Skor STRICT
Potensi Maks
12x
Potensi return
Probabilitas
68%
Peluang sukses
Tingkat Risiko
4/10
Risiko Sedang
Kapitalisasi Pasar
$246.45M
Volume
$11.21M
Rincian Skor STRICT
Sistem penilaian eksklusif kami mengevaluasi proyek di 6 dimensi utama.
Gambaran Analisis
Gambaran Analisis
Raydium adalah automated market maker (AMM) decentralized exchange terbesar di Solana, menawarkan trader likuiditas dalam dan swap berbiaya rendah. Dengan TVL $2.5 miliar dan volume trading $51.9 miliar di Q3 2025, Raydium telah memantapkan diri sebagai protokol infrastruktur DeFi inti. Platform baru-baru ini berekspansi melampaui spot trading dengan perpetual futures (hingga leverage 40x) dan meluncurkan LaunchLab, platform pembuatan memecoin yang bersaing dengan Pump.fun. Sebagai DEX terbesar ketiga Solana berdasarkan volume, Raydium mendapat manfaat dari kecepatan dan skalabilitas jaringan sambil menghasilkan pendapatan protokol substansial melalui biaya trading.
Tesis Investasi
Raydium merepresentasikan taruhan strategis pada pertumbuhan ekosistem DeFi Solana, didukung oleh fundamental kuat termasuk TVL $2.5 miliar (naik 35% QoQ), kepemimpinan pasar konsisten dalam volume DEX Solana, dan aliran pendapatan terdiversifikasi. Program buyback agresif protokol telah menghapus 71 juta token RAY (26% dari pasokan beredar) menggunakan $35 juta dalam biaya protokol sejak Januari 2024, menciptakan tekanan deflasioner. Peluncuran LaunchLab April 2025 mengarahkan 25% dari biaya trading 1%-nya ke buyback RAY tambahan, memperkuat dinamika permintaan. Dengan trading perpetual futures menunjukkan pertumbuhan volume harian 81.9% dan pool CPMM menghasilkan 51% pendapatan protokol dari hanya 9% likuiditas, Raydium mendemonstrasikan keunggulan operasional. Namun, kontraksi pangsa pasar dari 23.5% ke 10.5% antara Juli-September 2025 mencerminkan kompetisi yang mengintensif. Kasus investasi bergantung pada dominasi DeFi Solana berkelanjutan dan kemampuan Raydium mempertahankan kepemimpinan di tengah penantang yang meningkat.
Posisi Kompetitif
Raydium mempertahankan dominasi sebagai AMM terbesar Solana dengan TVL $2.5 miliar tetapi menghadapi tekanan yang mengintensif. Dalam Solana, bersaing dengan Orca (concentrated liquidity), Jupiter (agregasi), dan Pump.fun (menangkap 14.5% pangsa pasar). Erosi pangsa pasar dari 23.5% ke 10.5% (Juli-September 2025) meskipun pertumbuhan volume absolut mengindikasikan fragmentasi trader. Cross-chain, Raydium menghadapi Uniswap (TVL $4.5 miliar) dan PancakeSwap. Keunggulan kunci termasuk status first-mover, integrasi order book Serum untuk eksekusi superior, dan pool CPMM menghasilkan 51% pendapatan dari 9% likuiditas. Buyback 71 juta RAY (26% pasokan) menciptakan akrual nilai lebih kuat daripada kompetitor. LaunchLab langsung menantang monopoli memecoin Pump.fun. Namun, deployment khusus Solana menciptakan risiko konsentrasi versus DEX multi-chain. Sukses bergantung pada mempertahankan kepemimpinan Solana sementara kompetitor memfragmentasi perhatian trader.
