STRICTスコア
最大上昇余地
5x
潜在的リターン
確率
70%
成功確率
リスクレベル
6/10
中リスク
時価総額
$101.87M
取引量
$100.24M
STRICTスコアの内訳
独自のスコアリングシステムで、プロジェクトを6つの重要な要素で評価します。
分析概要
分析概要
Avantisは、CoinbaseのBase Layer 2上に構築された分散型永久先物取引所であり、トレーダーが暗号通貨および外国為替、コモディティ、株式指数を含む現実世界の資産にレバレッジポジションでアクセスすることを可能にします。2024年2月のローンチ以来、AvantisはBase上で支配的なデリバティブプラットフォームとして急速に台頭し、累計220億ドル以上の取引量を処理し、ピーク時には1億ドルの総ロック価値を達成しました。 AvantisをGMXやdYdXなどの競合他社と差別化しているのは、革新的なゼロ手数料パーペチュアルモデルであり、トレーダーはすべての取引ではなく利益のあるポジションでのみ手数料を支払います。プラットフォームはまた、市場センチメントに逆らって取引する際に最大20%の損失リベートを提供し、アクティブトレーダーや高頻度戦略のコストを削減するユニークな機能を備えています。暗号、外国為替、コモディティを含む80以上の市場で最大500倍のレバレッジをサポートすることで、AvantisはDeFiネイティブと現実世界の資産へのオンチェーンエクスポージャーを求める伝統的なトレーダーの両方のための「ユニバーサルレバレッジレイヤー」として自らを位置づけています。 プロジェクトはPantera CapitalとFounders Fundを含む重量級投資家に支援されており、2025年6月に800万ドルのシリーズAを共同でリードしました。元Pantera投資責任者のHarsehaj Singhと元ヘッジファンドオペレーターのRaymond Dongが率いる創設チームは、一流企業からの深い機関経験をもたらします。65,000人以上のユーザーへの大規模エアドロップに続く2025年9月のBinance、Coinbase、Upbitへの主要取引所上場により、Avantisは次のブルサイクルに向けて強い勢いを持っています。 Avantisはすべてのトレーダーポジションが単一のUSDC流動性プールと照合されるボールトベースの流動性モデルで運営されています。流動性プロバイダーはシニアとジュニアのトランシェを通じてリスクエクスポージャーを選択でき、シニアトランシェはより低いリスクと安定したリターンを提供し、ジュニアトランシェはより高いリスクでより大きな報酬の可能性を持ちます。プロトコルは印象的な成長指標を示しており、トークンローンチ後にTVLが6倍に増加し、日次収益が50万ドルに近づき、2025年8月の全パーペチュアルボリュームの39.3%でBaseのデリバティブ市場での持続的な支配を維持しています。
投資テーゼ
Avantisは3つの強力なナラティブの交差点で魅力的な投資機会を表しています：DeFiデリバティブの成長、リアルワールドアセット(RWA)のトークン化、そしてBase Layer 2エコシステムの拡大です。パーペチュアル先物DEXセクターは2025年に爆発し、市場総取引量は定期的に日次550億ドルを超えています。Avantisは最も急成長しているLayer 2であるBaseで明確なリーダーとして自らを位置づけ、チェーン上の全パーペチュアル取引量の約40%を獲得しています。Baseがイーサリアムの高い手数料から逃れるユーザーを引き続き引き付け、Coinbaseの機関支援の恩恵を受けるにつれ、Avantisはオンチェーンデリバティブフローの増加するシェアを獲得する態勢が整っています。 プロトコルのユニークな価値提案は強力な競争上の堀を作り出しています。損失取引のゼロ手数料モデルと20%の損失リベートは、すべてのポジションに手数料を課す従来のパーペチュアルDEXと比較して、アクティブトレーダーのコストを大幅に削減します。このモデルはすべての取引から手数料を抽出するのではなく、トレーダー活動を通じてボリュームを生成することで優れたユニットエコノミクスを推進します。500倍のレバレッジと暗号、外国為替、コモディティ、計画中の株式指数にわたる80以上の市場を組み合わせることで、Avantisは完全な分散化を維持しながら中央集権型取引所に匹敵する製品幅を提供します。プラットフォームのRWAへの焦点は特に戦略的であり、トークン化された現実世界の資産はこの10年間で数兆ドル市場になると予測されています。 