Stablecoin 3,100억 달러 돌파: 기관들이 암호화폐를 재편하는 방법

숫자는 놀라운 이야기를 전합니다. Bitcoin은 연초 대비 거의 8% 하락했습니다. 더 넓은 암호화폐 시장은 2025년에 11% 하락했습니다. 그러나 stablecoin은 같은 기간 동안 70% 성장하여 1,250억 달러 이상의 새로운 자본을 추가했습니다.

월스트리트가 암호화폐를 보는 방식에서 근본적인 변화가 일어났습니다. 그리고 stablecoin이 그 전환의 중심에 있습니다.

아무도 예측하지 못한 기관의 전환

2년 전, stablecoin 시장은 400억 달러를 날려버린 Terra 붕괴에서 회복 중이었습니다. 회의론자들은 그 모델이 망가졌다고 선언했습니다. 규제 당국이 포위했습니다.

오늘날 Fireblocks 연구에 따르면 기관의 거의 50%가 운영상 stablecoin을 사용합니다. Ernst & Young의 설문조사에 따르면 현재 기업의 62%가 공급업체 결제에 stablecoin을 사용하고, 53%는 비즈니스 결제를 위해 이를 수용합니다.

이것은 투기에 관한 것이 아닙니다. 이것은 배관, 즉 돈을 이동시키는 인프라에 관한 것입니다.

세계 최대 자산 관리자가 7개 체인에 걸쳐 토큰화된 자산을 배포할 때, 이것은 실험을 넘어선 무언가를 의미합니다. 이것은 확신을 의미합니다.

기관들이 Bitcoin보다 Stablecoin을 선택한 이유

stablecoin에 대한 기관의 논제는 Bitcoin과 근본적으로 다릅니다.

Bitcoin은 디지털 금, 가치 저장 수단, 통화 평가절하에 대한 헤지에 대한 베팅을 나타냅니다. 그 논제는 인내심과 변동성 허용이 필요합니다.

Stablecoin은 더 즉각적인 무언가를 나타냅니다. 몇 초 안에 결제되고, 연중무휴 24시간 운영되며, 스마트 컨트랙트와 통합되는 프로그래밍 가능한 달러입니다. 글로벌 결제를 관리하는 기업 재무에게 이것은 오늘 실제 문제를 해결합니다.

Fortune 500 기업들은 Bitcoin이 200,000달러에 도달하는지 여부에 관심이 없습니다. 그들은 결제 인프라가 일요일 새벽 2시에 싱가포르로 5천만 달러를 이동시킬 수 있는지에 관심이 있습니다. Stablecoin이 그것을 합니다.

3,100억 달러 분석

누가 stablecoin을 보유하고 있는지 이해하면 기관의 전환이 드러납니다.

**Tether (USDT)**는 1,860억 달러로 시장의 58%를 차지하며 지배적입니다. 규제 우려에도 불구하고 아시아 및 신흥 시장 거래소 전반에 걸쳐 주요 거래 및 결제 레이어로 남아 있습니다.

USDC는 740억 달러를 보유하며 규제 명확성을 우선시하는 기관 사용자를 확보합니다. Circle의 BlackRock과의 파트너십 및 Grant Thornton의 월별 증명은 규정 준수 중심 배분자에게 어필합니다.

DAI, FDUSD, PayPal의 PYUSD를 포함한 기타 stablecoin은 나머지 500억 달러를 나누며, 각각 DeFi에서 소비자 결제에 이르는 특정 틈새 시장을 제공합니다. 이러한 stablecoin이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 비교는 우리의 Stablecoin 경제 가이드를 참조하십시오.

Real World Assets: 조용한 가속화

stablecoin 급증은 2025년에 135% 성장한 Real World Assets (RWA) 내러티브와 직접적으로 연결됩니다.

토큰화된 Treasury는 이제 82억 달러를 초과하며, 2024년 1월보다 539% 증가했습니다. 이러한 제품은 암호화폐 생태계를 떠나지 않고 미국 정부 수익률에 대한 온체인 액세스를 제공합니다.

BlackRock의 BUIDL이 이 카테고리를 주도합니다. Franklin Templeton, Nasdaq 및 기타 기업들이 경쟁 제품을 출시했습니다. 기관이 블록체인 네이티브 상품을 통해 Treasury 수익률을 얻을 수 있는 인프라가 존재합니다.

