VanEck Ra Mắt ETF Avalanche Đầu Tiên Tại Mỹ Với Phần Thưởng Staking

Bối cảnh ETF tiền điện tử vừa mở rộng đáng kể. VAVX của VanEck đại diện cho nhiều hơn một sản phẩm bao bọc altcoin. Nó kết hợp quyền truy cập được quy định với việc tạo ra lợi suất, một cấu trúc được thực hiện nhờ hướng dẫn gần đây của IRS đã mở đường cho hoạt động staking trong các sản phẩm giao dịch trên sàn.

Tại Sao VAVX Quan Trọng Đối Với Nhà Đầu Tư Tổ Chức

Thời điểm ra mắt này phản ánh sự thay đổi rộng lớn hơn trong quan điểm quy định. Sau khi các ETF Solana spot được phê duyệt vào tháng 10 năm 2025 và các ETF XRP vào tháng 11, Avalanche gia nhập danh sách đang mở rộng các giao thức Layer 1 với các phương tiện đầu tư được quy định.

VanEck đang miễn tất cả các khoản phí tài trợ cho đến ngày 28 tháng 2 năm 2026, hoặc cho đến khi quỹ đạt 500 triệu đô la tài sản, tùy điều kiện nào đến trước. Giai đoạn khuyến mại này khiến VAVX thực sự miễn phí để nắm giữ, một lợi thế cạnh tranh đáng kể khi các sản phẩm cạnh tranh từ Grayscale và Bitwise đang chờ phê duyệt của SEC.

Cơ Chế Staking Của VAVX Hoạt Động Như Thế Nào

Các ETF tiền điện tử truyền thống như các sản phẩm Bitcoin cung cấp tiếp xúc giá thuần túy. VAVX giới thiệu việc tạo lợi suất thông qua một thỏa thuận staking có cấu trúc với Coinbase Crypto Services.

Quỹ có thể stake lên đến 70% lượng AVAX nắm giữ, tạo ra phần thưởng được ghép vào giá trị tài sản ròng thay vì phân phối dưới dạng cổ tức chịu thuế. Cấu trúc này xuất hiện từ Quy Trình Thu Nhập IRS 2025-31, thiết lập một khu vực an toàn về thuế cho các ETF tiền điện tử tham gia hoạt động staking.

Lợi suất staking Avalanche hiện tại dao động từ 7-8% hàng năm. Phí dịch vụ 4% của Coinbase áp dụng cho phần thưởng staking kiếm được, không phải tổng tài sản. Kết hợp với phí quản lý 0,20% của VanEck (sau khuyến mại), nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi suất staking ròng trong khoảng 6-7% trước khi tính đến chi phí quỹ, một khoản phí cao hơn có ý nghĩa so với lợi suất trái phiếu kho bạc.

Trường Hợp Cơ Bản Của Avalanche

Avalanche xếp hạng #23 theo vốn hóa thị trường khoảng 5,2 tỷ đô la. Mạng lưới phân biệt bản thân thông qua kiến trúc subnet, cho phép các doanh nghiệp triển khai blockchain tùy chỉnh với các quy tắc cụ thể cho ứng dụng.

Nâng cấp Avalanche9000 vào tháng 12 năm 2024 đã giảm chi phí triển khai Layer 1 xuống 99,9%, loại bỏ yêu cầu validator 2.000 AVAX trước đó. Thay đổi này đã thúc đẩy việc áp dụng của doanh nghiệp, với các triển khai lớn từ các studio game, công ty giải trí và tổ chức tài chính.

Phân Tích STRICT Score Của AVAX

Avalanche duy trì STRICT Score là 80, phản ánh các yếu tố cơ bản mạnh mẽ trên các khía cạnh chính. Điểm Innovation là 86 xếp hạng trong số cao nhất ở danh mục Layer 1, được thúc đẩy bởi kiến trúc subnet và các cải tiến kỹ thuật đang diễn ra.

Điểm Revenue là 75 phản ánh phí giao thức ngày càng tăng từ hệ sinh thái subnet đang mở rộng, trong khi điểm Tokenomics là 79 chiếm tỷ lệ cho việc mở khóa token hàng ngày là 1,6 triệu AVAX tạo ra áp lực bán liên tục cho đến năm 2030.

Bối Cảnh Cạnh Tranh: Ba ETF AVAX Sắp Ra Mắt

Lợi thế người dẫn đầu của VanEck có thể tồn tại trong thời gian ngắn. Hai đối thủ lớn đã nộp đơn cho các sản phẩm tương tự.

Grayscale dự định chuyển đổi Avalanche Trust hiện có của mình sang cấu trúc ETF, trong khi Bitwise đã nộp đơn vào tháng 11 năm 2025 với mức phí cạnh tranh 0,34%. Cả hai đơn xin dự kiến sẽ nhận được quyết định của SEC vào cuối tháng 3 năm 2026.

