USDT 공급량 2월에 15억 달러 감소, FTX 이후 최대 낙폭

온체인 데이터에 따르면 두 가지 주요 토큰 소각 사건이 이러한 감소를 초래했습니다. 2월 10일, Ethereum 네트워크에서 약 35억 달러의 USDT가 소각되었습니다. 별도로 1월에 30억 달러 제거가 발생했으며, 이를 합치면 수주 내에 약 65억 달러가 순환에서 제거되었습니다.

60일 USDT 시가총액 변화는 음수 30억 달러 아래로 떨어졌으며, 이는 Bitcoin이 약 16,000달러에서 바닥을 친 2022년 약세장 때만 도달했던 수준입니다. 고래 지갑은 한 주일에 22개 주소에서 최대 6,990만 달러의 USDT를 매도했으며, 이는 이전 활동보다 1.6배 증가한 규모입니다.

한편, 경쟁 스테이블코인 USDC는 5% 상승하여 757억 달러에 도달했으며, 이는 일부 자본이 시장을 완전히 떠나는 대신 스테이블코인 간 로테이션을 하고 있음을 시사합니다. 전체 스테이블코인 시가총액은 기록적 최고치인 3,046억 달러 근처에 머물러 있습니다.

USDT 공급 추이는 역사적으로 암호화폐 시장 건강성의 지표로 기능해왔습니다. Tether 공급량이 축소되면, 자본이 암호화폐 시장을 떠나거나 환매가 신규 발행을 초과하고 있음을 신호하는 경우가 많습니다.

현재의 감소는 여러 가지 수렴하는 압력 가운데 발생하고 있습니다. Bitcoin은 2025년 10월의 최고점 126,000달러에서 약 50% 하락하여 약 65,000달러 근처에 있습니다. 유럽의 암호자산시장규제법(MiCA)은 스테이블코인 발행자들의 컴플라이언스 비용을 증가시키고 있으며, 잠재적으로 운영상 조정을 강요할 수 있습니다. 그리고 암호화폐 투자 상품은 5주 연속 유출을 기록했으며, 총 약 40억 달러에 이릅니다.

다만 일부 분석가들은 이 신호를 순전히 약세로만 읽는 것에 대해 경고합니다. 이 지표가 유사한 수준에 도달했던 마지막 시점은 2022년 시장 바닥 근처였으며, 이는 회복으로 이어졌습니다. 전체 스테이블코인 공급량이 여전히 높은 수준이라는 사실은 자본이 재배치되고 있으며 완전히 떠나지는 않고 있음을 시사합니다.

향후 2주간의 USDT 환매 속도가 매우 중요할 것입니다. 소각이 이 속도로 계속되면 악화된 스트레스를 신호할 것입니다. 공급 추이의 안정화 또는 반전은 시장이 바닥을 찾고 있음을 나타낼 수 있습니다. 거래자들은 또한 USDC의 지속적인 성장을 순수한 자본 유출이 아닌 규제 주도의 이동의 가능한 신호로 주목해야 합니다.