Kesimpulan
Raydium menawarkan nilai compelling bagi investor yang mencari eksposur DeFi Solana, didukung oleh fundamental kuat termasuk TVL $2.5 miliar, pendapatan protokol substansial, dan tokenomics deflasioner. Sementara sinyal teknikal jangka pendek bearish dan tekanan kompetitif telah mengikis pangsa pasar, diversifikasi protokol ke perpetual dan LaunchLab memposisikannya untuk pertumbuhan jangka panjang. Program buyback agresif menyediakan dukungan downside. Akumulasi pada dip di bawah $4.00, menargetkan kisaran $6.00-$8.00 selama 12-18 bulan seiring DeFi matang.
Kekuatan
- Posisi pasar dominan: DEX AMM terbesar Solana dengan TVL $2.5 miliar dan volume trading Q3 2025 $51.9 miliar, berperingkat top-3 berdasarkan volume
- Tokenomics deflasioner: Program buyback agresif menghapus 71 juta RAY (26% pasokan) menggunakan $35 juta biaya protokol sejak Januari 2024, plus alokasi biaya 25% LaunchLab ke pembelian tambahan
- Sukses diversifikasi produk dengan Raydium Perps menunjukkan pertumbuhan volume harian 81.9% dan pool CPMM memberikan 51% pendapatan dari 9% likuiditas
- Integrasi mendalam dengan ekosistem Solana mendapat manfaat dari efek jaringan dan menangkap pangsa pasar DeFi yang berkembang
Risiko
- Erosi pangsa pasar parah dari 23.5% (Juli) ke 10.5% (September 2025) meskipun pertumbuhan volume absolut, mengindikasikan tekanan kompetitif dari Pump.fun dan DEX emerging
- Ketergantungan berat pada kesehatan dan performa jaringan Solana; isu ekosistem SOL apapun langsung berdampak pada utilitas dan permintaan RAY
- Volatilitas harga didemonstrasikan oleh crash 65% dari $7.07 (Januari 2025) ke $1.50 (Maret 2025), mengekspos holder pada risiko drawdown signifikan
- Indikator teknikal bearish untuk 2025 per berbagai analisis kuantitatif menyarankan potensi tekanan downside meskipun fundamental kuat
- Ketidakpastian regulasi seputar protokol DeFi dan platform trading perpetual dapat berdampak pada operasi dan aliran pendapatan
Katalis Mendatang
Ekspansi platform memecoin LaunchLab dan penangkapan pangsa pasar dari Pump.fun
Jangka Waktu: Q1 2026
Scaling volume Raydium Perps dan adopsi trading perpetual gas-free mencapai massa kritis
Jangka Waktu: Q1-Q2 2026
Eksekusi program buyback berkelanjutan dengan potensi akselerasi dari pendapatan biaya LaunchLab
Jangka Waktu: Berlangsung hingga 2026
Pertumbuhan ekosistem DeFi Solana dan adopsi institusional mendorong peningkatan volume DEX
Jangka Waktu: 2026
Target Harga
Mengasumsikan erosi pangsa pasar berkelanjutan, bear market crypto extended, dan kompetisi DeFi Solana mengintensif. Selaras dengan prediksi konservatif 2025 dari CCN (kisaran $1.75-$2.65) dan sinyal teknikal bearish.
Skenario moderat dengan pertumbuhan TVL stabil, mempertahankan posisi DEX top-3, dan adopsi LaunchLab sukses. Mencerminkan prediksi mid-range ($3.43-$5.13) dan mengasumsikan program buyback terus mendukung price floor.
Dominasi DeFi Solana mengakselerasi, Raydium mendapatkan kembali pangsa pasar di atas 20%, LaunchLab menjadi platform memecoin terkemuka, dan perpetual futures menangkap volume signifikan. Sesuai target analis optimis dan mengasumsikan kondisi pasar crypto kuat.
Skor STRICT
Skor: 83/100 | Potensi Naik: 12x
Terkait di sektor yang sama - DeFi
Lihat Semua
Disclaimer: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Investasi cryptocurrency volatil dan membawa risiko signifikan.