Chênh lệch phí là đáng chú ý. Mức 0,20% của VanEck định vị nó như lựa chọn chi phí thấp nhất (sau khuyến mại), trong khi mức phí cao 0,50% của Grayscale phản ánh sự công nhận thương hiệu của nó nhưng có thể hạn chế sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư quan tâm đến chi phí.

Lịch Chất Xúc Tác Q1 2026

Nhiều chất xúc tác hội tụ trong những tháng tới có thể thúc đẩy tăng giá AVAX và dòng vốn ETF.

Sáng kiến Evergreen Subnets nhắm đến các tổ chức được quy định với cơ sở hạ tầng blockchain thân thiện với tuân thủ. T. Rowe Price, WisdomTree, Wellington Management và Cumberland đang thử nghiệm trên testnet Spruce, báo hiệu sự quan tâm thể chế nghiêm túc đến việc thực hiện giao dịch trên chuỗi.

AVAT, một phương tiện riêng biệt với ETF, đang thực hiện sáp nhập SPAC 675 triệu đô la sẽ tạo ra một công ty kho bạc Avalanche được giao dịch công khai. Niêm yết trên Nasdaq với ticker AVAT cung cấp chiết khấu 23% so với giá trị tài sản ròng, được hỗ trợ bởi Galaxy Digital, Pantera Capital và Dragonfly.

Cân Nhắc Đầu Tư

VAVX của VanEck cung cấp một điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa Layer 1 ngoài Bitcoin và Ethereum. Cơ chế staking phân biệt nó với các sản phẩm tiếp xúc giá thuần túy, trong khi việc miễn phí khuyến mại giảm chi phí nắm giữ trong giai đoạn tích lũy.

Giá AVAX hiện tại khoảng $12 đại diện cho một chiết khấu đáng kể so với đỉnh năm 2021 gần $150. Sự kết hợp của các chất xúc tác tổ chức, các yếu tố cơ bản của mạng lưới và việc tạo lợi suất tạo ra tiềm năng tăng bất cân xứng, mặc dù biến động ngắn hạn vẫn cao với Chỉ Số Sợ Hãi và Tham Lam ở mức 24 (Sợ Hãi Cực Đại).

Xu Hướng ETF Rộng Hơn

Ra mắt của VAVX tiếp tục mở rộng nhanh chóng các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quy định. Các ETF tài sản kỹ thuật số thu hút 2,17 tỷ đô la dòng vốn ròng trong tuần ngày 19 tháng 1 năm 2026, tổng hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Tốc độ phê duyệt đã tăng tốc đáng kể dưới sự lãnh đạo mới của SEC. Sau các ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024 và các ETF Ethereum vào giữa năm 2024, cơ quan này giờ đây đã phê duyệt các sản phẩm spot cho Solana, XRP, Dogecoin, Litecoin, Hedera, Chainlink và Avalanche. Bitwise đã nộp đơn cho 11 ETF altcoin bổ sung với các quyết định dự kiến vào tháng 3 năm 2026.

Để phân tích sâu hơn về môi trường quy định thúc đẩy các phê duyệt này, xem phạm vi phủ sóng của chúng tôi về Đạo Luật CLARITY và lập trường đang phát triển của SEC về tài sản tiền điện tử.

Tiếp Theo Là Gì

VAVX của VanEck đại diện cho một cột mốc quan trọng cho việc áp dụng tổ chức của Avalanche. Cơ chế staking, cấu trúc phí cạnh tranh và vị thế người dẫn đầu của quỹ định vị nó tốt để thu hút tài sản từ các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc Layer 1 được quy định.

Ưu tiên theo dõi cho những tuần tới bao gồm:

• Tăng trưởng AUM trong giai đoạn miễn phí
• Chênh lệch giá mua bán và lỗi theo dõi so với giá spot AVAX
• Dòng thời gian phê duyệt của Grayscale và Bitwise
• Tiến trình sáp nhập SPAC của AVAT hướng tới niêm yết trên Nasdaq

Sự hội tụ của phê duyệt ETF, lợi suất staking và cơ sở hạ tầng tổ chức khiến Q1 2026 trở thành một giai đoạn quan trọng cho Avalanche. Liệu VAVX có thể xây dựng tài sản có ý nghĩa trước khi các đối thủ ra mắt sẽ quyết định vị thế dài hạn của VanEck trên thị trường ETF altcoin.

Từ Chối Trách Nhiệm: Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Đầu tư tiền điện tử mang rủi ro đáng kể. Luôn tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính có trình độ trước khi đưa ra quyết định đầu tư.