CLARITY法案が4者間の行き詰まりで停滞

CLARITY法案は、数週間の交渉にもかかわらず、修正案なしに上院のイースター休会に入りました。この法案は現在、広範な市場アクセスを求める暗号資産業界支持者、伝統的金融を保護しようとする銀行系批判者、より強力な監督ツールを要求する規制当局、そして法案が十分な投資家保護を維持しているかを疑問視する構造批判者の間の4者間対立の中心に位置しています。

中核的な争点はステーブルコインの利回りです。Coinbaseは2025年にステーブルコインから13.5億ドルの収益を生み出しており、ステーブルコインの利回りに対する全面的な禁止は取引所にとって存亡に関わる脅威となっています。Thom Tillis上院議員とAngela Alsobrooks上院議員は、Cynthia Lummis議員が「99%解決した」と表現した妥協案に達しました。これは支払い、送金、ウォレット使用に関連した活動ベースの報酬を許可する一方で、保有ステーブルコインに対する受動的な利回りを禁止するものです。しかし、CoinbaseとStripeはともに銀行寄りのテキストに異議を唱えています。

上院銀行委員会のマークアップは現在4月後半を目標としており、5月までに2週間の作業週間しか利用できません。Bernie Moreno上院議員はDC Blockchain Summitで、法案が5月までに可決されなければ、中間選挙の政治が始まるため、デジタル資産立法は「予見可能な将来において」前進しないと警告しました。

ステーブルコインの利回り以外にも、DeFi条項、トークン分類基準、トークン化の扱いなどの未解決の問題があります。結果は、暗号資産企業が伝統的な金融サービスと直接競争できるか、または執行措置と機関のガイダンスによって形作られる規制のグレーゾーンに閉じ込められたままになるかを決定します。

重要な日程は4月中旬から下旬で、上院銀行委員会が休会から戻り、マークアップをスケジュールできる時期です。市場参加者は、ステーブルコインの利回り妥協案が維持されるかどうか、そしてDeFiとトークン分類に関する未解決の問題が期限前に解決に達するかどうかを監視する必要があります。