Zcashが41%急騰、Robinhood上場とKaikoのフロントランニング報告が交錯

ZECは過去24時間で約420ドルから590ドル以上に跳ね上がり、24時間の取引量は15億ドルを突破した。この高騰は、RobinhoodがZcashをプラットフォームに上場したことを確認した後から始まり、数百万人の個人投資家が初めてプライバシー重視の暗号通貨に直接アクセスできるようになった。

同時に、暗号分析企業Kaikoは5月5日に報告書を発表し、最近のいくつかのRobinhoodトークン上場に先立つ異常なデリバティブ活動を強調した。この報告書は、分散型取引所Hyperliquid上のウォレットが、Robinhoodの上場発表の直前に一貫してポジションを開いていたことを特定した。これには、Lighter (LIT) の取引や、Robinhoodの第1四半期決算発表前のHOOD関連無期限契約のショート取引が含まれる。Kaikoのアナリスト、ローレンス・フラウセンは、これらのパターンは「Robinhoodの上場パイプラインへの特権的アクセス」か「公開シグナルに基づいた非常に信頼性の高いフロントランニング手法」のいずれかを示唆していると述べた。

この高騰は、プライバシーコインに対する機関投資家の広範な関心の高まりを反映している。Grayscaleは2025年11月に史上初のプライバシーコインETFを申請し、1億3700万ドルのZcash Trust（ティッカー: ZCSH）をNYSE Arcaに上場する現物ETFに転換することを目指している。SECは最近、Zcash財団に対する調査を執行措置なしで終了しており、これは機関投資家にとってコンプライアンスリスクを低減する動きとなっている。

一方、Kaikoの調査結果は、中央集権型取引所の市場の健全性に関する疑問を提起している。報告書はインサイダー取引を主張するまでには至っていないものの、複数の上場における一貫したパターンは、上場プロセス管理の強化を求める声を引き起こしている。Robinhoodはこの報告書について公にコメントしていない。

監視すべき主要なレベルには、600ドルの心理的抵抗線と、利益確定売りが出た場合にZECが500ドル以上のサポートを維持できるかどうかが含まれる。RSIは80を超える買われすぎ領域にあり、この高騰が短期的な反落を見る可能性があることを示唆している。長期的には、GrayscaleのZcash ETF申請に関するSECの決定が、ZECへのさらなる機関投資家資金を引き付ける可能性のある触媒として残っている。