FOMC開催、ビットコインETFが9日連続で21億ドルの流入を記録

FOMCは4月28-29日に開催され、フェデラルファンド金利は3.50-3.75%である。CME FedWatchのデータによると、金利が据え置かれる確率は99.5%となっている。ビットコインは80,000ドル近くから反落した後、約77,000ドルで取引されており、イーサリアムは約2,300ドルで推移している。

反落にもかかわらず、機関投資家の需要は依然として強い。米国の現物ビットコインETFは、4月14日から4月24日まで9日連続で純流入を記録し、21.2億ドルを蓄積した。1日あたりの最大流入額は4月17日に6億6391万ドルに達した。週間の流入額は着実に増加しており、直近3週間で7億8600万ドル、9億9600万ドル、8億2300万ドルとなっている。4月の総流入額は約24.3億ドルに達し、2026年初頭を支配した流出とは対照的な急激な反転を見せている。

強いETF需要とFRBの政策スタンスとの間の緊張は、異例の状況を生み出している。ビットコインは、過去9回のFOMC決定のうち8回で、FRBが利下げ、据え置き、またはトーンを変更したかどうかにかかわらず、48時間以内に下落している。このパターンは、トレーダーがFRBのイベント前後で一貫してリスクを軽減し、その後再参入することを示唆している。

マクロ経済の背景も複雑さを増している。3月のCPIは2024年以来最高となる3.3%を記録し、原油価格の高騰によりインフレ予測は2.7%で粘着している。一部のFRBメンバーは利上げを現実的な選択肢として公然と議論しているが、先物市場は今週のその可能性をほぼゼロと見ている。パウエル議長の記者会見でのタカ派的なトーンは、依然としてリスク資産に圧力をかける可能性がある一方、経済状況の軟化を認める発言があれば、ビットコインを80,000ドルに戻す可能性がある。

金利決定は水曜日の午後に発表され、その後記者会見が行われる。市場は声明文を精査し、インフレに関する「さらなる進展」という文言に変更があるかどうかを分析するだろう。これはFRBの利下げ時期に関する変更を示すことになる。今週残りのETFフローデータは、機関投資家がボラティリティの中でも堅調に買い続けるのか、あるいは明確化を待って一時停止するのかを明らかにするだろう。