage hingga 500x di lebih dari 80 pasar yang mencakup crypto, forex, dan komoditas, Avantis memposisikan diri sebagai "lapisan leverage universal" untuk native DeFi dan trader tradisional yang mencari eksposur onchain ke aset dunia nyata. Proyek ini didukung oleh investor kelas berat termasuk Pantera Capital dan Founders Fund, yang bersama-sama memimpin Series A senilai 8 juta dolar pada Juni 2025. Tim pendiri, dipimpin oleh mantan kepala investasi Pantera Harsehaj Singh dan mantan operator hedge fund Raymond Dong, membawa pengalaman institusional mendalam dari firma-firma papan atas. Dengan listing besar di Binance, Coinbase, dan Upbit pada September 2025 menyusul airdrop skala besar ke lebih dari 65.000 pengguna, Avantis memiliki momentum kuat menuju siklus bull berikutnya. Avantis beroperasi pada model likuiditas berbasis vault di mana semua posisi trader dipasangkan dengan satu pool likuiditas USDC tunggal. Penyedia likuiditas dapat memilih eksposur risiko mereka melalui tranche senior dan junior, dengan tranche senior menawarkan risiko lebih rendah dan pengembalian lebih stabil sementara tranche junior membawa risiko lebih tinggi untuk potensi reward lebih besar. Protokol telah menunjukkan metrik pertumbuhan yang mengesankan, dengan TVL meningkat 6x pasca peluncuran token, pendapatan harian mendekati 500.000 dolar, dan dominasi berkelanjutan di pasar derivatif Base dengan 39,3% dari semua volume perpetual pada Agustus 2025.
Tesis Investasi
Avantis mewakili peluang investasi menarik di persimpangan tiga narasi kuat: pertumbuhan derivatif DeFi, tokenisasi Real World Asset (RWA), dan ekspansi ekosistem Base Layer 2. Sektor DEX futures perpetual telah meledak pada 2025, dengan volume pasar total secara reguler melebihi 55 miliar dolar per hari. Avantis telah memposisikan diri sebagai pemimpin yang jelas di Base, Layer 2 dengan pertumbuhan tercepat, menangkap hampir 40% dari semua volume trading perpetual di chain tersebut. Seiring Base terus menarik pengguna yang melarikan diri dari biaya tinggi Ethereum dan mendapat manfaat dari dukungan institusional Coinbase, Avantis siap menangkap bagian yang semakin besar dari aliran derivatif onchain. Proposisi nilai unik protokol menciptakan parit kompetitif yang kuat. Model tanpa biaya untuk perdagangan rugi dan rebate kerugian 20% secara signifikan mengurangi biaya untuk trader aktif dibandingkan dengan DEX perpetual tradisional yang mengenakan biaya pada semua posisi. Model ini mendorong ekonomi unit yang superior dengan menghasilkan volume melalui aktivitas trader daripada mengekstrak biaya dari setiap transaksi. Dikombinasikan dengan leverage 500x dan lebih dari 80 pasar yang mencakup crypto, forex, komoditas, dan indeks saham yang direncanakan, Avantis menawarkan keluasan produk yang menyaingi bursa terpusat sambil mempertahankan desentralisasi penuh. Fokus platform pada RWA sangat strategis, karena aset dunia nyata yang ditokenisasi diproyeksikan menjadi pasar multi-triliun dolar dekade ini. Tokenomics dan kredensial tim lebih lanjut memperkuat kasus investasi. Dengan pasokan tetap 1 miliar token dan 50,1% dialokasikan untuk insentif komunitas, struktur token mendukung keselarasan jangka panjang daripada dumping VC cepat. Pendukung utama Pantera Capital dan Founders Fund membawa tidak hanya modal tetapi juga panduan strategis dan efek jaringan. Latar belakang tim pendiri di Pantera, McKinsey, dan Lazard menyediakan keahlian crypto-native dan kredibilitas keuangan tradisional. Metrik pasca peluncuran token kuat, dengan TVL, open interest, dan pengguna aktif harian semuanya naik 6x sejak September 2025. Dengan protokol mendekati 500K dolar pendapatan harian, AVNT menawarkan eksposur ke pendapatan protokol nyata daripada spekulasi murni. Target harga 0,60-1,50 dolar dalam skenario bull mencerminkan potensi kenaikan 150-375% dari level tertekan saat ini, didukung oleh product-market fit genuine dan dukungan institusional.
