A SEC e CFTC assinaram um MOU histórico em 11 de março, classificando formalmente Bitcoin e Ethereum como commodities digitais e encerrando anos de conflitos regulatórios.
A SEC e CFTC anunciaram um Memorando de Entendimento histórico em 11 de março que classifica formalmente Bitcoin e Ethereum como commodities digitais sob jurisdição da CFTC, marcando a mudança regulatória de criptografia mais significativa dos EUA em anos.
O presidente da SEC, Paul Atkins, e o presidente da CFTC, Michael Selig, assinaram o MOU em 11 de março de 2026, estabelecendo um marco conjunto para supervisão de criptografia. O acordo classifica explicitamente Bitcoin e Ethereum como commodities digitais reguladas pela CFTC, enquanto tokens emitidos por mecanismos de captação de capital que atendem ao Teste de Howey permanecem como valores mobiliários sob supervisão da SEC.
O MOU cria três mecanismos operacionais: reuniões conjuntas trimestrais para alinhar classificações de ativos, infraestrutura compartilhada de vigilância de mercado para dados comerciais em tempo real, e protocolo de aplicação coordenado para eliminar ações legais conflitantes. Atkins afirmou que "guerras regulatórias, registros de agências duplicados e diferentes conjuntos de regulações entre a SEC e CFTC sufocaram a inovação."
Este acordo encerra uma zona cinzenta regulatória que assombrou a indústria de criptografia desde 2017. A SEC sob a ex-presidente Gary Gensler havia repetidamente sugerido que Ethereum poderia ser um valor mobiliário, criando incerteza que desestimulou capital institucional e complicou aprovações de produtos.
Com classificação clara de commodity, produtos financeiros baseados em Ethereum agora podem seguir um caminho regulatório mais previsível. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 568,45 milhões em entradas líquidas durante as primeiras duas semanas de março, suas primeiras semanas positivas consecutivas em cinco meses. O MOU coincide com o Senado aprovando uma proibição de CBDC em 12 de março por votação de 89-10, sinalizando amplo apoio bipartidário para inovação de criptografia privada sobre moedas digitais emitidas pelo governo.
O MOU agora entra em fase de implementação com grupos de trabalho conjuntos encarregados de analisar produtos de criptografia emergentes. Questões importantes permanecem para altcoins e tokens DeFi que podem cair entre definições de commodity e valores mobiliários. A comissão CFTC atualmente tem apenas o presidente Selig sem outros comissionários, e a SEC tem duas vagas Democrat, significando que o marco completo pode mudar conforme novos indicados forem confirmados.
O MOU SEC-CFTC representa o sinal regulatório mais claro que o mercado de criptografia dos EUA já recebeu. Detalhes de implementação e classificação de ativos além de Bitcoin e Ethereum continuarão se desenvolvendo nos próximos meses.
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