トークノミクスとチームの資格は投資ケースをさらに強化します。10億トークンの固定供給と50.1%がコミュニティインセンティブに割り当てられることで、トークン構造はVCの迅速なダンピングよりも長期的な調整を優先しています。主要支援者のPantera CapitalとFounders Fundは資本だけでなく戦略的ガイダンスとネットワーク効果をもたらします。創設チームのPantera、McKinsey、Lazardでのバックグラウンドはクリプトネイティブの専門知識と伝統的な金融の信頼性の両方を提供します。トークンローンチ後の指標は強く、TVL、オープンインタレスト、日次アクティブユーザーはすべて2025年9月以来6倍に増加しています。プロトコルが現在の成長軌道で日次50万ドルの収益に近づいていることで、AVNTは純粋な投機ではなく実際のプロトコル収益へのエクスポージャーを提供します。ブルシナリオでの0.60-1.50ドルの価格目標は、真のプロダクトマーケットフィットと機関支援に支えられた現在の抑制されたレベルからの150-375%の上昇可能性を反映しています。
競争ポジション
Avantisは急速に進化するパーペチュアルDEXランドスケープでHyperliquid、dYdX、GMXを含む確立したプレーヤーやVertex、Aevoなどの新興プロトコルと競争しています。競争ダイナミクスは微妙であり、各プロトコルは異なるアーキテクチャとユーザーセグメントに最適化されています。 Hyperliquidは現在パーペチュアルDEXボリュームの約70%で市場を支配し、100億ドル以上の日次ボリュームを処理し、8950万ドルの月次手数料を生成しています。完全オンチェーンのオーダーブックとサブ秒のファイナリティは業界標準を設定するCEXライクなパフォーマンスを提供します。独自のCosmos基盤チェーンにオンチェーンオーダーブックを持つパイオニアであるdYdXは、50倍までのレバレッジとプロフェッショナルグレードのツールを備えた220以上の市場を提供していますが、トレーダーがより新しく高速なプラットフォームに移行するにつれてボリュームが減少しています。GMXは4億150万ドルのTVLと440万ドルの月次手数料で強さを維持し、100倍までのレバレッジでArbitrum、Avalanche、Solanaにわたってパーペチュアル取引所と暗号インデックスファンドの両方として運営されています。 Avantisは3つの主要ベクトルで差別化しています：エコシステムポジショニング、製品イノベーション、ターゲット市場フォーカス。Base上のフラッグシップパーペチュアルDEXとして、AvantisはCoinbaseの機関支援とL2の急速な成長軌道の恩恵を受けています。Hyperliquidが全体ボリュームでリードする一方、Avantisは最初の9ヶ月で75億ドルの累積ボリュームとBaseのパーペチュアル市場の39.3%を獲得し、強力なエコシステムキャプチャを実証しています。損失取引のゼロ手数料モデルと20%の損失リベートは、すべてのポジションに手数料を課す競合他社と比較してアクティブトレーダーのコストを削減する真の製品イノベーションを表しています。これは取引あたりの手数料ではなくボリュームを通じてより高い取引速度とプロトコル収益を推進します。 プロトコルのリアルワールドアセットへのフォーカスは暗号のみの競合他社とは異なるポジショニングを作り出しています。GMXとdYdXが主に暗号デリバティブを提供する一方、Avantisの80以上の市場は外国為替、コモディティ、計画中の株式指数にわたっています。このRWAへの強調はポートフォリオの多様化を求めるDeFiネイティブと馴染みのある資産へのオンチェーンエクスポージャーを求める伝統的なトレーダーの両方をターゲットにしています。500倍の最大レバレッジはリスクがありますが、GMXの100倍とdYdXの50倍を超え、最大の資本効率を求める洗練されたトレーダーにアピールしています。 Avantisの主要な競争優位性は生のスケールよりもタイミングとエコシステムの調整にあります。2024年初頭のBaseでのローンチはプロトコルをTVLで3番目に大きなチェーンになったL2の爆発的な成長に乗せるポジションに置きました。ボールトベースのアーキテクチャは集中リスクを生み出す一方、GMXの複雑なプーリングやdYdXのオーダーブックと比較してよりシンプルなUXと資本効率を可能にします。Baseでのファーストムーバーアドバンテージは、BaseエコシステムファンドのサポートとCoinbaseの配布と組み合わせて、エコシステム内の市場ポジションを保護するネットワーク効果を生み出しています。 