왜 이것이 stablecoin에 중요할까요? RWA 제품은 stablecoin 레일이 필요하기 때문입니다. 연금 펀드가 토큰화된 Treasury에 대한 노출을 원할 때, 먼저 달러를 stablecoin으로 변환한 다음 프로토콜에 배포합니다. 339억 달러 규모의 RWA 시장은 stablecoin 유동성에 대한 지속적인 수요를 창출합니다.

토큰화가 암호화폐 시장을 어떻게 변화시키고 있는지에 대한 자세한 내용은 블록체인의 실물 자산: 토큰화가 금융을 변화시킵니다에 대한 우리의 분석을 참조하십시오.

SEC 명확성이 마지막 장벽을 제거했습니다

2025년 12월은 기관 참여를 가능하게 한 규제 명확성을 가져왔습니다.

12월 17일 SEC의 지침은 브로커-딜러 보관 규칙을 다루었고 암호화폐 시장에서 페어 트레이딩을 허용했습니다. 기관의 Peirce 위원이 이끄는 기관의 Crypto Task Force는 증권과 비증권을 구별하는 분류 체계 프레임워크를 신호했습니다.

ETF 승인 타임라인은 270일에서 75일로 단축되었습니다. Bitcoin ETF에서 혼합 암호화폐 바스켓에 이르기까지 수십 개의 새로운 제품이 2025년에 출시되었습니다.

기관의 경우 규제 모호성이 배포에 대한 주요 장벽을 나타냈습니다. 그 장벽이 무너지고 있습니다. 3,100억 달러의 stablecoin은 정확히 이러한 명확성을 기다리고 있던 자본을 반영합니다.

우리의 상세한 보도는 이것이 투자자에게 무엇을 의미하는지 설명합니다: 암호화폐 규제 전망 2026: SEC 신속 승인 ETF가 의미하는 것.

이것이 암호화폐 시장에 의미하는 것

기관 stablecoin 급증은 암호화폐 전반에 걸쳐 2차 효과를 만듭니다.

Layer 2 네트워크가 직접적으로 혜택을 받습니다. Coinbase의 Layer 2인 Base는 이제 모든 Layer 2 DeFi 가치의 46%를 46억 3천만 달러로 보유하고 있습니다. 기관 자본은 인프라가 존재하는 곳으로 흐릅니다. Base의 Coinbase와의 통합은 규정 준수 팀이 요구하는 규제된 온램프를 제공합니다.

DeFi 프로토콜은 새로운 활동을 봅니다. 대출 프로토콜인 Morpho는 2025년 Base에서만 1,906% 성장했습니다. 기관이 수익 전략에 stablecoin을 배포하면 DeFi TVL이 상승합니다.

Meme 코인과 투기가 감소합니다. 2025년 데이터는 토큰 출시의 84.7%가 초기 가격보다 낮게 거래되었음을 보여줍니다. 기관 자금은 인프라로 흐르며, 복권이 아닙니다. 투기에서 유틸리티로의 자본 순환이 계속됩니다.

반대 의견

모두가 이것이 건강한 시장 발전을 나타낸다는 데 동의하는 것은 아닙니다.

비평가들은 stablecoin 지배가 달러 표시 상품을 중심으로 암호화폐를 중앙 집중화하여 분산형 화폐의 원래 비전을 훼손한다고 주장합니다. 암호화폐 시장 활동의 60%가 USDT와 USDC를 통해 결제될 때, 시스템은 Tether와 Circle이 계속 운영되는 데 달려 있습니다.

반론: 채택 전에 인프라가 존재해야 합니다. 인터넷은 분산형 대안이 등장하기 전에 중앙 집중식 프로토콜에서 실행되었습니다. Stablecoin은 보다 분산된 시스템을 향한 과도기적 단계를 나타낼 수 있습니다.

다른 사람들은 수익 집중을 지적합니다. Tether는 토큰 보유자와 수익을 공유하지 않고 Treasury 수익률로 수십억 달러를 창출합니다. 이것은 생태계에서 가치를 추출하며 분배하지 않습니다. Ethena의 USDe와 같은 새로운 경쟁자는 수익 창출 메커니즘을 통해 이를 해결하려고 시도합니다.

