Les protocoles DeFi attirent les capitaux malgré une peur extrême, avec les dépôts en ETH atteignant un record historique de 25,3 millions.
La valeur totale verrouillée dans la DeFi a atteint 97,6 milliards de dollars, augmentant de 4,44% en une seule semaine, même alors que l'indice de Peur et Cupidité des cryptomonnaies se situe à 13, au cœur du territoire de la "peur extrême".
Selon les données en chaîne de DefiLlama, la TVL de la DeFi a grimpé à 97,6 milliards de dollars le 10 mars, une augmentation hebdomadaire de 4,44%. Aave est en tête avec 27,29 milliards de dollars de TVL, suivi par Lido à 18,82 milliards de dollars. Sky (anciennement MakerDAO) a bondi de 24,52% à 7,17 milliards de dollars, tandis que Morpho a gagné 12,58% pour atteindre 6,64 milliards de dollars. EigenLayer détient 5,90 milliards de dollars et Uniswap 4,80 milliards de dollars.
Les dépôts Ethereum DeFi ont atteint un record historique de 25,3 millions d'ETH, en hausse par rapport à 22,6 millions d'ETH, représentant environ 5,3 milliards de dollars d'afflux frais rien qu'en février lors de la baisse. Aave a également dépassé 1 trillion de dollars en prêts cumulatifs, une première pour tout protocole DeFi, générant 83,3 millions de dollars de frais mensuels avec une part de marché de 62,8% en matière de prêts.
L'écart entre l'effondrement du sentiment et l'augmentation des dépôts DeFi marque une rupture nette par rapport aux cycles de marché précédents. En 2022, la peur extrême a déclenché des crises de liquidité DeFi, des liquidations en cascade et des défaillances de protocoles. Cette fois, le risque de liquidation en chaîne a chuté de 84% en glissement annuel. Seulement 53 millions de dollars de positions se situent à moins de 20% d'une baisse de liquidation.
Les données suggèrent que la DeFi a mûri structurellement. Le capital institutionnel, une meilleure gestion des risques et les déploiements multi-chaînes (Aave opère sur plus de 16 réseaux) ont rendu le secteur plus résilient aux fluctuations du sentiment. Le capital afflue tandis que les traders de détail paniquent.
Le franchissement de la TVL DeFi du seuil de 100 milliards de dollars dépend des conditions de marché plus larges. Si les tensions géopolitiques continuent de s'atténuer et que les afflux d'ETF persistent, l'écart entre la croissance de la DeFi et la peur pourrait se réduire à mesure que le sentiment rattrape son retard. La hausse hebdomadaire de 24,52% de Sky et la progression de 12,58% de Morpho pointent vers les protocoles de prêt comme les aimants de capital actuels. La dominance d'Aave à 27,29 milliards de dollars de TVL et 1 trillion de dollars en prêts cumulatifs le positionne comme l'étalon-or pour l'adoption institutionnelle de la DeFi.
La DeFi croît tandis que le marché panique, un motif qui aurait été inimaginable pendant les crises de liquidité de 2022. Les améliorations structurelles du secteur pourraient récrire la façon dont les cycles des cryptomonnaies se déroulent.
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