競合他社に対する主要な弱点には、より小さな絶対スケール(TVLとボリューム)、dYdX(2019年設立)やGMX(2021年)などの実戦テスト済みプロトコルと比較した限られたトラックレコード、単一のUSDCボールトモデルによるアーキテクチャ集中リスクが含まれます。プロトコルはまた、専用Layer 2とクロスマージン機能を約束する野心的なv2ロードマップでの実行リスクに直面しており、これには重要なエンジニアリングリソースが必要です。しかし、強力なVC支援(PanteraとFounders Fundから1200万ドル)、経験豊富なチーム、Baseでの明確なプロダクトマーケットフィットは、成熟を続ける数十億ドル規模のパーペチュアルDEX市場でシェアを獲得するためにAvantisを良い位置に置いています。
結論
Avantisは革新的な製品デザイン、強力なエコシステムポジショニング、信頼できる機関支援を組み合わせた、DeFiデリバティブセクターで最も魅力的な機会の1つを表しています。プロトコルは2024年2月以来220億ドル以上の累積ボリュームを処理し、チェーンのパーペチュアル取引市場の約40%を獲得することで、Baseでの支配に向けた急速な成長を通じて真のプロダクトマーケットフィットを実証しています。ゼロ手数料モデルと損失リベートは取引量を促進する差別化されたユニットエコノミクスを生み出し、RWAフォーカスはAvantisを暗号と伝統的な金融の交差点に位置づけています。 投資ケースは質の高いファンダメンタルズによって強化されています：Panteraと一流金融会社出身の経験豊富なチーム、Founders FundとPanteraからの1200万ドルのVC支援、流動性を提供するメジャーCEX上場、TVL/OI/DAUsで6倍成長を示すローンチ後指標。プロトコルはトークンエミッションに依存するのではなく、日次約50万ドルの実収益を生成しており、DeFiの持続可能性を評価する際の重要な区別です。10億トークンの固定供給と50.1%がコミュニティに割り当てられることで、VC集中型構造と比較して有利なトークノミクスを生み出しています。 主要なリスクには比較的新しいプロトコルでのスマートコントラクトの脆弱性、単一ボールトモデルからの集中リスク、Hyperliquidの支配的市場ポジションからの激しい競争、高レバレッジDeFiデリバティブに関する規制の不確実性が含まれます。トークンアンロックスケジュールはチームと投資家の割り当てがベストされるにつれて売り圧力を生み出す可能性があります。しかし、これらのリスクは強力な技術チーム、厳格な監査、構造的優位性を提供するBaseエコシステムとの調整によって部分的に軽減されています。 ブルケースはAvantis v2が独自のL2を持つインフラレベルとしてプロトコルを確立すること、RWA取引需要を獲得する100以上の市場への拡大、ユーザーフローを促進する継続的なBaseエコシステム成長を中心としています。プロトコルはパーペチュアルDEX採用、オンチェーンRWAトークン化、Layer 2スケーリングのより広い追い風から恩恵を受ける良いポジションにあります。現在の評価がベース/ブルシナリオへの150-375%の上昇可能性と強力な技術的および基本的サポートを提供していることから、AVNTは分散型デリバティブインフラの次世代へのエクスポージャーを求める投資家にとって蓄積に値します。
強み
- ボリュームでBase上最大のパーペチュアルDEXとしての支配的な市場ポジション、チェーンのデリバティブ取引の39.3%を獲得
- 革新的なゼロ手数料モデルと損失リベートが優れたユニットエコノミクスを生み出し、高頻度トレーダーを引き付ける
- Founders FundとPantera Capitalからの強力なVC支援(合計1200万ドル調達)が資本ランウェイと戦略的ガイダンスを提供
- Pantera、McKinsey、Lazard出身の経験豊富な創設チームがDeFiとTradFiの両方の専門知識をもたらす
- 暗号、外国為替、コモディティにわたる80以上の市場での包括的な資産カバレッジ、株式指数も計画中
- Baseエコシステムファンドからの直接投資を受けた最初のパーペチュアルDEX、プラットフォームサポートを示す
- Binance、Coinbase、UpbitでのメジャーCEX上場が流動性とアクセシビリティを提供
- 2025年9月のトークンローンチ以来、TVL、OI、DAUsがすべて6倍に増加した強力なローンチ後指標
