El suministro de USDT de Tether se contrajo en $1.5 mil millones en febrero de 2026, su mayor declive mensual desde el colapso de FTX a finales de 2022, con $6.5 mil millones en tokens quemados en pocas semanas.
El suministro circulante de USDT de Tether ha caído a aproximadamente $183.6 mil millones, bajando desde un máximo de $187 mil millones a principios de enero de 2026. La contracción de $1.5 mil millones en febrero marca el mayor declive mensual desde las consecuencias del colapso de FTX a finales de 2022.
Los datos en cadena muestran que dos grandes eventos de quema de tokens impulsaron la contracción. El 10 de febrero, aproximadamente $3.5 mil millones en USDT fueron quemados en la red Ethereum. Una remoción separada de $3 mil millones ocurrió en enero, llevando el total combinado a aproximadamente $6.5 mil millones retirados de circulación en pocas semanas.
El cambio de 60 días en la capitalización de mercado de USDT ha caído por debajo de $3 mil millones negativos, un nivel solo alcanzado una vez antes, durante el mercado bajista de 2022 cuando Bitcoin tocó fondo cerca de $16,000. Las ballenas desofloadron hasta $69.9 millones en USDT en 22 direcciones en una sola semana, un aumento de 1.6x sobre la actividad anterior.
Mientras tanto, la stablecoin rival USDC subió 5% a $75.7 mil millones, sugiriendo que algo de capital se está rotando entre stablecoins en lugar de salir del mercado por completo. La capitalización de mercado total de stablecoins se mantiene cerca de máximos históricos en $304.6 mil millones.
Las tendencias de suministro de USDT han servido históricamente como un barómetro de la salud del mercado cripto. Cuando el suministro de Tether se encoge, a menudo señala que el capital está saliendo de los mercados cripto o que los rescates superan las nuevas emisiones.
La contracción actual surge en medio de varias presiones convergentes. Bitcoin ha caído aproximadamente 50% desde su máximo de octubre de 2025 cerca de $126,000 a alrededor de $65,000. La regulación de Mercados en Activos Criptográficos (MiCA) de Europa está elevando los costos de cumplimiento para los emisores de stablecoins, potencialmente forzando ajustes operacionales. Y los productos de inversión en cripto han registrado cinco semanas consecutivas de salidas, totalizando casi $4 mil millones.
Sin embargo, algunos analistas advierten contra interpretar la señal como puramente bajista. La última vez que esta métrica alcanzó niveles similares fue cerca del fondo del mercado en 2022, que precedió una recuperación. El hecho de que el suministro total de stablecoins permanezca elevado sugiere que el capital puede estar reposicionándose, no huyendo.
El ritmo de rescates de USDT en las próximas dos semanas será crítico. Si los quemados continúan a este ritmo, señalaría estrés creciente. Una estabilización o reversión en las tendencias de suministro podría indicar que el mercado está encontrando un piso. Los traders también deben vigilar el crecimiento continuo de USDC como posible señal de migración impulsada por regulaciones en lugar de fuga de capital pura.
La contracción del suministro de USDT es una de las señales más claras en cadena en más de tres años. Si marca un ajuste temporal o el inicio de una retracción más profunda depende de si los rescates se ralentizan en las próximas semanas. Esta es una historia en desarrollo, y los datos evolucionarán conforme febrero cierre.
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