Kelp DAO Restaked ETH

Posisi Kompetitif

Kelp DAO mempertahankan posisi #2 kuat di sektor liquid restaking dengan kapitalisasi pasar $1.03 miliar dan TVL $2 miliar+, hanya tertinggal dari weETH Ether.fi yang dominan ($2.8 miliar+ TVL, 400+ integrasi protokol). Data Desember 2025 menunjukkan rsETH trading mendekati paritas ETH dengan likuiditas stabil bersama weETH dan ezETH, mengindikasikan penerimaan pasar dan stabilitas harga. Versus weETH, rsETH berdiferensiasi melalui pendekatan multi-LST basket (stETH, ETHx, sfrxETH, rETH) mengurangi risiko konsentrasi single-protocol, meskipun jangkauan DeFi Ether.fi lebih luas (400+ vs 40+ integrasi) menyediakan kedalaman likuiditas superior. Terhadap ezETH (Renzo), Kelp menawarkan track record lebih bersih menyusul depeg katastrofis Renzo April 2024 (ezETH jatuh ke 20% nilai ETH), meskipun keduanya sekarang trading stabil. Peluncuran token KERNEL 14 April 2025 dengan 1.7 juta+ peserta Binance Megadrop mendemonstrasikan kekuatan komunitas, menyatukan TVL $2 miliar+ di ekosistem Kernel, Kelp, dan Gain - keunggulan multi-produk unik yang tidak dimiliki kompetitor. Gain Vaults Kelp menyederhanakan optimisasi yield AVS, mengatasi gap pengalaman pengguna. Namun, keunggulan first-mover Ether.fi, penetrasi DeFi lebih dalam, dan dukungan untuk deposit LBTC/WBTC menciptakan moat yang melebar. Kelp harus mempercepat ekspansi L2 dan integrasi AVS untuk mencegah erosi pangsa pasar, terutama karena mekanisme slashing EigenLayer November 2025 memungkinkan diferensiasi ekonomi nyata antar protokol.