Polygon PoS Bridged DAI (Polygon POS)
$0.9997
Skor STRICT
Potensi Maks
1x
Potensi return
Probabilitas
95%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
4/10
Risiko Sedang
Kapitalisasi Pasar
$632.58M
Volume
$4.84M
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
Polygon PoS Bridged DAI adalah representasi lintas-chain dari stablecoin terdesentralisasi MakerDAO, dikunci 1:1 di bridge Polygon PoS pada mainnet Ethereum. Per Desember 2025, token ini mempertahankan kapitalisasi pasar onchain $630 juta dengan 2,6 juta+ pemegang dan 442,8 juta pasokan beredar di Polygon. Stablecoin DAI yang mendasari menunjukkan stabilitas peg luar biasa pada $0,9999 sepanjang volatilitas 2025, didukung oleh rasio kolateralisasi berkisar dari 101% hingga 175% tergantung profil risiko aset. Protokol induk Sky (sebelumnya MakerDAO) menguasai kapitalisasi pasar DAI global $5,36 miliar dengan $2,7 miliar+ dalam aset dunia nyata ter-tokenisasi termasuk Treasury AS. Token ini memproses lebih dari 44,8 juta transaksi seumur hidup di Polygon, dengan QuickSwap DEX memegang 220,5 juta DAI ($219,7 juta) sebagai pemegang tunggal terbesar. Bridge Polygon PoS menjalani audit keamanan oleh ChainSecurity yang mencakup mekanisme transfer aset RootChain-ChildChain, meskipun bridge lintas-chain secara kolektif menyumbang hampir 40% eksploit Web3 pada 2025 dengan kerugian lebih dari $2,8 miliar.
Posisi Kompetitif
Dalam ekosistem stablecoin Polygon senilai $2,94 miliar, DAI menduduki peringkat ketiga di belakang USDT ($1,4M, pertumbuhan QoQ 35,4%) dan USDC ($985 juta). Exit Aave Februari 2025 secara fundamental mengubah dinamika kompetitif: proposal Marc Zeller yang mengutip kerentanan bridge lolos 692K banding 117K voting, menetapkan LTV 0% pada semua stablecoin bridged dan menghilangkan $300 juta+ dalam utilitas lending. Meskipun Aave mencapai TVL $40 miliar+ di 14+ blockchain pada Mei 2025 dengan Polygon menyumbang 50% dari kontribusi pendapatan multichain, bridged DAI kehilangan fungsionalitas borrow/lend kritis. Sementara DAI mempertahankan keunggulan desentralisasi (tanpa kemampuan freeze) versus alternatif terpusat, fungsionalitas berkurang membatasi daya tarik untuk perdagangan DEX melalui Curve/QuickSwap dan transfer dasar. Lanskap DeFi yang lebih luas semakin mendukung penerapan stablecoin native atau canonical versus versi bridged karena masalah keamanan, dengan bridge lintas-chain menyumbang 40% eksploit. Secara global, DAI protokol Sky mempertahankan kapitalisasi pasar $5,36 miliar dengan integrasi RWA yang berkembang ($2,7 miliar+ aset ter-tokenisasi) dan kemajuan migrasi MKR-ke-SKY 26%, meskipun TVL DeFi total Polygon pada $930 juta-$1,14 miliar menghadapi persaingan dari L2 alternatif.
Kesimpulan
Polygon PoS Bridged DAI memberikan utilitas stablecoin terdesentralisasi terbukti yang didukung oleh infrastruktur global protokol Sky senilai $5,36 miliar dan rekam jejak operasional 7+ tahun mempertahankan stabilitas peg $0,9999. Penerapan Polygon $630 juta dengan 2,6 juta+ pemegang menyediakan likuiditas memadai untuk perdagangan DEX melalui QuickSwap (kepemilikan $219,7 juta) dan Curve, ditambah transfer berbiaya rendah pada biaya rata-rata $0,001-0,01. Namun, pengguna harus mempertimbangkan risiko bridge yang meningkat signifikan (40% eksploit Web3, kerugian $2,8 miliar+ pada 2025) dan utilitas DeFi yang berkurang setelah exit Aave Februari 2025 yang menghilangkan kemampuan lending/borrowing. Paling cocok untuk peserta yang memprioritaskan resistensi sensor dan desentralisasi daripada peluang yield maksimum, memahami trade-off antara kenyamanan stablecoin bridged dan keamanan penerapan native.
Kekuatan
- Stabilitas peg solid: DAI mempertahankan peg $0,9999-$1,00 sepanjang volatilitas pasar 2025 termasuk turbulensi Oktober, menunjukkan ketahanan mekanisme stabilisasi terdesentralisasi selama 7+ tahun
- Likuiditas Polygon dalam: Kapitalisasi pasar onchain $630 juta dengan 2,6 juta+ pemegang, 442,8 juta pasokan beredar memungkinkan swap slippage rendah, dengan QuickSwap DEX memegang $219,7 juta (220,5 juta DAI) sebagai venue likuiditas utama
- Kolateralisasi terdiversifikasi: Dukungan protokol Sky mencakup $2,7 miliar+ dalam aset dunia nyata ter-tokenisasi (Treasury AS) dengan rasio kolateralisasi variabel dari 101% hingga 175% di 10+ jenis aset yang didukung, menyediakan overcollateralization transparan
- Premium desentralisasi: Satu-satunya stablecoin utama tanpa kemampuan freeze/blacklist terpusat, menyediakan resistensi sensor versus USDC/USDT yang dapat membekukan alamat atas kebijaksanaan penerbit
- Utilitas DeFi biaya rendah: Biaya transaksi rata-rata Polygon $0,001-0,01 memungkinkan penggunaan DeFi yang tidak ekonomis di mainnet Ethereum
Risiko
- Kerentanan konsentrasi bridge: Polygon PoS Portal memegang $1,3 miliar+ dalam stablecoin mewakili permukaan serangan utama, dengan bridge lintas-chain menyumbang 40% dari semua eksploit Web3 dan kerugian $2,8 miliar+ hingga 2025, meskipun ada cakupan audit ChainSecurity
- Keterbatasan audit smart contract: Data 2025 menunjukkan mayoritas eksploit besar terjadi pada kontrak yang diaudit, dengan protokol bridge menderita serangan meskipun ada review ekstensif karena permukaan serangan messaging lintas-chain kompleks yang sulit dievaluasi auditor sepenuhnya
- Dampak exit protokol Aave: Voting governance Februari 2025 lolos 692K banding 117K menetapkan LTV 0% pada semua stablecoin bridged, menghilangkan utilitas peminjaman dan memicu eksodus TVL $300 juta+ dari ekosistem DeFi Polygon
- Overhang kontroversi governance: Proposal Allez Labs Desember 2024 untuk menyebarkan dana bridge $1,3 miliar ke Morpho untuk generasi yield tahunan $70 juta merusak kepercayaan institusional meskipun ditolak, menyoroti masalah sentralisasi dalam manajemen treasury bridge
- Posisi kompetitif berkurang: Dengan exit Aave menghilangkan fungsionalitas lending/borrowing, DAI di Polygon kehilangan kasus penggunaan utama yang dipertahankan oleh USDC ($985 juta) dan USDT ($1,4 miliar) yang mendominasi TVL stablecoin Polygon
Skor STRICT
Skor: 72/100 | Potensi Naik: 1x
Terkait di sektor yang sama - Stablecoin
Lihat Semua
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.