Posisi Kompetitif
Avantis berkompetisi dalam lanskap DEX perpetual yang berkembang pesat melawan pemain mapan termasuk Hyperliquid, dYdX, GMX, dan protokol emerging seperti Vertex dan Aevo. Dinamika kompetitif bernuansa, dengan setiap protokol mengoptimalkan untuk arsitektur dan segmen pengguna yang berbeda. Hyperliquid saat ini mendominasi pasar dengan sekitar 70% volume DEX perpetual, memproses lebih dari 10 miliar dolar volume harian dan menghasilkan 89,5 juta dolar biaya bulanan. Order book sepenuhnya on-chain dan finalitas sub-detik memberikan performa seperti CEX yang menetapkan standar industri. dYdX, pelopor dengan order book on-chain di chain berbasis Cosmos-nya sendiri, menawarkan 220+ pasar dengan leverage hingga 50x dan tooling grade profesional, meskipun volumenya menurun saat trader bermigrasi ke platform yang lebih baru dan cepat. GMX tetap kuat dengan 401,5 juta dolar TVL dan 4,4 juta dolar biaya bulanan, beroperasi sebagai bursa perpetual dan dana indeks crypto di Arbitrum, Avalanche, dan Solana dengan leverage hingga 100x. Avantis berdiferensiasi melalui tiga vektor kunci: positioning ekosistem, inovasi produk, dan fokus target pasar. Sebagai DEX perpetual unggulan di Base, Avantis mendapat manfaat dari dukungan institusional Coinbase dan trajektori pertumbuhan cepat L2. Sementara Hyperliquid memimpin dalam volume keseluruhan, Avantis menangkap 7,5 miliar dolar volume kumulatif dalam sembilan bulan pertamanya dan 39,3% pasar perpetual Base, menunjukkan tangkapan ekosistem yang kuat. Model tanpa biaya untuk perdagangan rugi dan rebate kerugian 20% mewakili inovasi produk genuine yang mengurangi biaya untuk trader aktif dibandingkan pesaing yang mengenakan biaya pada semua posisi. Ini mendorong kecepatan trading lebih tinggi dan pendapatan protokol melalui volume daripada biaya per perdagangan. Fokus protokol pada Real World Assets menciptakan positioning distinktif dari pesaing crypto-only. Sementara GMX dan dYdX terutama menawarkan derivatif crypto, 80+ pasar Avantis mencakup forex, komoditas, dan indeks saham yang direncanakan. Penekanan RWA ini menargetkan native DeFi yang mencari diversifikasi portofolio dan trader tradisional yang menginginkan eksposur onchain ke aset familiar. Leverage maksimum 500x, meskipun berisiko, melebihi 100x GMX dan 50x dYdX, menarik trader canggih yang mencari efisiensi modal maksimum. Keunggulan kompetitif utama Avantis terletak pada timing dan keselarasan ekosistem daripada skala mentah. Peluncuran di Base awal 2024 memposisikan protokol untuk mengendarai pertumbuhan eksplosif L2 saat menjadi chain ketiga terbesar berdasarkan TVL. Arsitektur berbasis vault, meskipun menciptakan risiko konsentrasi, memungkinkan UX lebih sederhana dan efisiensi modal dibandingkan pooling kompleks GMX atau order book dYdX. Keunggulan first-mover di Base, dikombinasikan dengan dukungan dana ekosistem Base dan distribusi Coinbase, menciptakan efek jaringan yang melindungi posisi pasar dalam ekosistem. Kelemahan kunci versus pesaing termasuk skala absolut lebih kecil (TVL dan volume), track record terbatas dibandingkan protokol teruji pertempuran seperti dYdX (didirikan 2019) dan GMX (2021), dan risiko konsentrasi arsitektural dengan model vault USDC tunggal. Protokol juga menghadapi risiko eksekusi pada roadmap v2 yang ambisius, yang menjanjikan Layer 2 khusus dan kapabilitas cross-margin yang akan memerlukan sumber daya engineering signifikan. Namun, dukungan VC kuat (12 juta dolar dari Pantera dan Founders Fund), tim berpengalaman, dan product-market fit jelas di Base memposisikan Avantis dengan baik untuk menangkap pangsa di pasar DEX perpetual multi-miliar dolar saat terus matang.
