Pasokan USDT Tether berkontraksi sebesar $1.5 miliar pada Februari 2026, penurunan bulanan terbesar sejak keruntuhan FTX di akhir 2022, karena $6.5 miliar dalam token dibakar dalam hitungan minggu.
Pasokan USDT yang beredar dari Tether telah turun menjadi sekitar $183.6 miliar, turun dari puncak $187 miliar di awal Januari 2026. Kontraksi Februari sebesar $1.5 miliar menandai penurunan bulanan terbesar sejak dampak runtuhnya FTX di akhir 2022.
Data on-chain menunjukkan dua peristiwa pembakaran token utama mendorong kontraksi. Pada 10 Februari, sekitar $3.5 miliar USDT dibakar di jaringan Ethereum. Penghapusan terpisah sebesar $3 miliar terjadi di Januari, membawa total gabungan ke sekitar $6.5 miliar yang ditarik dari peredaran dalam hitungan minggu.
Perubahan 60 hari dalam kapitalisasi pasar USDT telah jatuh di bawah negatif $3 miliar, level yang hanya dicapai sekali sebelumnya, selama pasar bear 2022 ketika Bitcoin menyentuh dasar di dekat $16,000. Dompet paus melepas hingga $69.9 juta dalam USDT di seluruh 22 alamat dalam satu minggu, peningkatan 1.6x dibandingkan aktivitas sebelumnya.
Sementara itu, stablecoin pesaing USDC naik 5% menjadi $75.7 miliar, menunjukkan bahwa beberapa modal berputar di antara stablecoin daripada sepenuhnya keluar dari pasar. Total kapitalisasi pasar stablecoin tetap mendekati rekor tertinggi di $304.6 miliar.
Tren pasokan USDT secara historis telah berfungsi sebagai barometer untuk kesehatan pasar crypto. Ketika pasokan Tether menyusut, sering kali menandakan bahwa modal meninggalkan pasar crypto atau bahwa penebusan melebihi penerbitan baru.
Kontraksi saat ini datang di tengah beberapa tekanan yang menyatu. Bitcoin telah jatuh sekitar 50% dari puncaknya di Oktober 2025 di dekat $126,000 menjadi sekitar $65,000. Regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) Eropa meningkatkan biaya kepatuhan untuk penerbit stablecoin, berpotensi memaksa penyesuaian operasional. Dan produk investasi crypto telah mencatat lima minggu berturut-turut aliran keluar, total hampir $4 miliar.
Namun, beberapa analis memperingatkan untuk tidak membaca sinyal sebagai murni bearish. Terakhir kali metrik ini mencapai level serupa adalah di dekat dasar pasar 2022, yang mendahului pemulihan. Fakta bahwa total pasokan stablecoin tetap tinggi menunjukkan modal mungkin melakukan repositioning, bukan melarikan diri.
Kecepatan penebusan USDT selama dua minggu ke depan akan menjadi kritis. Jika pembakaran terus berlanjut dengan kecepatan ini, itu akan menandakan stres yang semakin dalam. Stabilisasi atau pembalikan tren pasokan dapat menunjukkan pasar menemukan lantai. Trader juga harus memperhatikan pertumbuhan USDC yang berkelanjutan sebagai potensi tanda migrasi yang didorong regulasi daripada penerbangan modal yang murni.
Kontraksi pasokan USDT adalah salah satu sinyal on-chain paling jelas dalam lebih dari tiga tahun. Apakah itu menandai penyesuaian sementara atau awal dari penarikan yang lebih dalam tergantung pada apakah penebusan melambat dalam minggu-minggu mendatang. Ini adalah cerita yang berkembang, dan data akan berkembang saat Februari berakhir.
The world's largest asset manager declares stablecoins have evolved from trading tools into mainstream payment and settlement infrastructure.
The White House's March 1 deadline for CLARITY Act compromise language has arrived with no deal, as Senate postpones markup over stablecoin yield disputes.
South Korea's Financial Services Commission will exclude dollar-denominated stablecoins from upcoming corporate crypto investment guidelines, citing foreign exchange law conflicts.
Disclaimer: Konten berita hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Kondisi pasar dapat berubah dengan cepat. Selalu lakukan riset sendiri.