- リスク調整されたトランシェを持つ柔軟な流動性プロバイダーモデルが資本効率を可能にする
- 製品ロードマップにはAvantis v2が含まれ、資本効率向上のための専用Layer 2の可能性あり
リスク
- プロトコルは2024年2月以来稼働しており限定的な実戦テストしかないため、スマートコントラクトの脆弱性は存在リスクをもたらす
- 単一のUSDCボールトカウンターパーティモデルは分散流動性プールと比較して集中リスクを生み出す
- 500倍レバレッジの提供はユーザーを極端な清算リスクにさらし、規制当局の監視を引き付ける可能性がある
- パーペチュアルDEX空間はHyperliquid(70%市場シェア)、dYdX、GMXなどの確立したプレーヤーとの高い競争にある
- プロトコル収益は持続的な取引量に依存しており、これは循環的で変動しやすい
- Layer 2がArbitrumやOptimismなどの競合他社に市場シェアを失う場合のBaseエコシステムリスク
- 分散型デリバティブ製品、特に外国為替やコモディティ提供に関する規制の不確実性
- トークンアンロックスケジュールはベスティング割り当て(チーム/投資家への49.9%)がリリースされる際に売り圧力を生み出す可能性がある
- CoinGeckoとサードパーティオラクルへの価格フィード依存が外部依存を導入する
- 損失リベートモデルはユーザーにとって魅力的だが、プロトコルマージンを削減し、規模では持続不可能な可能性がある
今後のカタリスト
専用Layer 2とクロスマージントレーディングを備えたAvantis v2ローンチ
期間: Q2 2026
株式指数を含む100以上の新規資産市場への拡大
期間: Q1 2026
プロトコルが1億5000万ドル以上のTVLと日次50万ドル以上の収益マイルストーンに到達
期間: Q1 2026
Baseエコシステムが一貫して月間200億ドルのパーペチュアルボリュームを超える
期間: 継続中
追加のTier-1取引所上場(Kraken、OKX、Bybitスポット)
期間: Q1 2026
主要DeFiプロトコルとの統合とクロスチェーン拡大
期間: Q2 2026
価格目標
ベアケースはDeFiデリバティブボリュームが60-70%縮小する広範な暗号市場の下落を想定しています。AvantisのTVLは3000-4000万ドルに下落し、日次ボリュームは1億ドル未満に低下し、プロトコルはより資本の多い競合他社に対して市場シェアを維持するのに苦労します。高レバレッジDeFiデリバティブへの規制取り締まりが製品制限を強制します。BaseエコシステムはArbitrumや他のL2に勢いを失います。トークンは将来の成長を割り引いて、収益倍率に対して0.6-0.8倍の完全希薄化評価で取引されます。
ベースケースは現在の軌道に沿った持続的な成長を反映しています。エコシステムが月間150-200億ドルのパーペチュアルボリュームに達する中、AvantisはBaseで30-35%の市場シェアを維持します。TVLは8000-1億2000万ドルで安定し、日次収益は40-60万ドルに達します。プロトコルは株式指数を含む100以上の新市場を成功裏にローンチし、RWA取引需要を獲得します。HyperliquidとGMXからの穏やかな競争がありますが、AvantisはBase支配を維持します。トークンはDeFiセクター平均に沿って、プロトコル収益に基づく3-4倍の価格対売上高で評価されます。
ブルケースは専用L2を持つインフラレイヤーとしてプロトコルを確立するAvantis v2ローンチによって推進されます。Baseは月間300億ドル以上のボリュームでデリバティブのトップ3チェーンになり、Avantisは40-45%のシェアを獲得します。RWAナラティブはオンチェーン外国為替/コモディティ取引の機関採用で加速します。TVLは2億ドルを超え、日次収益は100万ドルを超えます。レンディングプロトコルとの主要な統合とクロスチェーン拡大がアドレス可能市場を倍増させます。トークン買い戻しと増加したステーキング報酬が供給圧力を生み出します。成長と戦略的ポジショニングのプレミアム付きで5-6倍の価格対売上高で評価されます。
STRICTスコア
スコア: 78/100 | 上昇余地: 5x
免責事項: この分析は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスとはみなされません。投資判断を行う前に、必ずご自身でリサーチを行ってください。暗号資産投資はボラティリティが高く、重大なリスクを伴います。