A Berachain introduz o Proof of Liquidity, um mecanismo de consenso que mantém o capital stakeado produtivo em DeFi. Veja como funciona e o que significa para o futuro das blockchains Layer 1.
Redes tradicionais Proof of Stake exigem que validadores travem tokens como colateral. Na Ethereum, mais de $100 bilhões em ETH estão stakeados, protegendo a rede mas não contribuindo com nada para a liquidez DeFi. Protocolos de liquid staking como Lido resolvem parcialmente isso emitindo tokens derivativos, mas adicionam complexidade e risco de smart contracts.
A Berachain adota uma abordagem totalmente diferente. Em vez de adaptar soluções de liquidez a uma estrutura PoS existente, ela integra o fornecimento de liquidez diretamente na camada de consenso.
O mecanismo de consenso da Berachain opera através de um ciclo de quatro etapas que conecta validadores, provedores de liquidez e protocolos DeFi em um único loop de incentivos.
Etapa 1: Validadores fazem stake de tokens BERA como garantias de segurança. Os direitos de produção de blocos são proporcionais ao seu stake, similar ao PoS tradicional.
Etapa 2: Usuários fornecem liquidez a protocolos DeFi aprovados (DEXs, plataformas de empréstimo, pools de stablecoins). Em troca, recebem tokens de recibo que podem ser stakeados em Reward Vaults.
Etapa 3: Emissões de BGT fluem para os vaults. Quando validadores propõem blocos, eles distribuem BGT (Berachain Governance Token) para os Reward Vaults. Usuários que stakearam seus recibos de liquidez ganham BGT proporcionalmente à sua participação.
Etapa 4: Delegação de BGT cria o efeito volante. Detentores de BGT delegam tokens a validadores, aumentando suas recompensas. Validadores competem por delegações de BGT direcionando emissões para os vaults mais produtivos.
O resultado é um sistema onde segurança da rede e liquidez DeFi se reforçam mutuamente. Validadores são incentivados a apoiar protocolos que atraem mais liquidez, enquanto provedores de liquidez ganham direitos de governança que influenciam todo o ecossistema.
Diferentemente de derivativos de liquid staking, o Proof of Liquidity incorpora a relação liquidez-segurança no nível do protocolo. Não há contrato de staking separado, nenhum token derivativo de encapsulamento e nenhuma camada adicional de risco de smart contract.
A Berachain usa três tokens interconectados, cada um servindo um papel distinto:
BERA funciona como o token de gas e colateral de staking para validadores, com um fornecimento inicial de 500 milhões de tokens. Pode ser mintado queimando BGT na proporção de 1:1.
BGT (Berachain Governance Token) não pode ser comprado em nenhuma exchange. É ganho exclusivamente através do fornecimento de liquidez e stakeado em Reward Vaults. Detentores de BGT governam decisões no nível do protocolo e delegam a validadores para recompensas aumentadas. Este design não-transferível impede especulação com tokens de governança.
HONEY é a stablecoin nativa da Berachain, atrelada suavemente ao USD. Serve como o principal par de negociação nas DEXs e protocolos de empréstimo do ecossistema.
Apesar de um primeiro ano turbulento, a Berachain atraiu atividade DeFi significativa. Segundo a DefiLlama, a chain atingiu aproximadamente $3,35 bilhões em TVL no início de fevereiro de 2026, colocando-a entre as principais blockchains DeFi.
Os principais protocolos do ecossistema incluem:
O ecossistema demonstra que o Proof of Liquidity pode atrair adoção no nível de protocolo. No entanto, os números de TVL requerem contexto. Muito do capital inicial foi impulsionado por incentivos de lançamento e farming de airdrops. As taxas de retenção nos próximos trimestres serão o teste real.
O primeiro ano da Berachain foi difícil. Vários fatores de risco merecem atenção.
Colapso de preço. BERA alcançou pico próximo de $14,50 no lançamento da mainnet em fevereiro de 2025, depois caiu aproximadamente 97% para cerca de $0,50 em fevereiro de 2026. Isso está entre as quedas pós-lançamento mais acentuadas para um projeto Layer 1 importante.
Pressão de desbloqueio de tokens. Um desbloqueio significativo de tokens ocorreu em 6 de fevereiro de 2026, liberando aproximadamente 41,7% do fornecimento circulante. Investidores iniciais e membros da equipe ganharam acesso a tokens no valor de cerca de $30 milhões, criando pressão de venda.
Preocupações com inflação. As emissões de BGT funcionam a uma taxa anual estimada de 8-10% sem limite máximo de fornecimento. Uma proposta de governança comunitária sugeriu reduzir a inflação anual de BGT de 8% para aproximadamente 5%, sinalizando que a comunidade reconhece esse risco.
Retenção não comprovada. O TVL caiu mais de 88% do seu pico de lançamento antes de se recuperar. A questão permanece se o Proof of Liquidity cria capital genuinamente aderente ou simplesmente oferece um mecanismo inovador para yield farming que desaparece quando os incentivos se normalizam.
Apesar do declínio de preço, a Berachain introduz ideias que valem estudo.
Eficiência de capital na camada de consenso. Nenhuma outra blockchain Layer 1 integra liquidez DeFi diretamente em seu modelo de segurança. Se o PoL se provar sustentável, representa um avanço genuíno sobre o PoS tradicional.
Arquitetura idêntica ao EVM. A Berachain é construída no Cosmos SDK com uma implementação Polaris EVM que oferece compatibilidade total com Ethereum. Desenvolvedores podem portar contratos Solidity sem modificação, reduzindo o atrito de migração.
Governança não-transferível. Tornar o BGT soulbound (não-transferível) é um experimento em design de governança que pode reduzir ataques especulativos à governança do protocolo.
Forte demanda na testnet. Antes da mainnet, a Berachain atraiu 31,8 milhões de endereços de testnet e processou 513 milhões de transações de teste, indicando interesse genuíno de desenvolvedores além da especulação.
O cenário competitivo é desafiador. Ethereum domina com 70% do TVL DeFi. Solana lidera em throughput bruto de transações. Mas a Berachain não está competindo em velocidade ou efeitos de rede. Está competindo em design de mecanismo, uma aposta de que infraestrutura nativa para DeFi cria vantagens estruturais para protocolos e provedores de liquidez.
Três métricas determinarão se a inovação da Berachain se traduz em viabilidade de longo prazo:
Retenção de TVL após redução de incentivos. O Proof of Liquidity pode manter capital sem emissões elevadas? TVL sustentável acima de $1 bilhão pós-incentivo validaria o mecanismo.
Padrões de delegação de BGT. Como validadores alocam emissões entre protocolos revelará se o marketplace de incentivos funciona conforme projetado.
Migração de protocolos de outras chains. Se protocolos DeFi estabelecidos como Aave ou Compound implantarem na Berachain especificamente pelos benefícios do PoL, isso sinaliza que o mecanismo oferece vantagens competitivas reais.
O score STRICT da Berachain no Coira reflete esse equilíbrio: inovação pontua alto em 8,5/10, mas tokenomics em 5,0/10 e risco geral em 7/10 destacam os desafios pela frente.
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