Kesimpulan
Avantis mewakili salah satu peluang paling menarik di sektor derivatif DeFi, menggabungkan desain produk inovatif, positioning ekosistem kuat, dan dukungan institusional kredibel. Protokol telah menunjukkan product-market fit genuine melalui pertumbuhan cepat menuju dominasi di Base, memproses 22B+ dolar volume kumulatif sejak Februari 2024 dan menangkap hampir 40% pasar trading perpetual chain. Model tanpa biaya dan rebate kerugian menciptakan ekonomi unit terdiferensiasi yang mendorong volume trading, sementara fokus RWA memposisikan Avantis di persimpangan crypto dan keuangan tradisional. Kasus investasi diperkuat oleh fundamental berkualitas: tim berpengalaman dari Pantera dan firma keuangan papan atas, 12 juta dolar dukungan VC dari Founders Fund dan Pantera, listing CEX besar menyediakan likuiditas, dan metrik pasca peluncuran menunjukkan pertumbuhan 6x di TVL/OI/DAUs. Protokol menghasilkan pendapatan nyata mendekati 500K dolar harian daripada mengandalkan emisi token, perbedaan kritis dalam mengevaluasi keberlanjutan DeFi. Pasokan tetap 1 miliar token dengan 50,1% dialokasikan ke komunitas menciptakan tokenomics menguntungkan versus struktur yang sangat terkonsentrasi VC. Risiko kunci termasuk kerentanan smart contract dalam protokol yang relatif baru, risiko konsentrasi dari model vault tunggal, kompetisi intens dari posisi pasar dominan Hyperliquid, dan ketidakpastian regulasi seputar derivatif DeFi leverage tinggi. Jadwal unlock token dapat menciptakan tekanan jual saat alokasi tim dan investor vest. Namun, risiko ini sebagian dimitigasi oleh tim teknis kuat, audit ketat, dan keselarasan ekosistem Base yang menyediakan keunggulan struktural. Kasus bull berpusat pada Avantis v2 yang menetapkan protokol di level infrastruktur dengan L2-nya sendiri, ekspansi ke 100+ pasar menangkap permintaan trading RWA, dan pertumbuhan ekosistem Base berkelanjutan mendorong aliran pengguna. Protokol diposisikan dengan baik untuk mendapat manfaat dari tailwind lebih luas dalam adopsi DEX perpetual, tokenisasi RWA onchain, dan scaling Layer 2. Dengan valuasi saat ini menawarkan 150-375% potensi kenaikan ke skenario base/bull dan dukungan teknis dan fundamental kuat, AVNT layak diakumulasi untuk investor yang mencari eksposur ke generasi berikutnya infrastruktur derivatif terdesentralisasi.
Kekuatan
- Posisi pasar dominan sebagai DEX perpetual terbesar di Base berdasarkan volume, menangkap 39,3% trading derivatif chain
- Model inovatif tanpa biaya dan rebate kerugian menciptakan ekonomi unit superior dan menarik trader frekuensi tinggi
- Dukungan VC kuat dari Founders Fund dan Pantera Capital (total 12 juta dolar terkumpul) menyediakan runway modal dan panduan strategis
- Tim pendiri berpengalaman dari Pantera, McKinsey, dan Lazard membawa keahlian DeFi dan TradFi
- Cakupan aset komprehensif dengan lebih dari 80 pasar di crypto, forex, dan komoditas, dengan indeks saham yang direncanakan
- DEX perpetual pertama yang menerima investasi langsung dari dana ekosistem Base, menandakan dukungan platform
- Listing besar di CEX di Binance, Coinbase, dan Upbit menyediakan likuiditas dan aksesibilitas
- Metrik pasca peluncuran kuat dengan TVL, OI, dan DAUs semuanya naik 6x sejak peluncuran token September 2025
- Model penyedia likuiditas fleksibel dengan tranche yang disesuaikan risiko memungkinkan efisiensi modal
- Roadmap produk mencakup Avantis v2 dengan potensi Layer 2 khusus untuk efisiensi modal yang ditingkatkan
Risiko
- Kerentanan smart contract menimbulkan risiko eksistensial, karena protokol baru aktif sejak Februari 2024 dengan pengujian pertempuran terbatas
