クラリティ法ステーブルコイン利回り合意、上院での修正審議への道を開く

トム・ティリス上院議員（共和党・ノースカロライナ州）とアンジェラ・オルソブルックス上院議員（民主党・メリーランド州）は、クラリティ法内の議論の的となっていたステーブルコイン報酬規定に関する妥協案を発表した。5月1日に最終決定されたこの合意は、銀行預金利息と同等の機能を持つ場合、発行者がステーブルコインの保有のみに対して利回りを支払うことを禁止する。しかし、「真正な活動または取引」に結びつく報酬については例外を設け、DeFi参加報酬やロイヤルティプログラムの継続を認めている。

コインベースとサークルは発表から数時間以内にこの妥協案を支持し、業界団体は上院銀行委員会に対し、待望の修正審議を予定するよう促した。委員会は現在、5月11日の週に採決を目指している。

ステーブルコインの利回り問題は、伝統的な銀行業界が預金のようなリターンを提供する暗号資産企業に反発したため、クラリティ法を数ヶ月間停滞させていた。この妥協案は、暗号資産ネイティブな報酬と銀行商品との間に線を引く方法について、両党が初めて合意したことを意味する。

より広範な暗号資産市場にとって、法案が進展することは、どのデジタル資産が証券で、どれがコモディティなのか、取引所がどのように登録できるのか、どのような消費者保護が適用されるのかについて、規制の明確化が期待できる。2026年の中間選挙が近づく中、議会のスケジュールが厳しくなる前に、主要な暗号資産法案が成立する最後の機会となるかもしれない。

上院銀行委員会の修正審議は5月11日の週に行われる予定だ。法案が委員会を通過したとしても、上院本会議での採決や下院版との調整がまだ残っている。他にもいくつかの交渉点が未解決のままであり、中間選挙前の厳しい立法スケジュールが圧力を加えている。5月5日のStrategy社の第1四半期決算報告や、5月全体のETF流入の勢いも、暗号資産に友好的な法案に対する政治的意欲に影響を与える可能性がある。