STRICTスコア
最大上昇余地
1x
潜在的リターン
確率
95%
成功確率
リスクレベル
4/10
中リスク
時価総額
$632.58M
取引量
$5.04M
STRICTスコアの内訳
独自のスコアリングシステムで、プロジェクトを6つの重要な要素で評価します。
分析概要
分析概要
Polygon PoS Bridged DAIは、Ethereumメインネット上のPolygon PoSブリッジに1:1でロックされたMakerDAOの分散型ステーブルコインのクロスチェーン表現です。2025年12月時点で、このトークンは6億3,000万ドルのオンチェーン時価総額、260万以上の保有者、Polygon上で4億4,280万の流通供給を維持しています。基礎となるDAIステーブルコインは、資産リスクプロファイルに応じて101%から175%の担保率で裏付けられており、2025年のボラティリティを通じて0.9999ドルで例外的なペグ安定性を示しています。親プロトコルSky（旧MakerDAO）は、米国債を含むトークン化リアルワールドアセット27億ドル以上で53.6億ドルのグローバルDAI時価総額を支配しています。トークンはPolygon上で生涯4,480万トランザクションを処理し、QuickSwap DEXが2億2,050万DAI（2億1,970万ドル）を最大の単一保有者として保有しています。Polygon PoSブリッジはChainSecurityによるRootChain-ChildChain資産転送メカニズムをカバーするセキュリティ監査を受けましたが、クロスチェーンブリッジは全体として2025年にWeb3エクスプロイトの約40%を占め、28億ドル以上の損失を出しています。
競争ポジション
Polygonの29.4億ドルステーブルコインエコシステム内で、DAIはUSDT（14億ドル、QoQ 35.4%成長）とUSDC（9億8,500万ドル）に次ぐ第3位です。2025年2月のAave撤退は競争ダイナミクスを根本的に変えました：ブリッジ脆弱性を引用したMarc Zellerの提案が692K対117K票で可決し、すべてのブリッジドステーブルコインに0% LTVを設定して3億ドル以上の貸出ユーティリティを排除しました。2025年5月にAaveが14以上のブロックチェーンで400億ドル以上TVLに達し、Polygonがマルチチェーン収益貢献の50%を占めるにもかかわらず、ブリッジドDAIは重要な借入/貸出機能を失いました。DAIは分散化優位性（凍結機能なし）を中央集権的代替に対して維持しますが、機能縮小によりアピールはCurve/QuickSwap経由のDEX取引と基本的な転送に限定されます。より広範なDeFi環境はセキュリティ懸念のためブリッジ版よりもネイティブまたはカノニカルステーブルコイン展開をますます好んでおり、クロスチェーンブリッジは40%のエクスプロイトを占めています。グローバルに、Skyプロトコルの DAIはRWA統合の成長（27億ドル以上トークン化資産）と26%のMKR-to-SKYマイグレーション進捗で53.6億ドルの時価総額を維持していますが、9億3,000万-11.4億ドルでのPolygonの総DeFi TVLは代替L2との競争に直面しています。
結論
Polygon PoS Bridged DAIは、Skyプロトコルの53.6億ドルグローバルインフラと0.9999ドルペグ安定性を維持する7年以上の運用実績に裏付けられた実績のある分散型ステーブルコインユーティリティを提供します。260万以上の保有者を持つ6億3,000万ドルのPolygon展開は、QuickSwap（2億1,970万ドル保有）とCurve経由のDEX取引、0.001-0.01ドル平均手数料での低コスト転送に十分な流動性を提供します。しかし、ユーザーは大幅に高いブリッジリスク（Web3エクスプロイトの40%、2025年に28億ドル以上の損失）と貸出/借入機能を排除した2025年2月のAave撤退に続くDeFiユーティリティの縮小を考慮する必要があります。ブリッジドステーブルコインの利便性とネイティブ展開セキュリティのトレードオフを理解した上で、最大利回り機会よりも検閲耐性と分散化を優先する参加者に最適です。
強み
- 堅固なペグ安定性：DAIは10月の乱気流を含む2025年の市場ボラティリティを通じて0.9999-1.00ドルのペグを維持し、7年以上にわたる分散型安定化メカニズムの回復力を実証
- 深いPolygon流動性：260万以上の保有者、4億4,280万の流通供給で6億3,000万ドルのオンチェーン時価総額、低スリッページスワップを可能にし、QuickSwap DEXが2億1,970万ドル（2億2,050万DAI）を主要流動性会場として保有
- 多様化された担保：Skyプロトコル裏付けにはトークン化リアルワールドアセット（米国債）27億ドル以上が含まれ、10以上のサポート資産タイプで101%から175%の可変担保率を持ち、透明な過剰担保を提供
- 分散化プレミアム：中央集権的な凍結/ブラックリスト機能なしで唯一の主要ステーブルコイン、発行者の裁量でアドレスを凍結できるUSDC/USDTに対して検閲耐性を提供
- Polygonの0.001-0.01ドル平均手数料での低コストDeFiユーティリティ
リスク
- ブリッジ集中脆弱性：Polygon PoS Portalは13億ドル以上のステーブルコインを保有し主要攻撃対象となっており、ChainSecurity監査カバレッジにもかかわらず、クロスチェーンブリッジは2025年を通じてWeb3エクスプロイト全体の40%、28億ドル以上の損失を占める
- スマートコントラクト監査の限界：2025年データは主要エクスプロイトの大半が監査済みコントラクトで発生したことを示し、ブリッジプロトコルは監査人が完全に評価することが困難な複雑なクロスチェーンメッセージング攻撃対象のため広範なレビューにもかかわらず攻撃を受ける
- Aaveプロトコル撤退影響：2025年2月のガバナンス投票が692K対117Kで可決し、すべてのブリッジドステーブルコインに0% LTVを設定、借入ユーティリティを排除しPolygon DeFiエコシステムから3億ドル以上のTVL流出をトリガー
- ガバナンス論争オーバーハング：2024年12月のAllez Labs提案で13億ドルのブリッジ資金をMorphoに展開して年間7,000万ドルの利回りを生成する計画は、却下されたにもかかわらず機関信頼を損ない、ブリッジトレジャリー管理における中央集権化懸念を浮き彫りに
- 競争力低下：Aave撤退で貸出/借入機能が排除され、PolygonのUSDC（9億8,500万ドル）やUSDT（14億ドル）が支配するステーブルコインエコシステムで維持されている主要ユースケースをPolygon上のDAIは失う
STRICTスコア
スコア: 72/100 | 上昇余地: 1x
免責事項: この分析は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスとはみなされません。投資判断を行う前に、必ずご自身でリサーチを行ってください。暗号資産投資はボラティリティが高く、重大なリスクを伴います。