기관 시대를 위한 포지셔닝

이러한 전환을 탐색하는 투자자에게 여러 전략이 나타납니다.

인프라를 따르십시오. 기관 stablecoin 흐름을 처리하는 프로토콜은 수수료와 활동을 포착합니다. Base, Arbitrum, Solana는 이 볼륨을 위해 경쟁합니다. 토큰 가격만이 아니라 TVL 추세와 수수료 수익을 관찰하십시오.

수익 출처를 이해하십시오. 기관 자본은 수익을 추구합니다. 대출, 유동성 제공 또는 RWA 통합을 통해 stablecoin에 대한 지속 가능한 수익을 제공하는 프로토콜은 이 자본을 유치합니다. DeFi 수익 전략: 약세장에서 수익 찾기에 대한 우리의 가이드는 이러한 기회를 다룹니다.

규제 발전을 모니터링하십시오. SEC의 2026년 의제에는 포괄적인 암호화폐 프레임워크가 포함됩니다. 추가적인 명확성은 기관 배포를 가속화할 수 있습니다. 좌절은 그것을 역전시킬 수 있습니다.

Stablecoin 노출을 다각화하십시오. 단일 발행자 위험은 여전히 실재합니다. SVB 붕괴 중 2023년 USDC 디페그는 은행 관계가 stablecoin 안정성에 어떻게 영향을 미치는지 보여주었습니다. 발행자 간에 보유를 분산시키면 집중 위험이 감소합니다.

다음은 무엇인가

Standard Chartered는 stablecoin 시가총액이 2028년까지 2조 달러에 도달할 것으로 예상합니다. Citi의 강세 시나리오는 2030년까지 4조 달러를 봅니다. 이러한 예측은 지속적인 규제 명확성과 기관 채택을 가정합니다.

회의론자의 시나리오: 규제 단속, 주요 발행자 실패 또는 지속적인 암호화폐 약세장은 성장을 역전시킬 수 있습니다. Stablecoin은 위험이 없지 않습니다. 그들은 거래상대방 위험, 규제 위험 및 보유하고 있는 기초 자산의 위험을 수반합니다.

기본 시나리오는 기관이 사용 사례를 발견함에 따라 지속적인 성장을 시사합니다. 국경 간 결제, 연중무휴 결제 및 프로그래밍 가능한 화폐는 실제 문제를 해결합니다. 재무 팀이 즉시 결제를 경험하면 T+2로 돌아가는 것은 시대에 뒤떨어진 느낌입니다.

결론

3,100억 달러 stablecoin 시장은 암호화폐에서 전례가 없는 무언가를 나타냅니다. 토큰에 대한 투기가 아니라 인프라를 구축하는 기관 자본입니다.

개인 투자자들이 Bitcoin 차트를 보고 가격 목표를 논의하는 동안, Fortune 500 기업들은 공급업체 결제를 위해 stablecoin을 배포합니다. BlackRock은 7개 블록체인에 걸쳐 토큰화된 Treasury에서 거의 30억 달러를 관리합니다. SEC는 기관 참여를 위한 더 명확한 규칙을 제공합니다.

이것은 2021년의 암호화폐 시장이 아닙니다. 투기는 자본을 잃었습니다. 인프라는 자본을 얻었습니다. 이러한 전환을 이해하는 것은 다음에 무엇이 올지 탐색하는 데 필수적입니다.

시장 심리는 2025년 내내 탐욕과 두려움 사이에서 흔들리며, 가격 변동성에 대한 개인 투자자의 반응을 반영합니다. 기관 자본은 이러한 기분 변화에 무관심해 보입니다. 그들은 단기 심리 지표에 관계없이 구축하고 있습니다.

장기적인 포지셔닝의 경우 메시지는 명확합니다. 투기 자본이 아니라 인프라 자본을 따르십시오. 3,100억 달러의 stablecoin은 기관이 암호화폐의 미래가 어디에 있다고 믿는지 정확히 보여줍니다.

면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 금융 자문을 구성하지 않습니다. 암호화폐 투자는 상당한 위험을 수반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 자체 조사를 수행하고 자격을 갖춘 금융 자문가와 상담하십시오.