イングランド銀行、ステーブルコイン発行に£40Bのガードレールを設定

2026年6月22日、イングランド銀行はシステミック・ステーブルコイン発行体向けの政策声明と実務規範案を公表した。中心的な変更は、各システミック・ステーブルコインに一時的な£40 billionの発行ガードレールを設けることで、昨年協議された家計および企業の保有限度額に代わるものだ。

同行はまた、裏付け資産のうち利子付きの短期英国政府債務で保有できる割合の上限を60%から70%に引き上げた。残りは中央銀行預金として保有し、発行体が償還に迅速に応じられるようにする必要がある。

今回の判断により、英国は利用者に残高上限を強制することなく、実行可能なステーブルコイン制度に近づく。発行体にとって、裏付け資産の70%までの許容枠は、無利子預金が中心となる枠組みよりも商業的に成立しやすいモデルにする。

市場にとっては、規制上の実用主義を示すシグナルだ。イングランド銀行は引き続き強靭性、償還への信頼、信用システムの安全策を優先しているが、英国の枠組み内で決済重視のステーブルコインが発展する余地をより広く残している。

意見提出期限は2026年9月22日。イングランド銀行は2026年末までに実務規範を最終化する方針で、規制対象のステーブルコインは2027年から英国で運用される見込みだ。金融行動監視機構も、より広範なステーブルコイン制度に関する関連最終規則を公表する予定だ。