KalshiとCFTCがミネソタ州の予測市場禁止令に対して提訴

Kalshiは今週連邦裁判所でティム・ウォルツ知事が2026年5月に署名したミネソタ州の法律に異議を唱える訴訟を提起しました。8月1日に発効する予定のこの法律は、州全域での予測市場プラットフォームの運営、ホスティング、および販売促進を違法化し、米国で初めて予測市場に対する州レベルの重罪禁止となります。

CFTCはすでに法律署名の直後に独自の異議を提起しており、州が商品取引法に基づいて連邦当局の独占的な規制対象である活動に対して州刑事罰を課すことで憲法の最高法規条項に違反していると主張しています。Kalshiの訴訟はこの連邦プリエンプション論を反映し、憲法の修正第1条による異議を追加し、商業的言論の制限を違法に犯罪化する広告法であると主張しています。

本件は暗号資産関連市場にとって重要な先例となります。KalshiやPolymarketなどの予測プラットフォームは2024年以来急速に成長し、2024年の米国大統領選挙サイクル中に数十億ドルの取引高を集めています。業界は、これらの市場が州レベルのギャンブル製品ではなく、連邦規制デリバティブであることを確立するために推し進めています。

Kalshiはすでにニュージャージー州とアリゾナ州で同様の施行試行をブロックするための予備的差止命令を確保しており、法的なモメンタムを築いています。連邦裁判所がミネソタ州の法律を打ち破ることは、州がCFTC管轄下の登録デリバティブ取引所を無効にすることはできないことを強化します。より広い暗号資産業界が注視しており、判決は他のブロックチェーン型金融製品への州の規制アプローチに影響を与える可能性があります。

ミネソタ州の法律は2026年8月1日に発効するため、Kalshiはその期限前に施行をブロックするための予備的差止命令を求める可能性があります。米国下院は、政府従業員が予測市場プラットフォームを通じて非公開情報で取引したかどうかについても調査中であり、これは並行して連邦政策を形成する可能性があります。国際的には、予測市場禁止令がインドネシア、スペイン、インドで成立しており、米国の法的先例の結果をより高くしています。