- Model counterparty vault USDC tunggal menciptakan risiko konsentrasi dibandingkan pool likuiditas terdistribusi
- Penawaran leverage 500x mengekspos pengguna ke risiko likuidasi ekstrem dan mungkin menarik pengawasan regulasi
- Ruang DEX perpetual sangat kompetitif dengan pemain mapan seperti Hyperliquid (70% pangsa pasar), dYdX, dan GMX
- Pendapatan protokol bergantung pada volume trading berkelanjutan, yang bisa bersifat siklikal dan volatil
- Risiko ekosistem Base jika Layer 2 kehilangan pangsa pasar ke pesaing seperti Arbitrum atau Optimism
- Ketidakpastian regulasi seputar produk derivatif terdesentralisasi, terutama untuk penawaran forex dan komoditas
- Jadwal unlock token dapat menciptakan tekanan jual saat alokasi vested (49,9% ke tim/investor) dirilis
- Ketergantungan pada CoinGecko dan oracle pihak ketiga untuk feed harga memperkenalkan dependensi eksternal
- Model rebate kerugian, meskipun menarik bagi pengguna, mengurangi margin protokol dan mungkin tidak berkelanjutan dalam skala besar
Katalis Mendatang
Peluncuran Avantis v2 dengan Layer 2 khusus dan trading cross-margin
Jangka Waktu: Q2 2026
Ekspansi ke 100+ pasar aset baru termasuk indeks saham
Jangka Waktu: Q1 2026
Protokol mencapai 150M+ dolar TVL dan milestone 500K+ dolar pendapatan harian
Jangka Waktu: Q1 2026
Ekosistem Base secara konsisten melampaui 20B dolar volume perpetual bulanan
Jangka Waktu: Berlanjut
Listing exchange tier-1 tambahan (Kraken, OKX, Bybit spot)
Jangka Waktu: Q1 2026
Integrasi dengan protokol DeFi utama dan ekspansi cross-chain
Jangka Waktu: Q2 2026
Target Harga
Kasus bear mengasumsikan penurunan pasar crypto yang lebih luas dengan volume derivatif DeFi menyusut 60-70%. TVL Avantis turun ke 30-40 juta dolar, volume harian turun di bawah 100 juta dolar, dan protokol berjuang mempertahankan pangsa pasar melawan pesaing yang lebih bermodal. Tindakan regulasi keras terhadap derivatif DeFi leverage tinggi memaksa pembatasan produk. Ekosistem Base kehilangan momentum ke Arbitrum atau L2 lain. Token diperdagangkan pada 0,6-0,8x valuasi fully diluted terhadap multiple pendapatan, mendiskon pertumbuhan masa depan.
Kasus base mencerminkan pertumbuhan berkelanjutan sejalan dengan trajektori saat ini. Avantis mempertahankan 30-35% pangsa pasar di Base saat ekosistem mencapai 15-20B dolar volume perpetual bulanan. TVL stabil di 80-120 juta dolar, pendapatan harian mencapai 400-600K dolar. Protokol berhasil meluncurkan 100+ pasar baru termasuk indeks saham, menangkap permintaan trading RWA. Kompetisi moderat dari Hyperliquid dan GMX tetapi Avantis mempertahankan dominasi Base. Token dinilai pada 3-4x price-to-sales berdasarkan pendapatan protokol, sejalan dengan rata-rata sektor DeFi.
Kasus bull didorong oleh peluncuran Avantis v2 yang menetapkan protokol sebagai lapisan infrastruktur dengan L2 khusus. Base menjadi chain top-3 untuk derivatif dengan 30B+ dolar volume bulanan, Avantis menangkap 40-45% pangsa. Narasi RWA berakselerasi dengan adopsi institusional trading onchain forex/komoditas. TVL melebihi 200 juta dolar, pendapatan harian melampaui 1 juta dolar. Integrasi besar dengan protokol lending dan ekspansi cross-chain melipatgandakan addressable market. Buyback token dan reward staking yang meningkat menciptakan tekanan pasokan. Dinilai pada 5-6x price-to-sales dengan premium untuk pertumbuhan dan positioning strategis.
Skor STRICT
Skor: 78/100 | Potensi Naik: 5x
Terkait di sektor yang sama - DeFi
Lihat Semua
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.